|
|
|||||
|
第一章 心中無股：如何看股市(9) |
|||||
|
|
|||||
|
|
|||||
| 當市場先生過于高估一只股票的時候,你可以把你手里的股票高價賣出給市場先生。 當市場先生過于低估一只股票的時候,你可以從市場先生的手里低價買入,然后等待價格向價值回歸,獲得不錯的盈利。 正如巴菲特所說："關鍵是利用市場,而不是被市場利用。 " 戰(zhàn)勝市場的前提是,你比市場先生更了解一家公司,能夠比市場先生更加準確地評估出公司的真正價值。 否則的話,你就不要和市場先生玩股票投資游戲了。 就像在玩牌一樣：如果你玩了30分鐘后還不知道誰是笨蛋,那么你就是那個笨蛋。 請你記住巴菲特的名言：市場先生是你的仆人,而不是你的向導。 跟著市場走,預測股價走勢,來來回回做差價,期望在低位買入,在高位賣出,追尋的是買價與賣價之間的差價,這種根據(jù)價格漲跌判斷來進行股票買賣的行為根本不是投資,而是投機。 格雷厄姆告訴巴菲特,既然根本無法預測股價的短期波動,那么做差價的投機行為是根本不可能長期賺錢的。 格雷厄姆首次統(tǒng)一和明確了"投資"的定義,區(qū)分了投資與投機："投資是一種通過認真分析研究,有指望保本并能獲得滿意收益的行為。 不滿足這些條件的行為就被稱為投機。 " 其實這就是我們現(xiàn)在常說的價值投資的根本定義。 第一章心中無股：如何看股市 21 格雷厄姆教導巴菲特,不要關心股價漲跌的價差,而要專注于評估公司股票的內在價值,尋找那些價值明顯低于價格的股票,低價買入,長期持有,直到價格回歸于價值,這種根據(jù)價值進行決策的行為才是真正的投資,這才是我們通常所說的價值投資。 這正是格雷厄姆教給巴菲特的第三個投資秘訣：不做投機做投資。 巴菲特如此總結歸納價值投資的本質：尋找股價與公司內在價值之間的差距。 當市場先生過于低估一只股票的價值時,就給了價值投資者低價買入的獲得機會。 但是我們知道,股價波動性非常大,股價偏離價值的程度和偏離的時間都可能遠遠超出我們的估計,那么我們進行價值投資到底應該在股價低于價值什么程度的時候買入,才能保證我們的投資不會發(fā)生虧損并有相當盈利呢？這正是價值投資能否成功的關鍵所在。 22 __ 第二章 安全第一：如何做投資 付出的是價值,得到的是價值。 --巴菲特巴菲特有三個與眾不同之處：不看股價,不猜股價,不做差價。 巴菲特本來是與大眾相同的小股民,是他的導師格雷厄姆教給了他三個投資秘訣,才讓他的投資策略與眾不同,投資業(yè)績也與眾不同。 第一個秘訣是"不看股票,看公司",第二個秘訣是"不看價格,看價值",第三個秘訣是"不做投機,做投資"。 那么格雷厄姆教給巴菲特的第三個秘訣價值投資的關鍵是什么呢？在這一章里,我們探討的主題是,在買入股票時巴菲特如何首先確保投資本金的安全。 在最近中國股市這個大牛市中,討論安全這個話題,很有現(xiàn)實意義。 2006年,股市上漲了一倍多,很多人賺了大錢,于是2007年新年過了不久,有很多新股民紛紛沖進股市,想趁這個大牛市大賺一把。 沒想到2007年2月27日,中國股市一個最黑的黑色星期二,滬深300指數(shù)下跌9.24%,接近跌停,上交所和深交所分別創(chuàng)下近10年來最大單日跌幅,一天市值損失超過1萬億,真是一次股市大地震。 5月29日,國家宣布上調印花稅,引發(fā)了一場更大的大地震,股市連續(xù)大跌4天,最大跌幅超過20%,市值損失超過3萬億,相當于我國居民存款損失了20%。 一些前期漲得很快、漲得很高的股票,這次也跌得很快跌得很猛,把原來賺的全部吐回去了,有些人甚至還賠了錢。 我去過日本,這是一個地震非常頻繁的國家,日本建筑的一個基本前提是：發(fā)生地震時建筑安全嗎？安全程度有多大？我想,股市也是一個"地震"非常頻繁的地方,甚至可以說,股市震蕩的幅度更大,震蕩的次數(shù)更多,因此股票投資的一個基本前提是：股市發(fā)生大震蕩時你的股票安全嗎？安全程度有多大？股神巴菲特已經(jīng)78歲了,做了一輩子投資,經(jīng)歷了無數(shù)次大跌的股市大地震,卻總是能夠保持不虧,關鍵在于他有一個永不虧損的投資秘訣,他認為這是最重要的一個投資秘訣。 |
|||||
|
|||||
| 相關文章:
第一章 心中無股：如何看股市(1) |
|
推薦文章 |
||
|
如何投資紅利指數(shù)基金(波段買賣點判斷) |
||
|
投資理財 |
||
|
如何做好全球多元化資產配置 |
||