|
|
|||||
|
第十章 長期持有：如何拿得住(8) |
|||||
|
|
|||||
|
|
|||||
| 投資組合并不能解釋投資收益率的差異,只有頻繁交易造成的交易成本增加能夠合理解釋這些家庭差異很大的投資收益率水平。 當然,長期持有的前提是你拿的是真正好公司的股票。 復利的力量取得于兩個因素：時間的長短和回報率的高低。 同樣的時間內(nèi),回報率對最終的價值數(shù)量有巨大的杠桿作用,回報率的微小差異將使長期價值產(chǎn)生巨大的差異。 巴菲特則對10%與20%的復利收益率造成的巨大收益差別進行了分析："1000美元的投資,收益率為10%,45年后將增值到72800美元；而同樣的1000美元,在收益率為20%時經(jīng)過同樣的45年將增值到3675252美元。 上述兩個數(shù)字的差別高達50倍,這讓我感到非常驚奇,這么巨大的差別,足以激起任何一個人（周轉率×2X)＋Y＋(Z×市場平均收益率水平）市場平均收益率水平 第十章長期持有：如何拿得住 239 的好奇心。 " 這正是為什么巴菲特只投資具有很高回報率的優(yōu)秀公司,這些公司的高回報率最終會反映在股價的高增長上。 而這些超級明星股的收益率可能只比普通公司平均回報率水平高幾個點,但長期而言,總的回報會高十幾倍,甚至幾十倍。 240 第六節(jié)恒心：漲跌都不賣長期投資要有決心,有信心,但這還不夠,還要有第三顆心：耐心。 因為長期投資是一個漫長的過程,比馬拉松的過程要更加漫長,甚至比婚姻的過程還要漫長。 一個成功的婚姻,雙方要有決心,有信心,但在漫長的婚姻過程,更要有耐心,相互容忍體諒,才能歷經(jīng)一個個風波后,收獲幸福。 一個成功的長期投資,比婚姻更加需要耐心,因為你的對方不是一個有感情的人,而只是一個無法交流感情的公司,只是一堆有數(shù)字的股票。 這需要你更加堅忍。 巴菲特根本不打算短期買賣賺錢："我從未期望通過股市買賣股票賺錢。 我們買入股票時假設股市第二天會關閉,甚至在5年內(nèi)股市不會重新開始。 " 我曾經(jīng)在網(wǎng)上看到一個小故事：有一大群小青蛙,有一天在外面玩,看到旁邊有一個高聳入云的鐵塔。 有幾個小青蛙們突發(fā)奇想："我們能不能爬到塔尖上？" 大家一聽,激情澎湃："爬！"于是大家就一窩蜂地開始爬了。 爬啊爬啊,大家才發(fā)現(xiàn),鐵塔看起來不太高,爬起來才知道很高很高。 太陽曬得它們氣喘吁吁,爬著爬著汗流浹背。 有的小青蛙就發(fā)牢騷了：我們傻不傻,咱們?yōu)槭裁匆腊?這么高何時才能爬到頂呢？有一只青蛙就停下來,不爬了。 又有兩個停下來,不爬了。 又有四五只停下來。 過了不久,大家都停下來了,開始嘲笑自己原來的想法："我們真是挺傻的,干嗎爬這么高的鐵塔呀？" 這個時候,大家忽然發(fā)現(xiàn),有一只最小的小青蛙還在爬,它的速度并不快,但卻一步不停、一點一點地往上爬。 大家都驚呆了。 大家都不再說話,都看著那只最小的小青蛙往上爬呀爬呀,它以緩慢的速度最終爬上了塔尖。 等到它下來以后呢,大家都非常敬佩,就上去問它："到底是一種什么樣的力量讓你爬到塔尖的 第十章長期持有：如何拿得住 241 呢？" 這只最小的小青蛙一聲不吭。 大家再問。 這只最小的小青蛙還是一聲不吭。 原來這只小青蛙是個聾子。 大家才恍然大悟：當大家議論商量不爬的時候,它根本聽不見。 它就一個人繼續(xù)不停地往前爬,最后竟然成了唯一一個爬到塔尖的小青蛙。 事實上,我們經(jīng)常聽到長期持股發(fā)大財?shù)膫髌婀适?某某老太太買了什么什么股票,結果她忘記了,一放就是好多年,最近股市一火,才想起來,結果發(fā)現(xiàn)她該只股票大漲了幾十倍。 這種人就類似于故事中那個聾子小青蛙,如果她記得自己買有股票,又經(jīng)常聽到股市議論的話,發(fā)現(xiàn)賺了一點,或者跌了一點,可能早就拋了,反而不會長期持有到最后,根本不可能賺到大錢。 |
|||||
|
|||||
| 相關文章:
第一章 心中無股：如何看股市(1) |
|
推薦文章 |
||
|
如何投資紅利指數(shù)基金(波段買賣點判斷) |
||
|
投資理財 |
||
|
如何做好全球多元化資產(chǎn)配置 |
||