心理線(PSY,Psychological Line),顧名思義,是一種研究投資者心理趨向的指標(biāo),它重點研究投資者在某一段時間內(nèi)的心態(tài)是傾向于買入,還是賣出,并將這種心態(tài)轉(zhuǎn)換為確切的數(shù)字,從而指導(dǎo)投資者進行買賣操作。

　　心理線PSY的設(shè)計原理

　　我們知道,股市中的投資者往往具有“追漲殺跌”的情緒及操作方式,其實,這正是投資者在炒股時共同心態(tài)的反映。心理學(xué)研究表明,人的心理預(yù)期、情緒、行為等,會在很大程度上受到當(dāng)前外界因素的影響,從而形成直接的條件刺激,但是對于這種外界因素的出現(xiàn)原因、是否能夠持續(xù)下去等問題則往往欠缺理性的思考。

　　股市中,這種外界因素就是直接以股價的漲跌體現(xiàn)出來的,當(dāng)股價持續(xù)上漲時,由于慣性思維及貪婪情緒的緣故,更多的投資者往往只將注意力集中于股價當(dāng)前的上漲走勢上,而忽略了其隨后出現(xiàn)回調(diào)、下跌的可能性,這就是多數(shù)投資者具有的“漲時看漲”的心態(tài),體現(xiàn)在操作行為上,就是盲目的“追漲”；反之,當(dāng)股價持續(xù)下跌時,由于慣性思維及恐慌情緒的緣故,更多的投資者往往只將注意力集中于股價當(dāng)前的下跌走勢上,而忽略了其隨后出現(xiàn)反彈、上漲的可能性,這就是多數(shù)投資者具有的“跌時看跌”的心態(tài),體現(xiàn)在操作行為上,就是盲目的“殺跌”。

　　可以說,價格走勢的上漲或下跌的情況直接影響著投資者的心理,基于這一事實,心理線(PSY)是通過計算N日內(nèi)上漲天數(shù)所占的比例數(shù)值來反映投資者心理預(yù)期的,即PSY=(N日內(nèi)上漲天數(shù)÷N) xl00,參數(shù)N設(shè)置為時間周期,一般設(shè)置為12日。

　　運用PSY指標(biāo)判斷短線買賣點

　　心理線指標(biāo)是將投資者心態(tài)具體為數(shù)字的一個指標(biāo),它在實盤操作中的判斷依據(jù)主要是基于“物極必反”的原理,即當(dāng)絕大多數(shù)投資者都看好股價將要上漲時,則多說明短期內(nèi)的上漲力量已經(jīng)得到了較為充分的消耗,是個股短期內(nèi)處于超買狀態(tài)的表現(xiàn)；反之,當(dāng)絕大多數(shù)投資者都看好股價將要下跌時,則多說明短期內(nèi)的下跌力量已經(jīng)得到了較為充分的消耗,是個股短期內(nèi)處于超賣狀態(tài)的表現(xiàn)。在這一層面上,我們也可以認為心理線(PSY)指標(biāo)是一個短線的超買超賣型的指標(biāo)。由心理線(PSY)指標(biāo)的計算方法可知,0≤PSY≤100,當(dāng)PSY=50,則表示N日內(nèi)有一半時間市勢是上漲的,另一半是下跌的。

　　在實盤操作中,我們主要是結(jié)合價格的走勢及PSY指標(biāo)的數(shù)值大小來分析預(yù)測價格的后期走勢的。一般來說,PSY指標(biāo)值為25-75是心理預(yù)期正常理性變動范圍,此時,大多數(shù)投資者會依據(jù)趨勢運行的總體情況,按部就班地采取操作,無論是價格處于穩(wěn)步的上漲走勢中,還是持續(xù)的下跌走勢中,投資者的心態(tài)并沒有明顯的轉(zhuǎn)向,也不會出現(xiàn)極端的買賣情緒,價格后期仍延續(xù)原有趨勢運行狀態(tài)的可能性會更大。如果價格走勢處于穩(wěn)健的攀升走勢中,則投資者不宜盲目進行短線的高拋,而應(yīng)積極地持股待漲,因為,心理線數(shù)值為25—75說明市場并沒有處于明顯的超買狀態(tài)；如果價格走勢處于震蕩走低之中,則指標(biāo)也不宜盲目地進行抄底操作或是博取反彈操作,因為,心理線數(shù)值為25-75說明市場并沒有處于明顯的超賣狀態(tài)。

　　圖15-1為張江高科(600895) 2009年11月24日至2010年3月12日期間走勢圖,如圖標(biāo)注所示,此股在此期間的PSY指標(biāo)數(shù)值一直處于25-75的常態(tài)之下,與之相對應(yīng)的股價走勢也是波瀾不驚,處于震蕩走低之中。通過心理線的常態(tài)數(shù)值,我們可以了解到此股在此期間并沒有出現(xiàn)明顯的超賣狀態(tài),因而,價格走勢也難以呈現(xiàn)出超賣狀態(tài)后的大幅反彈上漲行情,此時,投資者的最好操作策略就是持幣觀望。

　　圖15-2為榮盛發(fā)展(002146) 2009年4月7日至6月26日期間走勢圖,如圖標(biāo)注所示,此股在此期間的PSY指標(biāo)數(shù)值一直處于25-75的常態(tài)之下,與之相對應(yīng)的股價走勢也是波瀾不驚,處于震蕩走高之中。通過心理線的常態(tài)數(shù)值,我們可以了解到此股在此期間并沒有出現(xiàn)明顯的超買狀態(tài),因而,價格走勢也難以呈現(xiàn)出超買狀態(tài)后的大幅下跌回調(diào)行情,此時,投資者的最好操作策略就是持股待漲。