63.31%.停滯了一年的新股發(fā)行市場,再次強(qiáng)烈顯示出它的巨大魅力。打新股已毫無懸念地成為近期股市的最熱點(diǎn)之一。

　　四只新股的火爆漲勢,王大爺再也按捺不住心中的熱情,拿出大部分積蓄加入了打新股“的行列。

　　6月23日,中行A股網(wǎng)上發(fā)行,王大爺花了7.16萬申購了20個(gè)號(hào),結(jié)果竟然中了一個(gè)號(hào),令王大爺欣喜若狂。

　　本周三,中行將在上交所正式掛牌,王大爺正密切關(guān)注中行股價(jià)的首日漲幅。

　　中簽雖難高收益率仍誘人

　　像王大爺一樣受四只新股的連續(xù)大漲感召,加入“打新股”的行列之中的人不在少數(shù)。不少證券營業(yè)部在中行A股網(wǎng)上申購當(dāng)日,申購資金紛紛創(chuàng)下天量。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì),中工國際、大同煤業(yè)、同洲電子、云南鹽化前四只新股平均首日上市漲幅為110%,參與網(wǎng)上申購的投資者可從每只新股獲得0.42%的收益,假設(shè)一年參與48次這樣的申購,則折算出來的新股申購平均收益率將達(dá)到20%以上。

　　根據(jù)以往的經(jīng)驗(yàn),資金申購新股一年的收益率已遠(yuǎn)超銀行同期存款利率。1997年申購新股的年收益率為95%,1998年為40%,2000年為20.67%,至2001年,雖然下降至9.79%,但仍是同期銀行存款利率的數(shù)倍。

　　雖然打新股是無風(fēng)險(xiǎn)收益,但對(duì)散戶來說,中簽率顯然不會(huì)太高,而且資金還要被鎖住一定的期限。相關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示,中工國際、大同煤業(yè)、同洲電子、云南鹽化4只新股的平均中簽率為0.5011%,其中,中工國際中簽率最低僅0.17%.北京首放分析師董琛表示,中簽率的高低與新股流通盤的大小和申購資金的多少有關(guān),流通盤少的新股中簽率會(huì)很低,如中工國際4800萬網(wǎng)上配售股票,中簽率計(jì)為0.17%.而流通盤大的股票它的中簽率將會(huì)相對(duì)較高,如中行的中簽率就接近2%.

　　打新股是初學(xué)者的好選擇

　　雖然“打新股”有風(fēng)險(xiǎn)低操作簡單的優(yōu)點(diǎn),但是中簽率低和好幾天的資金鎖定期,也使一些股民對(duì)“打新股”望而卻步。

　　東莞證券研究中心主任李大霄認(rèn)為正是由于“打新股”的兩面性決定了并不是所有股民都適合“打新股”。他建議二級(jí)市場炒作技巧高超的股民最好不要參與“打新股”,因?yàn)槎��?jí)市場收益率要超過認(rèn)購新股的收益率,特別是在牛市當(dāng)中。而對(duì)于一些初學(xué)者“打新股”則是最好的選擇。

　　李大霄建議,在大盤上升趨勢中,也就是牛市中,股民最好選擇二級(jí)市場操作。而在大盤處于調(diào)整期,選擇“打新股”則是明智的選擇。

　　當(dāng)然,不少老股民也樂于打新股,而且還頗有“技巧”可言。

　　劉先生就是個(gè)老股民,在股票投資中頗有心得,他深知“打新股”是穩(wěn)賺不賠,所以在中工國際網(wǎng)上申購之前,他就籌措了40萬元專門用來“打新股”。

　　由于新股中簽率很低,劉先生認(rèn)為如果中到了小盤股的簽,那跟中了彩票沒什么區(qū)別。而據(jù)劉先生告知,最近股民中開始流傳一種中簽技巧,即股民在開盤和收盤時(shí)申購,中簽率比較低,而在10：30、13：30、14：30三個(gè)時(shí)段前后申購,中簽率將會(huì)很高。

