|
|
|||||
|
一路走來(lái)(3) |
|||||
|
|
|||||
|
|
|||||
|
2003年,博弘投資成立了,當(dāng)時(shí)面臨的主要問(wèn)題就是市場(chǎng)可交易品種匱乏,所以劉宏的思路和做法對(duì)于當(dāng)時(shí)的中國(guó)市場(chǎng)肯定是超前的,但既然有這些想法,劉宏就認(rèn)定了。 "超前就超前吧,最起碼我先進(jìn)來(lái)吧,進(jìn)來(lái)后我先搞研發(fā),從做風(fēng)險(xiǎn)程序、風(fēng)險(xiǎn)管理開(kāi)始,把基本作業(yè)做扎實(shí)。"劉宏說(shuō),除了很深的科研情結(jié)外,劉宏說(shuō)自己還有一個(gè)創(chuàng)業(yè)情結(jié),"不管怎么說(shuō),創(chuàng)業(yè)也是個(gè)挺浪漫的事情。" 之五：ETF上市 2005年2月,國(guó)內(nèi)第一支ETF產(chǎn)品--上證50ETF上市了,博弘投資終于有了第一個(gè)可以上規(guī)模交易的品種。 2005年4月30日,經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn),中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革試點(diǎn)有關(guān)問(wèn)題的通知》,股權(quán)分置改革試點(diǎn)工作宣布正式啟動(dòng)。 按照劉宏的思路,雖然中國(guó)市場(chǎng)遲早出現(xiàn)會(huì)出現(xiàn)這種土壤,但當(dāng)時(shí),國(guó)內(nèi)市場(chǎng)有1/3股票流通,剩下2/3不流通,多數(shù)人都認(rèn)為,市場(chǎng)全部消化這些不流通的股票可能需要二三十年,即股改可能需要這么長(zhǎng)時(shí)間。 讓市場(chǎng)所有人沒(méi)有想到的是,存在了幾十年的股權(quán)分置問(wèn)題只用了短短1年后多就基本治理完畢。2006年9月,股權(quán)分置改革已近收關(guān),當(dāng)月中石化股改方案獲得通過(guò),總體贊成率達(dá)到99.96%,流通股股東贊成率為98.5%。而中國(guó)石化股改的完成,也宣告了歷時(shí)近一年半的股權(quán)分置改革已近尾聲。 劉宏說(shuō)股改完后市場(chǎng)非常好。而且從2004年開(kāi)始,沒(méi)有結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品,沒(méi)有衍生產(chǎn)品,交易機(jī)制單一,對(duì)于對(duì)沖基金仿如堅(jiān)冰一塊的中國(guó)金融市場(chǎng)開(kāi)始出現(xiàn)松動(dòng)的跡象,對(duì)沖基金的生存土壤逐漸出現(xiàn),而且逐漸豐富,有向成熟金融市場(chǎng)過(guò)渡的跡象。 ETF的推出,讓等候多時(shí)的劉宏看到了機(jī)會(huì)。 "其實(shí)做ETF并不是我們最初的打算,但有這個(gè)品種總比沒(méi)有好",劉宏顯得特別坦率,"投資市場(chǎng)永遠(yuǎn)充滿了機(jī)會(huì),我們所做的就是抓住這些機(jī)會(huì)"。 之六：英雄初成 何謂市場(chǎng)中性呢？劉宏解釋道："就是我們建立的資產(chǎn)組合要規(guī)避市場(chǎng)漲跌風(fēng)險(xiǎn),而留存那些我們能夠?yàn)槠浣?shù)學(xué)模型的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)?yè)Q取利潤(rùn),這就是市場(chǎng)中性。"換句話說(shuō),也就是要盡量減低投資組合與市場(chǎng)漲跌的相關(guān)性,使投資收益獨(dú)立于市場(chǎng)的波動(dòng)。 從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看,博弘投資旨在從事股票期權(quán)、期貨期權(quán)、股指期貨以及利率衍生品等金融衍生品的市場(chǎng)中性對(duì)沖交易。利用這些衍生品之間以及衍生品與標(biāo)的資產(chǎn)之間的價(jià)格關(guān)系的變化尋找交易機(jī)會(huì)。 現(xiàn)在看來(lái),博弘投資的定位非常清晰,但回顧往路,實(shí)現(xiàn)之路漫長(zhǎng)艱辛,是一個(gè)厚積薄發(fā)的過(guò)程。 2005年初,上證50ETF上市,博弘投資將近兩年打造的交易利器終于開(kāi)始有了用武之地,從2005年到2006年股改期間,博弘投資的業(yè)績(jī)記錄是97%的年化收益率,劉宏認(rèn)為這個(gè)收益率幾乎囊括了當(dāng)時(shí)市場(chǎng)出現(xiàn)的所有套利投資機(jī)會(huì)。 有了交易成功案例,慢慢的,委托博弘進(jìn)行專戶理財(cái)?shù)目蛻粼絹?lái)越多。因?yàn)榭蛻舻腻X不能集合,都是分別在客戶自己的賬戶上進(jìn)行管理,這對(duì)公司的交易系統(tǒng)也提出了非常高的要求。 隨著公司管理客戶資產(chǎn)的增值,博弘投資漸漸成了行業(yè)內(nèi)提到套利交易不可能不提的行業(yè)代表。 2006年,博弘投資業(yè)務(wù)逐步走上正軌,2006年博弘的業(yè)績(jī)記錄是年化收益率57.8%,2007年截至8月份的絕對(duì)收益率是21.7%。 |
|||||
|
|||||
| 相關(guān)文章:
書(shū)中主要人物簡(jiǎn)述(1) |
|
推薦教程 更多 |
|
|
新生300天圖解教程 |
K線從入門到精通 |