私募基金,在國(guó)外被稱為Private Placement,是與公募基金（Public Offering）相對(duì)應(yīng)的一個(gè)金融概念,是一種非公開(kāi)宣傳的、私下向特定投資人募集資金進(jìn)行的一種集合投資,也即是我國(guó)金融市場(chǎng)中常說(shuō)的“地下基金”。

金融市場(chǎng)中的私募基金,慣常采用的類(lèi)型主要有兩種,一種是基于簽訂委托投資合同的契約型私募基金,另一種是基于共同出資入股成立股份公司的公司型私募基金。目前在我國(guó)比較盛行的私募基金一般都是契約型私募基金。

從法律性質(zhì)來(lái)看,契約型私募基金實(shí)質(zhì)上是一種信托法律關(guān)系,其當(dāng)事人包括發(fā)起人（基金管理人）、投資人（基金份額購(gòu)買(mǎi)人）、收益人（一般為投資人或基金份額持有人）。投資人將信托基金通過(guò)契約（信托合同）信托給基金管理人；基金管理人以自己的名義運(yùn)用基金資金進(jìn)行證券投資或產(chǎn)業(yè)投資,投資收益由份額持有人分享,投資虧損也由基金份額持有人分擔(dān),同時(shí)基金管理人按照約定收取報(bào)酬。在我國(guó)調(diào)整私募基金的相關(guān)法律法規(guī)未出臺(tái)前,對(duì)此類(lèi)私募基金的規(guī)范事宜可參考《信托法》的相關(guān)規(guī)定。

綜上可見(jiàn),私募基金的設(shè)立如符合我國(guó)信托法規(guī)定,其合法性應(yīng)當(dāng)是不容置疑的,但在其具體運(yùn)作過(guò)程中不得違反現(xiàn)行法律的有關(guān)規(guī)定。

二.國(guó)內(nèi)外資產(chǎn)管理公司分析

1、高盛集團(tuán)

高盛是集投資銀行、證券交易和投資管理等業(yè)務(wù)為一體的國(guó)際著名的投資銀行。它為全球成千上萬(wàn)個(gè)重要客戶,包括企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、國(guó)家政府及富有的個(gè)人,提供全方位的高質(zhì)量金融服務(wù)。

高盛1869年創(chuàng)立于紐約,是全球歷史最悠久、經(jīng)驗(yàn)最豐富、實(shí)力最雄厚的投資銀行之一。 在以合伙人制度經(jīng)營(yíng)了130年之后,高盛于1999年5月在紐約證券交易所掛牌上市。

高盛公司總部設(shè)在紐約,在全球20多個(gè)國(guó)家設(shè)有分部,并以香港、倫敦、法蘭克福及東京等地作為地區(qū)總部。

高盛1984年在香港設(shè)亞太地區(qū)總部,又于1994年分別在北京和上海開(kāi)設(shè)代表處,正式進(jìn)駐中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)。此后,高盛在中國(guó)逐步建立起強(qiáng)大的國(guó)際投資銀行業(yè)務(wù)分支機(jī)構(gòu),向中國(guó)政府和國(guó)內(nèi)占據(jù)行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位的大型企業(yè)提供全方位的金融服務(wù)。高盛也是第一家獲得上海證券交易所B股交易許可的外資投資銀行,及首批獲得QFII資格的外資機(jī)構(gòu)之一。

2、巴菲特及伯克希爾公司

沃倫巴菲特是第一位靠股票投資成為擁有數(shù)百億美元身家的世界頂尖級(jí)投資家。有著股神之稱的巴菲特投資36年來(lái)收益率年均增長(zhǎng)23.5%（2001年數(shù)字）,也就是說(shuō)增值了1995倍。

1956年,格蘭姆—紐曼公司宣布解散,當(dāng)時(shí),61歲的格蘭姆決定退休,沃倫?巴菲特也就辭別老師,返回自己的家鄉(xiāng)奧瑪哈。沃倫巴菲特便在親朋好友的財(cái)力支持下,開(kāi)始他的有限合伙投資事業(yè),這時(shí),他才25歲。

合伙公司開(kāi)始時(shí),由七個(gè)有限責(zé)任合伙人,一起出資105000美元,主要合伙人巴菲特開(kāi)始投資。那些有限合伙人,每年回收他們投資的6%,和超過(guò)固定利潤(rùn)以上的總利潤(rùn)的75%。巴非特的酬勞則是另外的25%。以后的13年,巴非特的資金以每年29.5%的復(fù)利往上增長(zhǎng)。

隨著知名度的增加,有越來(lái)越多的人要求沃倫?巴菲特代他們管理財(cái)務(wù)。而隨著投資人的陸續(xù)加入,越來(lái)越多的合伙關(guān)系也跟著建立起來(lái)。到1962年,巴菲特決定重組合伙關(guān)系,成為一個(gè)合伙體。這一年,他把他的合伙體營(yíng)業(yè)處從家里搬遷到奧瑪哈的威特廣場(chǎng),至今他的營(yíng)業(yè)處仍在那里。到1965年之前,沃倫?巴菲特的合伙體的資產(chǎn)已達(dá)到26000000美元。