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止損本質(zhì) |
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| 什么是證券交易中的止損？這個(gè)問(wèn)題似乎很簡(jiǎn)單,但很多人--甚至包括有長(zhǎng)期交易經(jīng)歷的人、受過(guò)訓(xùn)練的人其實(shí)都并沒(méi)有真正理解。 從本質(zhì)上講,交易止損其實(shí)就是對(duì)行情的“否”判斷。如果行情的不同質(zhì)的狀態(tài)可以用“甲”、“乙”來(lái)分別的話, 那么,若“是”判斷是認(rèn)定行情狀態(tài)“甲”,則“否”判斷就是否定行情狀態(tài)“甲”而認(rèn)定行情狀態(tài)“乙”。 從交易行為的邏輯上亦可對(duì)正確的止損操作作出符合其本質(zhì)的解釋,而胡亂止損的交易行為在邏輯上是無(wú)法自圓的。 首先,除非繼續(xù)持有某個(gè)交易方向的頭寸將只會(huì)擴(kuò)大虧損而不會(huì)贏利才應(yīng)該止損,換句話講,止損是方向反了才止損,順勢(shì)的交易頭寸不應(yīng)該止損。這樣的止損是符合正確的交易行為邏輯的。除此而外,則在邏輯上講不通。 譬如：“心理止損”--由于心理感覺不好而止損！這恰恰是期貨交易失敗的重要根源和獲利的大敵,不值得一駁。如果你經(jīng)常是心理止損,你就不要作期貨了,因?yàn)槟愀静缓细瘛?nbsp; 譬如：“資金安全止損”--這種說(shuō)法毫無(wú)道理,從事期貨、證券等風(fēng)險(xiǎn)交易必然要承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn),在期貨、證券交易中并沒(méi)有絕對(duì)的“資金安全”而只有相對(duì)的“資金安全”,資金的安全是建立在一定允許虧損額度、也就是風(fēng)險(xiǎn)限度的基礎(chǔ)上的,這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)限度是可以通過(guò)并且一定應(yīng)該通過(guò)開倉(cāng)量的控制來(lái)事先完成的。如果你經(jīng)常因?yàn)殚_倉(cāng)量大造成“資金安全止損”,則說(shuō)明你還不掌握風(fēng)險(xiǎn)控制這一基本操作,你應(yīng)該先補(bǔ)上這一課。 即使是正確的止損也要造成資本的損失,這是必然的。但是,正確的止損只是以“吃小虧賺大便宜”,因此,如果能夠在邏輯上想明白,執(zhí)行了正確止損的你應(yīng)該高興才是。 如果你并沒(méi)有做過(guò)“心理止損”和“資金安全止損”,并且,你也明白正確止損是一件好事,但你就是總覺得自己的止損有問(wèn)題。--那么,你就必須考慮你的行情判斷體系是否有問(wèn)題了！因?yàn)?既然止損是行情判斷的否判斷,一定的止損方法必然是依從于相應(yīng)的行情判斷體系的,不能提供正確止損方法的所謂行情判斷體系,其實(shí)也不會(huì)提供正確的行情判斷。由此,亦可用以判定某種行情判斷體系的真?zhèn)�、判定某交易大師的真�(zhèn)巍⑴卸ㄗ约菏欠裾嬲莆樟诵星榕袛嗉夹g(shù)……,等等。 趨勢(shì)判斷和價(jià)位判斷是兩個(gè)不同范疇的事情。 出入市點(diǎn),遵從“低買高賣”的方針,但“低”“高”的判定是價(jià)位判定模塊的任務(wù)。 對(duì)于趨勢(shì)判斷,的確應(yīng)該非此即彼為好,這樣,可以用來(lái)判定當(dāng)前投資方向的正誤。趨勢(shì)的變異點(diǎn),未必就是價(jià)位上認(rèn)定的入市點(diǎn),但肯定是相反方向投資倉(cāng)位的最后出倉(cāng)點(diǎn)。 當(dāng)趨勢(shì)的變異點(diǎn)與入市點(diǎn)不同一時(shí),是否與中間狀態(tài)是一回事？識(shí)者可以深入思考。 “調(diào)整”不是一種“趨勢(shì)。 趨勢(shì)本身就是螺旋型（從三維角度看）或者波浪型（從二維角度看）發(fā)展的。趨勢(shì)只有上升或者下降兩種；至于調(diào)整,只是趨勢(shì)發(fā)展過(guò)程“曲折性”的一種表現(xiàn)。借用波浪理論的提法,調(diào)整就是指調(diào)整浪,它是上升或下跌趨勢(shì)的一部分,而不是一種獨(dú)立的趨勢(shì)。 這樣認(rèn)識(shí)問(wèn)題的目的,在于調(diào)整是交易過(guò)程中非常重要的操作機(jī)會(huì),只有站在趨勢(shì)的全局上,才能從戰(zhàn)略上理解與把握調(diào)整的操作機(jī)會(huì),而把調(diào)整也看成是一種趨勢(shì)的觀點(diǎn),顯然是偏離全局并導(dǎo)致機(jī)會(huì)喪失的思想方法。 |
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