隨著經(jīng)濟(jì)的深入發(fā)展和人民生活水平的不斷提高,投資理財(cái)已逐步成為決定和影響人們生活的重要方面。

財(cái)富能帶來生活安定、快樂與滿足,也是許多人追求成就感的途徑之一。適度地創(chuàng)造財(cái)富,不要被金錢所役、所累是每個(gè)人都應(yīng)有的中庸之道。要認(rèn)識(shí)到：“貧窮并不可恥,有錢亦非罪惡”,不要忽視投資理財(cái)對(duì)改善生活、管理生活的功能。誰也說不清,究竟要多少資金才符合投資條件、才需要投資理財(cái)呢？ 　　

從筆者多年從事理財(cái)投資工作的經(jīng)驗(yàn)來看,投資理財(cái)應(yīng)“從第一筆收入、第一份薪金”開始,即使第一筆的收入或薪水中扣除個(gè)人固定開支及“繳家?guī)臁敝�外所剩無幾,也不要低估微薄小錢的聚斂能力。1000萬元有1000萬元的投資方法,1000元也有1000元的理財(cái)方式。絕大多數(shù)的工薪階層都從儲(chǔ)蓄開始累積資金。一般薪水僅夠糊口的“新貧族”,不論收入多少,都應(yīng)先將每月薪水撥出10%存入銀行,而且保持“不動(dòng)用”、“只進(jìn)不出”的情況,如此才能為聚斂財(cái)富打下一個(gè)初級(jí)的基礎(chǔ)。假如你每月薪水中有500元的資金,在銀行開立一個(gè)零存整取的賬戶,劈開利息不說或不管利息多少,20年后僅本金一項(xiàng)就達(dá)到12萬了,如果 再加上利息,數(shù)目更不小了,所以“滴水成河,聚沙成塔”的力量不容忽視。

當(dāng)然,如果嫌銀行定存利息過低,而節(jié)衣縮食之后的“成果”又稍稍可觀,我們也建議開辟其它不錯(cuò)的投資途徑,或入戶國(guó)債、基金,或涉足股市,或與他人合伙入股等,這些都是小額投資的方式之一。但須注意參與者的信用問題,剛開始不要被高利所感,風(fēng)險(xiǎn)性要妥為評(píng)估。絕不要有“一夕致富”的念頭,理財(cái)投資務(wù)求扎實(shí)漸進(jìn)。 　　

總之,不要忽視小錢的力量,就像零碎的時(shí)間一樣,懂得充分運(yùn)用,時(shí)間一長(zhǎng),其效果就自然驚人。最關(guān)鍵的起點(diǎn)問題是要有一個(gè)清醒而又正確的認(rèn)識(shí),樹立一個(gè)堅(jiān)強(qiáng)的信念和必勝的信心。我們?cè)俅沃腋妫豪碡?cái)先立志——不要認(rèn)為投資理財(cái)是有錢人的專利——理財(cái)從樹立自信心和堅(jiān)強(qiáng)的信念開始。

一、分散化投資的終極致勝術(shù)

