一、十年百倍,我的投資歷程回顧

　　彈指紅顏老,十年一瞬間。從2005年大牛市開啟到2015年的急熊謝幕,不覺間我又老了十歲,歲月催人老呀。技術(shù)投資者喜歡收市后復(fù)盤,我作為價(jià)值投資者也喜歡復(fù)盤,只是我的復(fù)盤不是以日為單位,我復(fù)的是近五年近十年甚至是半輩子的盤。投資啟蒙書

　　九零年開始接觸投資,所謂接觸投資,其實(shí)也只是很偶然的一個(gè)機(jī)會(huì)看了一本書,就此改寫了我的一生。這本書是介紹復(fù)利投資的,全本書核心就講了一條復(fù)利次方公式：Y=X^n。然后就開始舉例子某某某持有某某股票多少年后成為了千萬富翁的故事。以今日的眼光來看,這本書寫得相當(dāng)簡(jiǎn)陋,但這是九零年呀,對(duì)我來說,當(dāng)時(shí)是一束智慧強(qiáng)光照射在我身上,每個(gè)腦細(xì)胞都大張,令我突然打開了看這個(gè)世界的視野。

　　大概記得書中舉列是這樣,每年投入一千元,每年收益10%,50年后復(fù)利是超過100萬！當(dāng)時(shí)胸?zé)o大志的我,覺得這一百萬已經(jīng)是天文數(shù)字,非常知足。假如你壽命足夠長(zhǎng),還能復(fù)利到一千萬！

　　從此以后,我就已經(jīng)規(guī)劃好我的人生路線：努力工作,每月的工資投資股票！這就是我投資生涯簡(jiǎn)陋的開端,我就是一張白紙,沒有要成為億萬富翁的雄心,甚至沒有年賺20%復(fù)利欲望。根本不認(rèn)為巴菲特,根本也沒有價(jià)值不價(jià)值的投資一說,就是知道每月收入節(jié)約買股票,幻想五十年后可以有百萬家財(cái)退休。雖然此書寫得簡(jiǎn)陋,卻命中了兩個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)：一是10%的年收益率,二是買入長(zhǎng)期穩(wěn)定的大公司（此書是美國(guó)翻譯,舉例都是IBM可口可樂這類的公司）。

　　我很幸運(yùn)的第一本投資書不是技術(shù)分析,這本投資啟蒙書對(duì)于一張白紙的我,打下了好基礎(chǔ),首先我已經(jīng)接受10%這個(gè)十分合理的年收益率,在我以后的投資生涯中,從來不會(huì)對(duì)投資收益有過高的預(yù)期,心態(tài)十分良好。二是我知道要買好公司大公司,不碰不確定性的股票。三是要耐心長(zhǎng)期持有陪伴公司成長(zhǎng),從來沒有想過一夜暴富,想的是五十年的復(fù)利,換手率超低。還有要節(jié)約開支,所有的現(xiàn)金都投入到復(fù)利這個(gè)游戲之中。這幾點(diǎn)成為我日后走上價(jià)值投資的基石。投資不僅僅是投資,它的思想已經(jīng)影響到我的人格思維：做事長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃,生活簡(jiǎn)單節(jié)約,維持身心健康長(zhǎng)壽。這些思想初形在很多年我累積投資及生活經(jīng)驗(yàn)之后,慢慢形成了我的整個(gè)的投資哲學(xué)體系。雖然這十年平平淡淡,但沒有這前十年的積累,我想沒有后十年的爆發(fā)。這讓我想起了毛竹,四年才長(zhǎng)幾厘米,最后卻在最后一個(gè)月里長(zhǎng)出十幾米。頭四年它不是沒有生長(zhǎng),而是在不斷長(zhǎng)根,積累后勁。十年磨一劍

　　九零年到2005年,是我投資生涯的潛伏期。一方面是沒有錢投資,原始積累需要時(shí)間慢慢積累。另一方面也是家庭原因。父親是改革開放經(jīng)商比較早的一批人,一直在做些小生意,我也是一邊幫忙一邊繼續(xù)幻想以后的投資生涯。雖然是做些小生意,但這個(gè)過程我養(yǎng)成了實(shí)業(yè)的眼光去看待投資�？梢哉f,我是先干實(shí)業(yè)再干投資。沒有干過實(shí)業(yè)的人去搞投資,大家看問題的角度不一樣。當(dāng)時(shí)也沒有投資一說,更沒有價(jià)值投資一說,就是炒股嘛。很多大神跟你吹噓什么他九十年代就開始價(jià)值投資賺了多少多少,都是屁話！一是當(dāng)時(shí)的股票都是很貴的,二是所有公司都剛剛上市,沒有經(jīng)歷時(shí)間的考驗(yàn)。那年萬科還在賣雜貨,誰知道它后來發(fā)展這么大？！劉元生也是幾次想賣萬科,當(dāng)時(shí)政策不允許,被逼綁架成價(jià)值投資祖師爺。當(dāng)時(shí)根本就不存在價(jià)值投資這個(gè)概念,大家都是盲人摸象,牛市來賺了錢,熊市又虧去了。

　　跌跌撞撞之間,我經(jīng)歷了幾輪牛熊。這個(gè)過程慢慢修正了我五十年持有的想法,后來發(fā)展成為以價(jià)值投資結(jié)合周期投資的大波段式價(jià)投。這個(gè)時(shí)期寫得比較少,一是時(shí)間久遠(yuǎn),也沒有做出什么出彩的投資事件,另外主要是在做實(shí)業(yè),投資是副業(yè),這個(gè)時(shí)期也沒有統(tǒng)計(jì)到底賺了多少錢,收益率多少。小生意賺了錢便往股市里投,最重要的過程是經(jīng)歷了幾個(gè)牛熊,積累了原始資金。一鳴驚人

