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序言 你早就是商品交易員了 |
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| 最重要的市場信念 基于多年來的研究和經(jīng)驗,我總結(jié)出一條很有效的信條,那就是： 我相信當(dāng)前我所進(jìn)行的交易一定會虧損——而且會虧損得很慘。 想法樂觀的人可能會覺得這種信念太消極了。但樂觀的想法可能讓你覺得自己一定會贏,然后結(jié)果必然是買賣過于頻繁而且持有倉位太久�？傊�,假如你是一個樂觀派,最終必定只能抱著倉位等候那些永遠(yuǎn)不可能出現(xiàn)的反彈或回升。 我的看法是這樣的：執(zhí)著地、一廂情愿地相信你會在市場上獲得成功的信念將導(dǎo)致你錯誤地處置虧損的交易。這就是信念系統(tǒng)為何對交易員如此重要的原因。假如你的信念讓你覺得目前的交易穩(wěn)賺不賠,而實(shí)際上卻不然,那么堅持信念的代價將是持續(xù)虧損,讓你最終淪為輸家。認(rèn)為下一兩筆交易會讓你翻身或小賺的極端樂觀信念是最危險的。成功的交易員是絕不會這樣做的。 現(xiàn)在讓我們看看我關(guān)于當(dāng)前交易一定會虧損的信念,這種信念就是我不會向上帝祈求目前的交易要贏。的確,我一點(diǎn)也不相信市場是完美的。這種信念是有數(shù)字根據(jù)的：75％的基金經(jīng)理人表現(xiàn)得比道瓊斯指數(shù)差,80％的短線炒手輸?shù)袅怂麄兊娘L(fēng)險資本（risk capital）。就我個人而言,我所做的許多交易都沒有賺到錢,而且我敢保證,你們中間許多人也和我一樣。 我所遭遇的重大損失,都不是市場的“過錯”。“它們”從來不會不請自來。這些損失都是源于我自以為目前的交易必勝無疑,不遵循游戲規(guī)則的緣故。 有些人認(rèn)為信念系統(tǒng)會讓人更為果斷,所以信念程度決定了你的能力程度。我相當(dāng)認(rèn)同這種看法,我們是依據(jù)信念而行事的：那些精神信念刻畫了我們的人生。 有了相信目前交易極可能不成功的想法之后,你肯定會常踩剎車去保護(hù)自己。你一定會控制災(zāi)情,搶搭第一艘救生艇,而不會隨船沉沒。 有了相信目前交易極可能不成功的想法之后,你肯定不會單筆大量進(jìn)出,期望它能解決所有問題。當(dāng)你持有一個大的倉位、大量的股票或期貨合約時,只要稍許的損失就足以讓你出局。 對未來結(jié)果保持樂觀的預(yù)期,會讓我們承擔(dān)不必要的風(fēng)險。勝算不大的比賽一開始就盲目樂觀,難免會自食惡果。 投機(jī)客生涯的開端 我參加騎牛比賽,是因為我太懶惰而不愿意工作,太老實(shí)而不愿意偷竊。 ——布郎（1996年世界公牛騎術(shù)冠軍） |
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