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牛市為何不賺錢 |
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| 接近年關(guān),在這樣一個(gè)貫穿全年的大牛市中,超過半數(shù)的中小投資者不得不揣著變癟的腰包來迎接新千年的曙光,賺了指數(shù)賠了錢的荒誕劇又一次在大多數(shù)散戶身上重演。除往年也存在的諸如股指編制問題、投資者專業(yè)知識(shí)的缺乏、交易費(fèi)偏高等原因外,今年是什么因素把投資者的胃口吊得高高,然后又讓他們賠得結(jié)結(jié)實(shí)實(shí)呢？ 首先,市場熱點(diǎn)和板塊炒作的頻繁轉(zhuǎn)換使眾多投資者無所適從,后知后覺、盲目跟風(fēng)者付出慘重代價(jià)。從今年的行情來看,其策動(dòng)者當(dāng)然非網(wǎng)絡(luò)科技股莫屬,其后低價(jià)重組股、國企大盤股、石油鋼鐵股、生物制藥股、次新股、小盤股及ST板塊都曾交替表現(xiàn),如果投資者能把握住任何一個(gè)熱點(diǎn)板塊都會(huì)賺個(gè)缽滿盆滿,但由于板塊交替過快,投資者往往是一步錯(cuò)、步步錯(cuò)。當(dāng)網(wǎng)絡(luò)股行情方興未艾之時(shí),投資者尚不知網(wǎng)絡(luò)為何物而不敢冒然進(jìn)場,而當(dāng)納斯達(dá)克的瘋狂讓中國的中小散戶也頭腦發(fā)熱時(shí),網(wǎng)絡(luò)股又迅速降溫,如果投資者不能在網(wǎng)絡(luò)板塊全身而退的話,那全年的操作就難免處于被動(dòng)。第二波行情中中低價(jià)股也應(yīng)及時(shí)跟進(jìn),但在這些重組股上行之際,恰恰是年報(bào)集中公布的時(shí)候,相對(duì)“理性”的散戶對(duì)微利、虧損的公司習(xí)慣于敬而遠(yuǎn)之,另一個(gè)巨大的機(jī)會(huì)就此悄然而逝。類似的情況在之后仍在不斷重演,中小投資者為后知后覺付出了較大的代價(jià)。 其次,中小投資者未能及時(shí)了解市場主力資金結(jié)構(gòu)及行為的變化。 2000年以前市場中的主力資金大部分是游資,它們的操作就像打游擊戰(zhàn),究其原因,一方面這些資金對(duì)于股市某些歷史遺留問題和管理層的政策有疑慮,不敢做長期投資,另一方面,大量資金屬于不符合當(dāng)時(shí)規(guī)定的資金和短期融資拆借資金。 1999年9月后,基金規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大,保險(xiǎn)資金、股票質(zhì)押貸款、三類企業(yè)等資金的進(jìn)入,使得市場資金充裕而穩(wěn)定。國民經(jīng)濟(jì)基本面的好轉(zhuǎn),使2000年市場主力資金在操作思路上普遍采取了持久戰(zhàn)的手法,在對(duì)大盤的認(rèn)識(shí)上堅(jiān)決做多。 中小投資者習(xí)慣性地以為,股指在沖擊前期成交密集區(qū)時(shí)一定要伴隨成交量的放大。但在今年的行情中,股指在突破前期高點(diǎn)時(shí)并沒有伴隨成交量的放大。在股指創(chuàng)出“5·19”以來新高后,由于大盤沒有出現(xiàn)預(yù)期的放量上攻,投資者擔(dān)心行情走不遠(yuǎn),不少投資者眼睜睜看著股指緩慢盤升,丟掉了賺錢的機(jī)會(huì)。另外,由于主力采用了進(jìn)二退一、緩慢盤升的方式,即使投資者跟對(duì)了莊,往往也經(jīng)不起主力的洗盤；更有很多追漲殺跌的投資者,往往追高買入,殺跌賣出,不僅賺不到錢,反而虧本。 第三,固守傳統(tǒng)思維,缺乏明確投資理念造成不少投資者操作失誤。 今年大盤雖然呈現(xiàn)全年整體向上的局面,但也出現(xiàn)過波動(dòng),而且每一次調(diào)整都是以急速回調(diào)的形式完成,投資者均有措手不及之感。建倉點(diǎn)位出現(xiàn)偏差將會(huì)對(duì)盈虧產(chǎn)生重要影響。比如說年初行情由1366點(diǎn)啟動(dòng)上攻至1546點(diǎn)只用了5個(gè)交易日,而隨后就出現(xiàn)了連續(xù)4天的快速回調(diào),探底至1401點(diǎn),投資者當(dāng)時(shí)尚陷在“5·19”行情后股市將步入漫漫熊市的思維慣性里,較容易引起心態(tài)不穩(wěn)的投資者平倉出局,喪失在大行情初始階段戰(zhàn)略性建倉的機(jī)會(huì)。: |
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