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中國(guó)股神恪守投資鐵律 16年年均復(fù)合增長(zhǎng)為98% |
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中國(guó)股神恪守投資鐵律 16年年均復(fù)合增長(zhǎng)為98%
世界上最神奇的事就是復(fù)合增長(zhǎng)。假如你每年能拿出1.5萬(wàn)元作投資,年回報(bào)為20%,那么40年后你的資產(chǎn)就是1.08億元。 那么當(dāng)20%變成98%呢？投入股市的16年間,我的年均復(fù)合增長(zhǎng)為98%。 不打無(wú)把握之戰(zhàn) 要做到每年都有復(fù)合增長(zhǎng),我所有的投資必須是只能成功不能失敗——買(mǎi)入的每只股票都要賺錢(qián),而且不是今天賺錢(qián),明天又賠錢(qián)。那么就必須給自己定下鐵律,什么錢(qián)是能賺的,什么錢(qián)是不能賺的。 我選股的鐵律是：1.要買(mǎi)跟蹤三年以上的企業(yè)；2.選自己熟悉的行業(yè)；3.選未來(lái)三年“賬好算”的企業(yè),不買(mǎi)未來(lái)盈利不確定的公司�？傊�,不打無(wú)把握之戰(zhàn)！所以我腦子里裝的股票總共不超過(guò)30只。每年新增加跟蹤的公司股票也就是5只以?xún)?nèi)。 放過(guò)伊利不后悔 2003年4月到12月間,我發(fā)現(xiàn)股市里有一批PE在20倍以?xún)?nèi)、未來(lái)前景也非常好的公司。當(dāng)時(shí)市場(chǎng)的平均PE還在40倍以上,我選擇了伊利股份、貴州茅臺(tái)、五糧液、云南白藥進(jìn)行調(diào)研。 我當(dāng)時(shí)去了內(nèi)蒙古呼和浩特,去調(diào)研伊利股份還有它的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手蒙牛(當(dāng)時(shí)還未上市)。伊利股份和蒙牛都是好企業(yè),成長(zhǎng)性也非常好。而且隨著人民生活水平的提高,喝奶的人會(huì)越來(lái)越多。但我發(fā)現(xiàn)伊利和蒙牛這兩家公司的主要盈利來(lái)源是液態(tài)奶,而液態(tài)奶的銷(xiāo)售價(jià)格不穩(wěn)定,未來(lái)三年的賬不容易算清楚,通過(guò)半個(gè)月的調(diào)研,最終還是決定放棄買(mǎi)入伊利股份。這兩年伊利股份市場(chǎng)表現(xiàn)非常好,對(duì)此我不后悔,我堅(jiān)持我的鐵律。 喝酒買(mǎi)股票 我為什么要選擇買(mǎi)入貴州茅臺(tái)、五糧液呢？說(shuō)來(lái)話(huà)長(zhǎng),還是在1993年我有一位愛(ài)喝白酒的朋友,每次一起吃飯都要喝五糧液(我清楚地記得當(dāng)時(shí)52℃五糧液賣(mài)140多元一瓶),五糧液上市后,我就一直跟蹤它,直到目前我還有一些是在剛上市的時(shí)候買(mǎi)入的五糧液股票,因?yàn)槲寮Z液的銷(xiāo)售價(jià)格比較穩(wěn)定,賬好算。 貴州茅臺(tái)當(dāng)時(shí)股價(jià)26元,2003年它的每股收益近2元,PE是在15倍以?xún)?nèi),我按其未來(lái)三年的復(fù)合增長(zhǎng)18%計(jì)算,到2006年P(guān)E應(yīng)降到10倍以?xún)?nèi)。五糧液的財(cái)務(wù)指標(biāo)沒(méi)有貴州茅臺(tái)好,但考慮到喝五糧液酒的人多,二者又是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手,二者必有一個(gè)能跑出來(lái)。我最終決定70%的資金買(mǎi)貴州茅臺(tái),30%的資金買(mǎi)入五糧液。 當(dāng)時(shí)有很多人建議我不要買(mǎi)白酒股票,說(shuō)喝白酒的人會(huì)越來(lái)越少。是的,聽(tīng)起來(lái)他們說(shuō)得很有道理,但我想幾千年來(lái)中國(guó)人都一直在喝白酒,至少不會(huì)很快沒(méi)人喝白酒了。同時(shí)也不排除隨著中國(guó)逐步富裕,中國(guó)人會(huì)把中國(guó)的白酒文化傳播到世界各地,而且它們的售價(jià)會(huì)逐步提高。為什么中華煙能賣(mài)得比洋煙高幾倍,國(guó)酒比洋酒賣(mài)得貴也完全有可能。 我發(fā)現(xiàn)請(qǐng)客吃飯假如喝葡萄酒要喝幾瓶才夠喝,而白酒可能一瓶就夠了,花錢(qián)少,喝白酒又上檔次,事實(shí)上高檔白酒市場(chǎng)還是比其他酒大。而這兩個(gè)企業(yè)的缺點(diǎn)就是企業(yè)本身都已做得相當(dāng)大,不能讓我分享企業(yè)由小變大帶來(lái)的收益。(文章來(lái)源：767股票學(xué)習(xí)網(wǎng) ) |
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