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印花稅上調(diào)簡(jiǎn)評(píng) |
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經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn),財(cái)政部決定從2007年5月30日起,調(diào)整證券(股票)交易印花稅稅率,由現(xiàn)行1‰調(diào)整為3‰。即對(duì)買賣、繼承、贈(zèng)與所書(shū)立的A股、B股股權(quán)轉(zhuǎn)讓書(shū)據(jù),由立據(jù)雙方當(dāng)事人分別按3‰的稅率繳納證券(股票)交易印花稅。 評(píng)論： 1.有助于市場(chǎng)短期降溫 印花稅上調(diào)將帶來(lái)交易成本的上升,目的是為了抑制短線投資(投機(jī))行為。從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看,對(duì)市場(chǎng)投資者的心理短期影響將會(huì)較大,有利于市場(chǎng)短期降溫。中國(guó)股市歷史上僅有97年5月12日一次上調(diào)證券交易印花稅,從3‰調(diào)整為5‰。結(jié)果是上證指數(shù)從1500點(diǎn)下跌到1100點(diǎn),下跌持續(xù)了2個(gè)月時(shí)間,幅度超過(guò)25%。 2.政府政策取向 此次印花稅上調(diào)與今年以來(lái)的政府調(diào)控政策基調(diào)一致,均較為溫和。政府并不愿意再次背上直接干預(yù)股市的包袱,政府無(wú)意打壓股市,而是希望看到股市有所降溫,有利于長(zhǎng)期的健康發(fā)展。 3.不改變股市長(zhǎng)期上漲趨勢(shì) 由于相對(duì)于近期股價(jià)的上漲幅度而言,印花稅上調(diào)對(duì)投資者交易成本的提高影響比較有限,并不會(huì)改變目前股價(jià)上漲的趨勢(shì)。 股市近期持續(xù)上漲的根源在于中國(guó)高增長(zhǎng)低利率的宏觀環(huán)境,如果通脹預(yù)期不出現(xiàn)大幅上升,央行不持續(xù)大幅加息,很難改變股市長(zhǎng)期上漲的趨勢(shì)。 內(nèi)幕交易盛行加劇了A股市場(chǎng)投機(jī)交易大幅增加。由于內(nèi)幕交易往往帶來(lái)巨額的暴利所得,因此很難簡(jiǎn)單地通過(guò)提高交易成本來(lái)抑制,需要加強(qiáng)監(jiān)管和規(guī)范信息披露。 股市泡沫背后實(shí)際反映的是經(jīng)濟(jì)過(guò)熱。近期國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱以及 房地產(chǎn)價(jià)格持續(xù)上漲,政府出臺(tái)的加息等價(jià)格調(diào)控手段收效將會(huì)比較有限。 (文章提供：767股票學(xué)習(xí)網(wǎng) www.whereslawrence.com) |
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