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把握正股漲停的權(quán)證機(jī)會 |
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目前,我國權(quán)證市場共有11只認(rèn)購證,對應(yīng)的正股為10只。根據(jù)股票交易規(guī)則,這些正股每天的漲幅限制均為10％,一旦股價封住漲停板,看好這些正股的投資者往往無法繼續(xù)買入。不過,權(quán)證的漲幅限制規(guī)定與股票存在很大的區(qū)別,通常權(quán)證的漲幅限制遠(yuǎn)大于10％,具體的計算方法投資者可以參考交易所的有關(guān)規(guī)定。 在正股漲停后,權(quán)證已經(jīng)不可能再由于正股的拉升而上漲,其進(jìn)一步上漲的動力主要來自兩個方面。一是權(quán)證實(shí)際漲幅相對于理論漲幅較低,在正股漲停后,權(quán)證由于并未達(dá)到漲幅限制,存在繼續(xù)補(bǔ)漲的空間；二是看好正股的投資者在正股漲停的情況下難以買入正股,轉(zhuǎn)而買入其認(rèn)購證,推動權(quán)證價格繼續(xù)上漲甚至漲停。這就給正股漲停的認(rèn)購證帶來了一定的交易性機(jī)會。 我們以中化CWB1為例進(jìn)行分析。本周一,中化國際早盤強(qiáng)勢上漲,大約在10點(diǎn)50分左右觸及漲停板,此時中化CWB1的漲幅大約在12％左右。如果這時買入中化CWB1,以收盤價賣出,可以獲利大約5.65％。中化國際觸及漲停板后有所回落,下午13點(diǎn)23分左右封住漲停板直至收盤,此時中化CWB1的價格大約在19.80元左右。如果以這個價格買入中化CWB1,以收盤價賣出,仍可獲利大約5％。對日內(nèi)交易的投資者而言,這樣的收益已經(jīng)頗為可觀。 當(dāng)然,并不是每次正股漲停,買入相應(yīng)認(rèn)購證都能獲得這樣的短線收益。那么,投資者應(yīng)該如何把握這樣的機(jī)會呢？ 首先,當(dāng)正股漲停時,投資者應(yīng)該判斷漲停能否持續(xù)到收盤。如果正股漲停板打開甚至大幅回落,則買入認(rèn)購證也面臨較大的短線風(fēng)險。其次,投資者要判斷相應(yīng)認(rèn)購證目前的估值水平。由于除國安GAC1目前處于輕度價外以外,其余認(rèn)購證都是深度價內(nèi),引伸波幅失去參考意義,投資者一般可以結(jié)合權(quán)證的溢價率指標(biāo)和剩余期限來判斷權(quán)證估值水平的高低。如果權(quán)證估值合理或者低估,權(quán)證與正股的聯(lián)動性會較強(qiáng)；如果權(quán)證價值高估,則有可能跟不上正股走勢。第三,投資者應(yīng)該根據(jù)權(quán)證的有效杠桿計算理論上權(quán)證的漲幅,再與目前權(quán)證的實(shí)際漲幅進(jìn)行比較,如果實(shí)際漲幅遠(yuǎn)低于理論漲幅,則可以考慮介入權(quán)證,博取短線收益。如果權(quán)證的漲幅已經(jīng)較大,則獲利機(jī)會可能較小。 在正股漲停后買入認(rèn)購證,如果投資者不看好正股次日走勢,可選擇在收盤前獲利了結(jié)。如果投資者繼續(xù)看好正股的走勢,也可以選擇繼續(xù)持有權(quán)證。另一方面,投資者在把握這樣的短線機(jī)會的同時,也應(yīng)該做好風(fēng)險控制。如果投資者買入認(rèn)購證后,正股打開漲停板并回落,投資者應(yīng)該及時做好止損。 (767股票學(xué)習(xí)網(wǎng) http://www.whereslawrence.com收集整理) |
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