“不要把雞蛋放在同一個(gè)籃子里”已經(jīng)是一句“審美疲勞”的投資箴言,但是,分散化究竟能夠?yàn)槲覀儙�來怎樣的好�?怎樣使用分散化的策略成功理財(cái),很多時(shí)候卻是讓人感到似是而非的。分散化的好處分散化的真正動(dòng)力來自投資回報(bào)的不確定性。所有投資項(xiàng)目所能夠帶來的回報(bào)都是不確定的,這種不確定性被稱為風(fēng)險(xiǎn)。如果投資回報(bào)沒有風(fēng)險(xiǎn),那么任何一個(gè)正常人都會(huì)把資產(chǎn)投入到他所可以得到的回報(bào)率最高的項(xiàng)目上去,而對(duì)其他不屑一顧。而當(dāng)他明白自己所投資的項(xiàng)目是有風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候,在投資時(shí)他心里就會(huì)先問問自己：如果這個(gè)不行該怎樣應(yīng)對(duì)。投資項(xiàng)目最終都存在和期望收益率產(chǎn)生差距的可能,那么通過多個(gè)項(xiàng)目的組合,以平抑單一項(xiàng)目帶來的波動(dòng),就是分散化,又叫多元化。從人們的心理特征角度看分散化平抑單一項(xiàng)目的波動(dòng)的作用,我們發(fā)現(xiàn)還可以幫助投資人做決定。我們知道,任何投資產(chǎn)品的收益和風(fēng)險(xiǎn)是對(duì)稱的,期望收益相對(duì)高的投資項(xiàng)目,其標(biāo)準(zhǔn)差,也就是收益的波動(dòng)性也較高,比如期望收益為15%的投資項(xiàng)目A,標(biāo)準(zhǔn)差為20%,則其的收益可能區(qū)間為－5%到35%,而期望收益為5%的投資項(xiàng)目B,其標(biāo)準(zhǔn)差為1%,其可能的收益區(qū)間為4%到6%,當(dāng)面對(duì)兩個(gè)項(xiàng)目做選擇時(shí),如果是沒有風(fēng)險(xiǎn)的15%和5%的比較,一定選15%,不選5%,但是加上了波動(dòng)性后,有實(shí)驗(yàn)數(shù)據(jù)說明,相當(dāng)部分的人會(huì)選擇相對(duì)平穩(wěn)的項(xiàng)目B,而不是波動(dòng)性更高的項(xiàng)目A,盡管A的期望收益三倍于B項(xiàng)目。在實(shí)際的理財(cái)生活中我們可以為這個(gè)實(shí)驗(yàn)找到典型的證明,比如人們面對(duì)期望收益為1.5%的儲(chǔ)蓄存款和期望收益10%的股票基金,很多人都會(huì)選擇儲(chǔ)蓄存款,因?yàn)閮?chǔ)蓄存款更加“安穩(wěn)”。但是,如果以分散化的方式為投資人設(shè)計(jì)組合,就可以幫助投資人放下心理的包袱。比如以1：1的比例投資于A和B項(xiàng)目,則得到組合C,C的期望收益率為10%,而波動(dòng)性變?yōu)?0.5%,收益區(qū)間為－0.5%到20.5%,這樣的一個(gè)項(xiàng)目,是不是就比A項(xiàng)目更容易讓投資人心理舒服一下呢？此外,分散化還能夠突破收益率的邊界�！鞍卜�(wěn)”的投資項(xiàng)目對(duì)投資人收益率的束縛是明顯的。將所有的資產(chǎn)都投資到6%收益率的項(xiàng)目上,那么收益率的邊界就是6%,25年的復(fù)利增值為4.29倍。將100,000元投資到一種年收益率6% 的金融產(chǎn)品上,25年后增值到429,187元,而如果投資人采取分散投資的策略,將100,000 投資到5種不同收益率的金融產(chǎn)品（分別為－100%、0、5%、10%、15%）上,25年后將增值到962,800,收益率達(dá)到963%、將100,000 投資到5種不同收益率的金融產(chǎn)品（分別為－100%、0、55、10%、15%）上,25年后增值到962,800投資基金就是分散化剛才從理論上解釋了分散化的兩大好處,一是平抑波動(dòng),二是突破收益率邊界,那么現(xiàn)實(shí)中如何構(gòu)造一個(gè)分散化的投資組合,以真正實(shí)現(xiàn)我們的理財(cái)目標(biāo)呢？目前國(guó)內(nèi)理財(cái)工具中有活期存款、定期存款、外幣結(jié)構(gòu)性存款、票據(jù)、回購、短期債券、中長(zhǎng)期國(guó)債、企業(yè)債、可轉(zhuǎn)債、金融債、次級(jí)債、股票、信托、保險(xiǎn)、開放式基金、封閉式基金等,如果對(duì)這些理財(cái)工具作一個(gè)大致的分類,可以分為固定回報(bào)類和可變回報(bào)類,固定回報(bào)類產(chǎn)品如存款、債券等提供與利率相關(guān)的固定收益,而股票等可變回報(bào)工具則給了收益和風(fēng)險(xiǎn)更大的表演空間。