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股市操盤手的投資故事 波段操作不敵長(zhǎng)線投資 |
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股市操盤手的投資故事 波段操作不敵長(zhǎng)線投資
“我的工作是為客戶做操盤,不屬于私募基金,因?yàn)榭蛻羰欠仲~戶的,也不算是委托理財(cái),只負(fù)責(zé)證券投資這一塊�！� 張宇(化名)是一個(gè)閱歷豐富的職業(yè)操盤手,已經(jīng)在股市風(fēng)來(lái)雨去12個(gè)年頭,最近給一位客戶炒權(quán)證,從一大早開(kāi)盤后,劉先生不敢有絲毫松懈,直到下午三點(diǎn)收盤,他才放下心和記者坐到了一起,娓娓道出鮮為人知的炒股傳奇。 人們常說(shuō),操盤是一門遺憾的藝術(shù),操盤手總是在興奮與失落之間徘徊。在股市中摸爬滾打,大起大落其實(shí)很平常。先講一個(gè)很痛苦的經(jīng)歷吧,曾經(jīng)趕上了一次巨額的虧損。當(dāng)時(shí)給一個(gè)客戶從200萬(wàn)炒到了300萬(wàn),感覺(jué)市場(chǎng)很不錯(cuò),但是在重倉(cāng)持有的時(shí)候,這支股票就出了問(wèn)題。上市公司有兩個(gè)億的資產(chǎn)委托一家上海的投資公司理財(cái),全部買了銀廣夏的股票,銀廣夏那一陣天天跌停板,從30塊錢跌到2塊錢,我買的這支股票也受到牽連,市值損失嚴(yán)重,沒(méi)幾天賬戶就縮水到了200萬(wàn)。 還有一些客戶,我在給他們操盤的時(shí)候,收益很大。尤其在這一輪行情,一位客戶堅(jiān)決持倉(cāng),重 倉(cāng)持有首創(chuàng)股份,首創(chuàng)股份在市場(chǎng)里漲幅并不兇猛,但是這位客戶對(duì)市場(chǎng)的看法比較成熟,不是看什么漲得快就去買什么。他對(duì)這家上市公司有一定的認(rèn)識(shí),而且有比較明確的投資需求,不指望在市場(chǎng)上獲取超額收益,只是想通過(guò)這支股票享受中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)帶來(lái)的利潤(rùn)。以這種心態(tài),我們挑好的股票,基本上采取的是買入并持有的策略。首創(chuàng)就是其中一支,從去年的8月份開(kāi)始逐步加倉(cāng),不管市場(chǎng)出現(xiàn)下跌也好,上漲也好,一共持有17萬(wàn)股,到現(xiàn)在這支股票市值增長(zhǎng)了60%。 要說(shuō)最興奮的案例,2000年的時(shí)候,為一位客戶持有的股票岳陽(yáng)衡利大幅上漲,在漲停板之前我就全線殺入,隨后連續(xù)獲得6個(gè)漲停板。 我覺(jué)得每個(gè)人都有自己的操作風(fēng)格,這些年我一直在摸索一種更符合理財(cái)思路的操作模式。很多操盤手可能是快進(jìn)快出,短線操作,我也有個(gè)別激進(jìn)的客戶,幫他們炒權(quán)證,一天漲幅有40%到60%,震蕩非常激烈,一不留神損失會(huì)很大。權(quán)證有點(diǎn)像期貨,有放大效應(yīng)。這類客戶有兩類股票是不會(huì)碰的。一類是漲得非常高的,一類是公司業(yè)績(jī)非常差,盤子非常大,不能和中國(guó)經(jīng)濟(jì)同步跟進(jìn)的板塊。這類客戶一般選的都是白酒等消費(fèi)品類的、地產(chǎn)類的,以及水電煤等板塊。 在我看來(lái),這一輪牛市行情中,挑選一些行業(yè)龍頭股,依照長(zhǎng)期持有的策略投資,不會(huì)比那些快進(jìn)快出的波段操作獲利少,只會(huì)比它們好。實(shí)際上越頻繁操作,損失的利潤(rùn)空間越大。 理論上作波段收益很高,但是不管基金經(jīng)理也好,還是職業(yè)操盤手也好,除了控盤的莊家,沒(méi)有一個(gè)人敢說(shuō),持有一只股票,每一次買進(jìn)賣出都是正確的。一旦出現(xiàn)錯(cuò)誤,就有可能喪失一波主聲浪的利潤(rùn)。 因?yàn)樵诙叹�操作中,意識(shí)到一旦下跌的時(shí)候,有5%的利潤(rùn)空間你是得不到的,等發(fā)現(xiàn)漲幅已經(jīng)到頂?shù)臅r(shí)候,又有5%也是拿不到的。去掉這兩頭,可以獲利的波段不過(guò)10%,而且你的動(dòng)作還需要跟得上市場(chǎng)的節(jié)奏,具體到個(gè)股上就更復(fù)雜了。有些股票,可能上漲的時(shí)候直接漲停,下跌的時(shí)候直接跌停,短線操作實(shí)際上很難把握到。 我對(duì)客戶比較挑剔,有兩類客戶我是不接的,一類是對(duì)股市一竅不通的,另一類是過(guò)分激進(jìn)的。只有在和客戶有比較深入的溝通,他對(duì)我的操作風(fēng)格比較認(rèn)同,我對(duì)他的投資理念也有一定了解后,我們才會(huì)去談進(jìn)一步的合作。因?yàn)椴僮黠L(fēng)格、投資思路都比較接近,我為客戶操盤基本上沒(méi)有什么心理壓力。 因?yàn)槊總�(gè)客戶都是分賬號(hào),不可能同時(shí)敲一筆單子。和同伴協(xié)作,大家把客戶的資金分散到不同的證券公司,但是信息交流不太方便,操作起來(lái)很辛苦。