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深市現(xiàn)有五種市價(jià)申報(bào)方式介紹 |
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一、為什么要改進(jìn)投資者委托方式？ 很多投資者在證券交易中都可能遇到過(guò)因下單太慢,無(wú)法及時(shí)成交的問(wèn)題。為提高市場(chǎng)效率,深交所在過(guò)去單一限價(jià)委托方式的基礎(chǔ)上,在新《交易規(guī)則》中引入了五種市價(jià)委托方式,供投資者自主選擇。 二、什么是市價(jià)申報(bào)方式？ 市價(jià)申報(bào)是按當(dāng)時(shí)進(jìn)入交易主機(jī)的本方或?qū)κ址降膶?shí)時(shí)申報(bào)價(jià)格買賣證券的申報(bào)方式,也可以稱為不指定委托價(jià)格的申報(bào)。市價(jià)申報(bào)可以有多種實(shí)現(xiàn)形式,目前深市共有五種市價(jià)申報(bào)方式,分別是“對(duì)手方最優(yōu)價(jià)格申報(bào)”、“本方最優(yōu)價(jià)格申報(bào)”、“最優(yōu)五檔即時(shí)成交剩余撤銷申報(bào)”、“即時(shí)成交剩余撤銷申報(bào)”和“全額成交或撤銷申報(bào)”。 三、市價(jià)申報(bào)方式有什么特點(diǎn)？ 與原有限價(jià)申報(bào)方式相比,市價(jià)申報(bào)方式在一定程度上可以保證投資者買賣指令及時(shí)成交,有利于提高市場(chǎng)效率。但與此同時(shí),由于投資者無(wú)法預(yù)知市價(jià)申報(bào)的交易價(jià)格,采用市價(jià)申報(bào)方式進(jìn)行交易存在著一定的不確定性。一般來(lái)說(shuō),市價(jià)申報(bào)的成交效率越高,行情波動(dòng)越劇烈,其價(jià)格的不確定性風(fēng)險(xiǎn)越大。 四、五種市價(jià)申報(bào)方式的特點(diǎn)分別是什么？ (一)對(duì)手方最優(yōu)價(jià)格申報(bào) 對(duì)手方最優(yōu)價(jià)格申報(bào)是指以申報(bào)進(jìn)入交易主機(jī)時(shí)集中申報(bào)簿中對(duì)手方隊(duì)列的最優(yōu)價(jià)格為其申報(bào)價(jià)格的市價(jià)申報(bào)方式。 簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō),對(duì)手方最優(yōu)價(jià)格申報(bào)相當(dāng)于在不考慮行情信息差異的情況下,買入時(shí)以“賣一”為限價(jià),賣出時(shí)以“買一”為限價(jià)的申報(bào)方式。 (二)本方最優(yōu)價(jià)格申報(bào) 本方最優(yōu)價(jià)格申報(bào)是指以申報(bào)進(jìn)入交易主機(jī)時(shí)集中申報(bào)簿中本方隊(duì)列的最優(yōu)價(jià)格為其申報(bào)價(jià)格的市價(jià)申報(bào)方式。 簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō),本方最優(yōu)價(jià)格申報(bào)相當(dāng)于在不考慮行情信息差異的情況下,買入時(shí)以“買一”為限價(jià),賣出時(shí)以“賣一”為限價(jià)的申報(bào)方式,當(dāng)本方最優(yōu)價(jià)格申報(bào)進(jìn)入交易主機(jī)時(shí),在原有的“買一”或“賣一”隊(duì)列中排隊(duì)。 (三)最優(yōu)五檔即時(shí)成交剩余撤銷申報(bào) 最優(yōu)五檔即時(shí)成交剩余撤銷申報(bào)是指以對(duì)手方價(jià)格為成交價(jià)格,與申報(bào)進(jìn)入交易主機(jī)時(shí)集中申報(bào)簿中對(duì)手方最優(yōu)五個(gè)價(jià)位的申報(bào)隊(duì)列依次成交,未成交部分自動(dòng)撤銷的市價(jià)申報(bào)方式。 簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō),最優(yōu)五檔即時(shí)成交剩余撤銷申報(bào)也就是在不考慮行情信息差異的情況下,依次以 “買一”到“買五”價(jià)格作為賣出價(jià)格或依次以“賣一”到“賣五”價(jià)格作為買入價(jià)格,如申報(bào)無(wú)法全部成交,剩余未匹配量自動(dòng)撤銷的申報(bào)方式。 (四)即時(shí)成交剩余撤銷申報(bào) 即時(shí)成交剩余撤銷申報(bào)是指以對(duì)手方價(jià)格為成交價(jià)格,與申報(bào)進(jìn)入交易主機(jī)時(shí)集中申報(bào)簿中對(duì)手方的所有申報(bào)隊(duì)列依次成交,未成交部分自動(dòng)撤銷。 簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō),即時(shí)成交剩余撤銷申報(bào)相當(dāng)于在不考慮行情信息差異的情況下,從“買一”價(jià)格開(kāi)始依次作為賣出價(jià)格或以“賣一”價(jià)格開(kāi)始依次作為買入價(jià)格,如申報(bào)無(wú)法全部成交,剩余未匹配量自動(dòng)撤銷的申報(bào)方式。 (五)全額成交或撤銷申報(bào) 全額成交或撤銷申報(bào)是指以對(duì)手方價(jià)格為成交價(jià)格,如與申報(bào)進(jìn)入交易主機(jī)時(shí)集中申報(bào)簿中對(duì)手方的所有申報(bào)隊(duì)列依次成交能夠使其完全成交的,則依次成交,否則申報(bào)全部自動(dòng)撤銷的市價(jià)申報(bào)方式。 簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō),全額成交或撤銷申報(bào)相當(dāng)于在不考慮行情信息差異的情況下,如申報(bào)能與對(duì)手方隊(duì)列完全成交的,則從 “買一”或“賣一”開(kāi)始依次配對(duì),直至完全成交,如不能完全成交,則申報(bào)被全部撤銷的申報(bào)方式。 五、在什么情況下投資者可以使用市價(jià)委托？ 為了控制價(jià)格不確定性風(fēng)險(xiǎn),《交易規(guī)則》規(guī)定,投資者只能在有價(jià)格漲跌幅限制證券的連續(xù)競(jìng)價(jià)期間采用市價(jià)委托方式。 六、哪些證券公司可以提供市價(jià)委托方式？ 《交易規(guī)則》對(duì)采用市價(jià)委托的證券公司和投資者均沒(méi)有資格限制,但是由于市價(jià)委托和限價(jià)委托對(duì)技術(shù)系統(tǒng)的要求不一樣,因此證券公司必須完成對(duì)相關(guān)技術(shù)系統(tǒng)改造,并經(jīng)測(cè)試成功,才能為投資者提供市價(jià)委托方式。沒(méi)有完成系統(tǒng)改造的證券公司,則無(wú)法向其投資者提供市價(jià)委托服務(wù)。 七、投資者采用市價(jià)委托時(shí)應(yīng)當(dāng)注意什么？ 盡管市價(jià)委托方式靈活高效,但是由于市價(jià)委托與大家目前熟悉的限價(jià)委托存在差別,投資者在使用市價(jià)委托進(jìn)行交易前應(yīng)當(dāng)充分了解不同市價(jià)委托方式的交易特點(diǎn)以及可能帶來(lái)的交易風(fēng)險(xiǎn),盡量避免不必要的損失。 八、其他事項(xiàng) (一)上述解釋都是在不考慮行情信息差異的前提下進(jìn)行的,當(dāng)投資者市價(jià)買賣指令送達(dá)交易主機(jī)時(shí),行情可能已經(jīng)發(fā)生變化,造成實(shí)際成交價(jià)與投資者所看到的買賣盤不一致。 (二)本文旨在為投資者使用市價(jià)申報(bào)方式提供參考,有關(guān)規(guī)定應(yīng)以本所正式對(duì)外發(fā)布的規(guī)則文本為準(zhǔn)。投資者可通過(guò)本所網(wǎng)站詳細(xì)了解,網(wǎng)址：www.szse.cn (三)投資者如有疑問(wèn),可到本所網(wǎng)站“新《交易規(guī)則》解讀”欄目下載觀看“深市現(xiàn)有五種市價(jià)申報(bào)方式介紹”的FLASH文件或撥打深交所投資者服務(wù)熱線咨詢,電話：0755－82083225、82083226、82083227 深圳證券交易所投資者服務(wù)中心2007年1月15日 |
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