　　劉先生雖然不敢肯定這個(gè)技巧是否準(zhǔn)確,但是他還是每次都遵循這個(gè)技巧申購,據(jù)他所說成功率還挺高,他中簽的兩次都是10：20在網(wǎng)上申購的。而李大霄對(duì)于這種所謂的申購技巧,認(rèn)為這絕對(duì)是一個(gè)誤區(qū),股民不要輕信。

　　眾機(jī)構(gòu)爭先參與打新股對(duì)于“打新股”的熱衷不光是中小股民,保險(xiǎn)、基金、銀行、證券公司、私募、上市公司都紛紛加入對(duì)新股的申購行列。宇通客車（600066）6月22日就公告,公司將用5億閑置資金用于新股認(rèn)購。

　　一貫強(qiáng)調(diào)低風(fēng)險(xiǎn)投資的保險(xiǎn)資金,更是“打新股”的中堅(jiān)力量,權(quán)威數(shù)據(jù)顯示,保險(xiǎn)資金對(duì)包括中行在內(nèi)的5家新股的參與大約在160億至500億元之間,160億元這一數(shù)字正是去年保險(xiǎn)資金持有A股的流通市值。

　　基金公司自然也想在“打新股”上贏得頭彩。許多基金公司發(fā)行新基金“打新股”,中信基金第一個(gè)推出低風(fēng)險(xiǎn)“套利”基金———中信穩(wěn)定雙利基金,該基金最大特點(diǎn)是可通過積極參與新股申購,為投資者獲取低風(fēng)險(xiǎn)的套利機(jī)會(huì)。

　　另外,銀行也相繼推出“打新股”的理財(cái)產(chǎn)品,如中信銀行新的理財(cái)產(chǎn)品中,除了和以往銀行理財(cái)產(chǎn)品主要投資債券等固定收益類產(chǎn)品類似,該產(chǎn)品還特別加入了“打新股”的設(shè)計(jì)。

　　當(dāng)然,投資者可以通過購買這些金融產(chǎn)品,參與打新股。

　　市場存變數(shù)風(fēng)險(xiǎn)不可忽視

　　在新股市場如火如荼的情形下,有市場人士提出警示：巨大的財(cái)富效應(yīng)會(huì)吸引源源不斷的社會(huì)閑散資金與拆借資金參與到下期的新股申購中來,從而抬高股價(jià)降低中簽率,收益率也進(jìn)一步走低。

　　不少人士更是指出,中行上市會(huì)打破目前市場平衡的格局,對(duì)各種指數(shù)的影響,機(jī)構(gòu)持有金融類股票的比重,這些市場格局變化,都將會(huì)直接或間接影響到今后的新股發(fā)行。尤其是下半年很可能在A股上市的巨無霸工行,其股票發(fā)行無疑會(huì)受到中行股價(jià)運(yùn)行的影響。

　　隨著股改不斷推進(jìn),將會(huì)有越來越多公司法人股將可以流通,這無疑會(huì)對(duì)市場產(chǎn)生資金面的壓力,從而影響到新股的發(fā)行。據(jù)中金公司統(tǒng)計(jì),2006年由此將產(chǎn)生793億元新增可出售市值。

　　而且在全流通條件下,新股發(fā)行先有機(jī)構(gòu)的詢價(jià),所以對(duì)新股的定價(jià)更趨于市場化,發(fā)行價(jià)與上市首日開盤價(jià)間的差價(jià)可能會(huì)大大縮小,投資申購風(fēng)險(xiǎn)也必定會(huì)有所加大。

　　市場人士指出,當(dāng)遇到行情低迷,或者碰到基本面欠佳、發(fā)行市盈率又高的個(gè)股上市,一上市就跌破發(fā)行價(jià)的可能性也存在。所以,“打新股”不僅要碰運(yùn)氣,更要作分析。

　　對(duì)于基本面欠佳、發(fā)行市盈率又高的個(gè)股應(yīng)盡量予以規(guī)避,以化解申購風(fēng)險(xiǎn)。