6.固定比率投資法

　　固定比率投資法,又稱定率法和不變比例計(jì)劃法。是對(duì)股票投資風(fēng)險(xiǎn)的一種投資組合技巧。

　　 固定比率投資法的操作是將投資資金分為兩個(gè)部分：一部分是保護(hù)性的,主要由價(jià)格波動(dòng)不大,收益較為穩(wěn)定的債券構(gòu)成；另一部分是風(fēng)險(xiǎn)性的,主要由價(jià)格波動(dòng)頻繁,收益幅度相差較大的普通股票構(gòu)成。這部分的比例一經(jīng)確定,便不輕易變化,并還要根據(jù)股市價(jià)格的波動(dòng)來不斷維持這一比例。

　　 例如,某投資者將10,000元資金以50％對(duì)50％的固定比率分別購(gòu)買股票和債券。當(dāng)股價(jià)上漲,使他購(gòu)買的股票從5,000元上升到8,000元時(shí),那么在投資組合中,其風(fēng)險(xiǎn)性部分的股票金額就大于保護(hù)性部分的債券金額,打破了原先確定的各占50％平衡關(guān)系,這樣投資者就要就要將股票增值的3,000元,按各自的50％的比例再進(jìn)行分配,即賣出1,500元股票,并將其轉(zhuǎn)化為債券,使其繼續(xù)維持各占50％的比例關(guān)系。反之,當(dāng)投資者購(gòu)買的股票從5,000元下跌到4,000元時(shí),就要賣出債券500元以購(gòu)買股票,使債券價(jià)格總額與股價(jià)總額仍然回復(fù)到50％對(duì)50％的比例。

　　 固定比率投資法基本上是固定金額的投資法的變形。它與固定金額投資法的區(qū)別是：固定金額投資法是要維護(hù)固定的金額,并不注意股票總額和債券總額在總投資中的比率,而固定比率投資法則只考慮在一定的總投資額中維持債券金額與股票金額的固定比率。至于兩者的比率確定則取決于投資者對(duì)前景的預(yù)期。一如果投資者喜歡冒險(xiǎn),富于進(jìn)取,則他投資于股票的份額就可能要大一些；如果投資者比較穩(wěn)健,則他投資于債券的份額就可能很大,相應(yīng)地投資于股票的份額就較小。

　　 固定比率投資法的優(yōu)點(diǎn)與固定金額投資法相類似,具有操作簡(jiǎn)單,易于掌握的特點(diǎn)。采用固定比率投資法,即使股票損失慘重,但因債券的收益相對(duì)穩(wěn)定,因此不致于把血本賠光。但由于固定比率一經(jīng)確定就不宜輕易改變,因此,它是一種比較保守的投資策略,會(huì)喪失一些較好的投資機(jī)遇。