撩開長線大牛股的神秘面紗（四）

 重組股：長線大牛股的溫床
　　上市公司重組,無外乎有兩種類型,即外部重組和內部重組。發(fā)生控制權轉移,第一大股東變更,而且主營業(yè)務發(fā)生重大變化的為外部重組；與控股公司進行資產置換的為內部重組。上市公司外部重組主要集中在1997年以后,1997年以前外部重組的上市公司總數為40家,而1998年達到25家,1998年為90家,1999年77家。據我們統(tǒng)計,長線大牛股主要集中在發(fā)生外部重組的上市公司中。
　　我們選取了發(fā)生實質性外部重組的51家公司進行分析,而國有股的劃轉實現的股權變化不在本文考慮之列。一般來說,發(fā)生外部重組的上市公司,特別是民營企業(yè)借殼上市的公司,由于運行機制和主營業(yè)務均發(fā)生了重大變化,因此經營業(yè)績往往會出現質的飛躍。如托普軟件（0583）,不僅從傳統(tǒng)的機械行業(yè)跨入到信息產業(yè),而且經營業(yè)績出現了大幅增長,1998年以前的每股收益均在0．1元以下,重組完成后的1998年每股收益便提升到0．5元,1999年增加到0．65元,2000年中期增發(fā)新股攤薄后的每股收益仍然達到0．30元。再如湘火炬（0549）,1997年被新疆得隆收購后,通過業(yè)務的整合以及新資產的注入,1997年的主營業(yè)務收入較1996年增長71．99％,主營業(yè)務利潤較1996年增長139．98％；1998年的主營業(yè)務收入較1997年增長112．89％,主營業(yè)務利潤較1997年增長130．58％；1999年的主營業(yè)務收入較1998年增長108．21％,主營業(yè)務利潤較1998年增長21．54％。因此,通過收購,通過重組,被收購上市公司的基本面包括主營業(yè)務、經營業(yè)績、經營機制等都有可能發(fā)生質變,而股價正是對未來和預期收益變化的提前反映。這就是近幾年我國的證券市場中重組股長線大牛股黑馬奔騰的主要原因。
來源：吳鋒