　　潛伏了十多年的學(xué)習(xí),我的投資生涯在2005年后波瀾壯闊地開始了,也開始的正式的投資統(tǒng)計(jì),2005-2015十年間取得了超過百倍的收益！當(dāng)然,這是事后的總結(jié),我在2005年時(shí)候哪知道十年之后會(huì)發(fā)生什么。做投資不要（也不可能）去預(yù)期后面發(fā)生的事,我們能夠做的只能是應(yīng)對(duì)。就像當(dāng)年當(dāng)兵的外公,他說他們部隊(duì)打仗總是團(tuán)長(zhǎng)做一套戰(zhàn)勝的方案,副團(tuán)長(zhǎng)做一套戰(zhàn)敗的方案,參謀做一套久攻不下的方案,各種方案應(yīng)對(duì)各種情況。

　　2005年是我投資生涯重大的開啟年,是偶然也是必然。偶然是的后面0607年的大牛市的出現(xiàn),必然是我十多年的潛伏,原始資金的積累,一眼看到股票的便宜,毫不猶豫的全倉。在對(duì)的時(shí)間做的對(duì)的事。

　　2005年的我,還是那個(gè)謹(jǐn)慎預(yù)期的我。全部積蓄幾十萬,就投了萬科跟民生。從來沒有想過它們什么時(shí)候走牛,它們什么時(shí)候走牛不是我們可以預(yù)測(cè)的,這是不確定性。而我看到確定是,它們是經(jīng)時(shí)間證明的好公司老股票,股價(jià)已經(jīng)很低,市場(chǎng)熊了幾年十分低迷。這些都是確定性,都是可以看到的,我毫無疑問。

　　買完股票就沒有我的事了,專業(yè)投入的實(shí)業(yè)當(dāng)中去,該干嘛干嘛。

　　大盤不知不覺間從1000點(diǎn)漲到3000點(diǎn),毫無聲色。3000點(diǎn)后人們開始關(guān)注股票,我已經(jīng)從收音機(jī),報(bào)紙雜志上看到各種信息,人們開始狂熱,我也開始思考退出問題。直到大盤5000點(diǎn),我也完成了10倍收益,我就完完全全空倉了。運(yùn)氣好的成份也是有的,這一輪牛市之中銀行與地產(chǎn)的輪動(dòng)比較明顯。首先是地產(chǎn)啟動(dòng),然后是銀行,又到地產(chǎn)接力上漲,又到銀行補(bǔ)漲。我在輪動(dòng)之中賺取了超越大盤的收益。而非常幸運(yùn)的是,我在5000點(diǎn)時(shí)抽身而去。當(dāng)然這是后話,要知道后來大盤繼續(xù)漲至6000多點(diǎn),當(dāng)時(shí)是多少有些眼紅,老婆也老是嘮叨我當(dāng)時(shí)要是不賣多好。我不是神仙,我只能賺取屬于我利潤(rùn),牛市賣出后不要悔,后面再漲多少也不要管了。（不要以為我很神,2015年今年的5000點(diǎn)我就沒有跑,一股沒有賣,滿倉爆跌,這是后話,后面再講。）2007年5000點(diǎn)空倉出逃后將近一年,看著股市從6000點(diǎn)跌到2000點(diǎn),別提我感覺有多爽了�？吹綕M地都是黃金呀。也就開始抄底行動(dòng)。這時(shí)選擇了買港股,因?yàn)樯�意關(guān)系資金都轉(zhuǎn)移到香港了,所以買港股比較方便。當(dāng)時(shí)選擇了07年號(hào)稱股王的阿里巴巴,金融危機(jī)時(shí)08年時(shí)阿里巴巴股價(jià)已經(jīng)大跌去了80%大概是7港幣,還有蒙牛受三聚氰氨事件也一天時(shí)間大跌70%也是7港幣左右,沒錯(cuò),你沒有看錯(cuò),我也沒有記錯(cuò),是一天跌了70%,所以我就開始抄底大行動(dòng)。你以為我很牛B,錯(cuò)了。我抄底之后,阿里巴巴又繼續(xù)大跌了50%,蒙牛也繼續(xù)跌了40%（我印象中大概數(shù)據(jù)如此,有興趣的可以自己去查查）。這是我沒有預(yù)計(jì)到的,不過我的應(yīng)對(duì)方案就是,沒有融資沒有利息,裝死不管,專心去繼續(xù)干事業(yè),我已經(jīng)做好長(zhǎng)期持有作戰(zhàn)的準(zhǔn)備�？赡苁巧系郾Ｓ�,后面的發(fā)展也是超出我的預(yù)期,短短幾個(gè)月后,阿里巴巴及蒙牛開始大漲,同時(shí)漲至21港幣,我最后以三倍獲利了結(jié)。因?yàn)榇藭r(shí),我自認(rèn)為找到了更加好的投資標(biāo)的：國(guó)美電器。說起國(guó)美電器,不得不說蘇寧電器。蘇寧電器從上市開始我就跟蹤關(guān)注,但一直沒有買,就是因?yàn)橘F,太貴。當(dāng)然市場(chǎng)不斷打我的嘴吧,蘇寧盡管上市時(shí)的PE很高,但它的業(yè)績(jī)常常超出預(yù)期,股價(jià)漲完一倍又一倍,整整漲了幾十倍。但我也只能安慰自己,不屬于自己的錢,不要眼紅,只賺你該賺的部份。