簡(jiǎn)單的看,投資于股票就能突破固定收益產(chǎn)品的收益邊界,但是單一股票的波動(dòng)性較大,盡管從理論上看,波動(dòng)創(chuàng)造了利潤(rùn),但實(shí)際情況卻是波動(dòng)使投資人的財(cái)富遭損。因此,分散化平抑波動(dòng)的作用就發(fā)揮了出來,于是人們可以通過買入多種股票來控制單一股票的過度風(fēng)險(xiǎn)。但是就一般投資人有限的資金和時(shí)間來說,買入多種股票會(huì)導(dǎo)致照看不過來,就像養(yǎng)了多個(gè)小孩的母親一樣,難免手忙腳亂。這個(gè)時(shí)候,投資于基金的作用就顯露了出來,可以實(shí)現(xiàn)以較少的資金換取充分的分散。分散投資不同的基金就基金產(chǎn)品內(nèi)部的分散化而言,可以有三個(gè)方面的考慮,包括大類基金的分散化、股票行業(yè)基金的分散化、區(qū)域分散化。大類基金的分散化是指將股票型基金、平衡型基金、現(xiàn)金收益基金三大類基金之間作分散化配置；行業(yè)基金分散化的投資原理在于：在一定的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下,同一行業(yè)內(nèi)的企業(yè)所面對(duì)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、與宏觀經(jīng)濟(jì)周期的關(guān)聯(lián)度,以及企業(yè)自身的生命周期等具有相似性,企業(yè)在成長(zhǎng)性和盈利性等方面表現(xiàn)出相同的變化規(guī)律或特征。因此,集中投資于某個(gè)優(yōu)勢(shì)行業(yè),會(huì)獲得超過平均收益水平的超額收益。因此,行業(yè)基金屬于高風(fēng)險(xiǎn)高收益基金。因此,投資者需要對(duì)不同的行業(yè)基金做出分散化配置,以求得在承擔(dān)較低風(fēng)險(xiǎn)上的較高收益；區(qū)域分散化的策略在大陸還不易做到,因?yàn)槲覀兊幕�金不能全球投資。區(qū)域分散化的優(yōu)勢(shì)在臺(tái)灣基金品種中可以得到例證,在今年上半年的基金績(jī)效評(píng)比中,投資于日本市場(chǎng)的幾個(gè)基金占據(jù)了大部分的漲幅前列席位,其表現(xiàn)遠(yuǎn)勝投資本土股票市場(chǎng)的基金。用定期定額分散投資時(shí)機(jī)分散投資時(shí)機(jī),可因平均投資成本的效用而避免過度套牢虧損,市價(jià)稍有回升便可打平甚至盈利,因此在波動(dòng)性大的股票基金中運(yùn)用非常有效果。更詳細(xì)來說,市場(chǎng)為多頭或上漲走勢(shì)時(shí),單位價(jià)格（即基金凈值）高,此時(shí)買到的基金單位數(shù)則少；而當(dāng)市場(chǎng)為空頭或下跌走勢(shì)時(shí),單位價(jià)格低,買到的基金單位數(shù)則多。如此一來,總投資部位則是由大量低價(jià)的單位數(shù)及少量高價(jià)的單位數(shù)組成,結(jié)果每一單位的平均凈值將會(huì)比單筆投資的每單位凈值低,有效地減少了套牢的風(fēng)險(xiǎn),不必?fù)?dān)心買在高點(diǎn)。更積極的說法,當(dāng)市場(chǎng)為空頭走勢(shì)時(shí)更應(yīng)該以定期定額投資方式承接大量低成本的單位,因?yàn)榻?jīng)濟(jì)及股市的走勢(shì),就長(zhǎng)期而言是處于一個(gè)上揚(yáng)軌跡,一旦股市走出低迷的空頭格局而上漲時(shí),持有大量低成本單位的投資者,相較起來將會(huì)有更佳的投資報(bào)酬。由于國(guó)內(nèi)大部分股票型開放式基金從發(fā)行到目前基本還都是盈利的,舉定期定額降低風(fēng)險(xiǎn)的效果不明顯,我們舉一個(gè)在香港發(fā)行的投資于著名空頭市場(chǎng)日本的“恒生日本指數(shù)基金”為例,投資周期為2001年7月至2003年8月,每月定額投資1000港幣,期間總共經(jīng)過26個(gè)月,共投入資金26000元,投資初始日基金價(jià)格為53.9元,期末價(jià)格46。33元,期間最高價(jià)格53.9元,最低價(jià)格34.63元,期末共盈利2353元。如果是一次投資,則尚無盈利可能�！安磺笞詈谩保悍稚⒒�的哲學(xué)前面講了那么多分散化投資的好處,那么分散化有什么不好的地方呢？分散化投資最大的“缺點(diǎn)”就是“不求最好”,由于在股票投資上進(jìn)行了分散,自然收益比不上回報(bào)第一名的股票,所以業(yè)績(jī)最好的基金也肯定比不上漲幅最大的股票；由于在基金上進(jìn)行了分散,自然收益也不如排名榜首的金牌基金。分散化投資的好處也就是它的缺陷,既然是平抑了波動(dòng),消減了峰谷的殺傷力,自然就沒了波峰浪尖的激越。不過,在投資中持續(xù)獲勝比一朝登天更重要,不求最好的哲學(xué),往往最終能夠得到最好的結(jié)果。