正確地選擇股票,是每個投資者都應(yīng)十分關(guān)注的問題,尤其在成長股、衰退股、垃圾股混雜的時候,挑選股票的第一原則應(yīng)是行業(yè)。如果行業(yè)不景氣,那么上市公司再好的微觀背景也難有作為。相反,如果行業(yè)發(fā)展迅速,上市公司又屬行業(yè)龍頭,那么投資收益清晰可見。相反,選股時選錯行業(yè)就會帶來很多麻煩。從選股角度來說,根據(jù)國家的經(jīng)濟形勢的變化,分析行業(yè)各種因素,這是投資者在股市中捕捉黑馬的一條重要原則。

　　一、行業(yè)的生命周期

　　公司處于行業(yè)發(fā)展的不同階段,其經(jīng)營收益和風(fēng)險程度就會不同,進而其股價也不同。一般情況下,投資新創(chuàng)業(yè)的公司,風(fēng)險較大,股價較低,成長期公司不確定因素的影響較小,收益明顯增加,因而股市看好。當(dāng)整個行業(yè)逐漸進入穩(wěn)定期,少數(shù)在競爭中生存下來的大企業(yè)幾乎壟斷了整個行業(yè)市場,行業(yè)利潤也達到了較高水平,同時風(fēng)險較低,因而在此階段該行業(yè)的股價較高。而一旦到了衰退期,整個行業(yè)進入了生命周期的最后階段,該行業(yè)的股價由于利潤額的停滯乃至下降,經(jīng)營風(fēng)險增大,只能在低水平上徘徊。

　　二、行業(yè)類型分析

　　從一般情況看,某個行業(yè)的競爭程度越高,企業(yè)因經(jīng)營管理不善在競爭中破產(chǎn)倒閉的可能性就越大,因而投資于競爭型行業(yè)證券的風(fēng)險比較大。一般來說,生產(chǎn)資料、耐用消費品和奢侈性消費品的生產(chǎn)受經(jīng)濟景氣變動的影響較大,這類行業(yè)的股票被稱為周期性股；生活必需品和必要的公共勞務(wù)與經(jīng)濟景氣變動的關(guān)聯(lián)較小,社會需求相對穩(wěn)定,因而這類行業(yè)上市公司的贏利水平相對穩(wěn)定,其股票被稱為防守性股。

　　通常投資者在選擇個股時,盡量選擇高成長行業(yè)的個股,而避免選擇夕陽行業(yè)的個股。投資者應(yīng)適當(dāng)考慮對行業(yè)獨特或國家重點扶持的股票進行投資,這類股票往往市場占有率較高,在國民經(jīng)濟中占有舉足輕重的地位,其市場表現(xiàn)也往往與眾不同。

　　選擇行業(yè)優(yōu)勢概念股時,投資者在選擇介入時要把握好時機,逢低吸納,切忌高位追漲。這類個股也早早成為市場主力青睞的目標(biāo),而成為“白馬”個股,時有長莊入駐,大盤走好時必有突出表現(xiàn)。

　　行業(yè)整體狀況對股票的成長性和贏利水平產(chǎn)生很大的影響,因此也容易形成行業(yè)內(nèi)股票的聯(lián)動效應(yīng)和比價效應(yīng)。各行業(yè)景氣狀況是莊家選擇入駐股票或者拋售所持股票的重要參考依據(jù),而且也很容易被用來挖掘為各類炒作概念。

　　公司年報分析選股

　　按照有關(guān)證券法規(guī),上市公司每年必須公布年度報告,向社會公告其公司上一年的經(jīng)營情況。公司年報是公司全年經(jīng)營的總結(jié),是廣大投資者能得到的用來了解公司的最全面可靠的信息。充分利用年報的信息,就可以判斷公司的價值,找出值得自己投資的股票。如下圖所示。