畢竟哪個(gè)賬戶先進(jìn)倉(cāng),哪個(gè)后買,都需要經(jīng)過(guò)一番斟酌。 不過(guò)這一輪行情中,可以挑的股票非常多,要是心態(tài)不好肯定會(huì)挑花眼,有時(shí)候一天又上百只漲停,真不知道選那只股票好。 在股改背景下,去年開(kāi)始陸續(xù)有很多人進(jìn)入股市,特別是從今年開(kāi)始股票行情爆炸性上漲,股市重新成為街頭小巷的熱門話題。 很多人都會(huì)有這種想法,如果連證券營(yíng)業(yè)部門口買雪糕的人都去買股票的時(shí)候,我們就該退出來(lái)了。但實(shí)際情況是,雖然民間有越來(lái)越多的人談?wù)摴善?但是真正進(jìn)入股市的還是少數(shù)。大多數(shù)人的資金可能都投到了房產(chǎn)或者購(gòu)車上了,現(xiàn)在只是局部狂熱,真正到全民狂熱的時(shí)間還早著呢。 有些板塊比如說(shuō)有色金屬、軍工類的板塊最近出現(xiàn)翻番,但整體的市場(chǎng)還有很多股票沒(méi)有漲甚至下跌了。所以現(xiàn)在談?wù)摴墒械目駸徇�為時(shí)尚早,應(yīng)該看得更遠(yuǎn)一些。 我不太認(rèn)同有些人一看到股市上漲,趕緊跟風(fēng)炒股,把家里買房的錢拿過(guò)來(lái),打一槍就跑。首先 要樹立一種長(zhǎng)期投資的思維,因?yàn)槎唐诔醋餍Ч⒉缓?實(shí)際上風(fēng)險(xiǎn)很大,而且在多輪的漲幅中,有很多股票已經(jīng)超過(guò)了實(shí)際價(jià)值,表現(xiàn)的是未來(lái)十年的預(yù)期價(jià)值。 比如說(shuō)中國(guó)石化,真實(shí)價(jià)值可能只有2塊錢,現(xiàn)在已經(jīng)炒到6塊錢了,因?yàn)榇蠹艺J(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好,石油價(jià)格在不斷上漲,中國(guó)石化作為行業(yè)的龍頭,壟斷性比較強(qiáng),未來(lái)幾年之內(nèi)業(yè)績(jī)是穩(wěn)定增長(zhǎng)的,于是把十年的預(yù)期都炒到今天了。 如果繼續(xù)漲到7塊錢,可能有一些戰(zhàn)略性的投資者就要考慮拋售部分股票,因?yàn)檫@7塊錢的概念是中國(guó)石化10年后的價(jià)值,可能有下跌的危險(xiǎn)。但是很多新進(jìn)來(lái)的投資者可能聽(tīng)朋友介紹,中國(guó)石化不錯(cuò),因?yàn)橹袊?guó)石化領(lǐng)漲了一支行業(yè)龍頭,于是他就花6塊錢買來(lái)了,雖然理論上升值的空間有10%,但是下降的風(fēng)險(xiǎn)是非常大的,從投資的角度講已經(jīng)不合適,市場(chǎng)上有很多品種由你挑選,但對(duì)于那些剛?cè)牍墒械睦习傩諄?lái)說(shuō),如果沒(méi)有專業(yè)人士提醒,很可能就會(huì)買到最高點(diǎn),如果控制不好心理,容易嚴(yán)重套牢。 從去年股改實(shí)施以后,有人預(yù)測(cè)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)加大。因?yàn)楣筛暮蠊墒腥魍ㄒ馕吨袌?chǎng)擴(kuò)容,原 來(lái)市場(chǎng)60%的非流通股將會(huì)在幾年內(nèi)重新上市,對(duì)于場(chǎng)內(nèi)場(chǎng)外的資金能不能滿足全流通的需求,當(dāng)時(shí)很多人都是比較悲觀的。 不過(guò)我們不是這樣想的,操盤手的思維需要跟上市場(chǎng)的變化。股改是股票市場(chǎng)的二次革命,股市為什么發(fā)展這么緩慢,癥結(jié)就在流通受限制。全流通以后給市場(chǎng)帶來(lái)的正面影響非常大。全流通以后,對(duì)于企業(yè)資產(chǎn)重組,或者機(jī)構(gòu)戰(zhàn)略性持有股票,比如說(shuō)中國(guó)石化,很難想象控股人會(huì)拋售股票,因?yàn)?一方面要保證對(duì)企業(yè)的控制力,另一方面,國(guó)家也有戰(zhàn)略上的要求,所以即使全流通,也不見(jiàn)得會(huì)造成多大的擴(kuò)容壓力。 隨著這些年對(duì)市場(chǎng)的不斷規(guī)范,出臺(tái)了一些有利的措施。包括挖掘了一些創(chuàng)新品種,如權(quán)證,etf基金等。特別是大型保險(xiǎn)基金等強(qiáng)勢(shì)資本進(jìn)入市場(chǎng)后,莊家和券商機(jī)構(gòu)對(duì)大盤的控制也在發(fā)生良性變化。 從大方向來(lái)看,中國(guó)股票市場(chǎng)僅僅是剛剛開(kāi)始。經(jīng)過(guò)十幾年的震蕩,中國(guó)市場(chǎng)已經(jīng)走出了前期的陣痛,步入了正軌。對(duì)比美國(guó)股市,剛開(kāi)始也有一個(gè)動(dòng)蕩期,但在后期隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展,會(huì)有一個(gè)持續(xù)多年的上漲階段。 |
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