交易者經(jīng)常透過數(shù)種技術(shù)指標來分析成交量。某些交易者追蹤成交量的5天期指 數(shù)移動平均（EMA）。它的斜率代表成交量的趨勢（參考第25與第32節(jié)）。很多人也 采用"量能潮"指標(On-Balance Vilume)與"承接／出貨"指標。

量能潮

量能潮（On-Balance Volume,簡稱OBV）是葛蘭碧設計的指標,在New Strategyof Daily Stock Market Timing一書中有詳細的解釋。OBV最初在股票市場中被用來 做為一種領(lǐng)先指標,但隨后也被運用到期貨市場。 OBV是一種持續(xù)累積的成交量,它的讀數(shù)每天都會升降,這取決于當天收盤價高 于或低于前一天的收盤價。如果股價收高,代表多頭贏得當天的勝利：當天的 成交量加入前一天的OBV。如果股價收低,代表空頭贏得當天的勝利：當天的成 交量由前一天的OBV中扣減,如果收盤價不變,OBV也保持不變。 OBV的升降經(jīng)常發(fā)生在價格的轉(zhuǎn)折之前----換言之,它是一種領(lǐng)先指標。葛蘭碧 認為,"量是價的先行指標"。

群眾心理 價格代表價值的共識,成交量代表市場參與者的情緒,它反映交易者在金錢上 與情緒上的投入程度,以及輸家的痛苦程度（參考第32節(jié)）。OBV（量能潮）是一種 持續(xù)累積的成交量,它顯示交易者對于市場的投入程度,以及所涉及的情緒強度。 OBV創(chuàng)新高,顯示多頭的力量十足,空頭受到打擊,價格可能繼續(xù)上升。OBV創(chuàng) 新低,顯示空頭的力量十足,多頭受到打擊,價格可能繼續(xù)下跌。當OBV形態(tài)與價格 形態(tài)之間發(fā)生背離的現(xiàn)象,代表群眾的情緒與群眾的價值共識之間產(chǎn)生矛盾,群眾 的行為通常是以情緒----而不是理性----為主導,所以"量是價的先行指標"。 交易訊號 OBV頭部與底部的形態(tài),其重要性高于指標讀數(shù)的絕對水準。指標讀數(shù)取決于何 時開始計算量能潮。如果OBV的升降與價格的漲跌相互配合,則當時的趨勢受到確認,如果價格與OBV都創(chuàng)新高,上升趨勢將繼續(xù)發(fā)展。如果價格與OBV都創(chuàng)新低,下降趨 勢將繼續(xù)發(fā)展,交易的方向應該順著OBV所確認的趨勢（參考圖33－1）。

圖33－1 量能潮：當OBV的走勢與價格走勢相互配合,趨勢受到確認。OBV的上 升趨勢線A可以確認價格的漲勢,OBV在三月份向下突破趨勢線A,這是賣出訊號。四 月份出現(xiàn)兩個放空的訊號,首先,OBV與價格在四月初發(fā)生空頭背離,兩個星期之后, OBV向下跌破趨勢線B,這是第二個放空的訊號。OBV的下降趨勢線C,可以確認價格 跌勢----繼續(xù)持有空頭部位。七月份,OBV突破下降趨勢線C,回補空頭部位。

1.OBV創(chuàng)新高可以確認多頭氣勢如虹。價格可能進一步走高,這是買進訊號。OBV創(chuàng)新低可以確認空頭氣焰囂張,價格可能進一步走低,這是放空訊號。

2.當OBV與價格之間發(fā)生背離的現(xiàn)象,這是最強烈的交易訊號。如果價格上漲之 后拉回,然后又翻升而創(chuàng)新高,但OBV的第二個峰位下滑,這形成空頭背離的強烈賣 出訊號。如果價格下跌之后反彈,然后又下滑而創(chuàng)新低,但OBV的第二個谷底墊高, 這形成多頭背離的強烈買進訊號。長期背離的重要性大于短期的背離。如果背離的 期間為數(shù)個星期,其訊號強度大于數(shù)天之內(nèi)所完成的背離。

3.假定價格處在交易區(qū)間內(nèi),如果OBV突破之后而創(chuàng)新高,這是買進訊號；如果OBV突破之后而創(chuàng)新低,這是放空訊號。