什么是ST股票

　　ST是英文Special TreatmentR 縮寫,意即“特別處理”。該政策自1998年4月22日起實(shí)行,針對的對象是出現(xiàn)財(cái)務(wù)狀況或其他狀況異常的上市公司。

　　所謂“財(cái)務(wù)狀況異常”是指以下幾種情況： 

　�。�1）最近兩個會計(jì)年度的審計(jì)結(jié)果顯示的凈利潤為負(fù)值,也就是說,如果一家上市公司連續(xù)兩年虧損或每股凈資產(chǎn)低于股票面值,就要予以特別處理。 

　　（2）最近一個會計(jì)年度的審計(jì)結(jié)果顯示其股東權(quán)益低于注冊資本。也就是說,如果一家上市公司連續(xù)兩年虧損或每股凈資產(chǎn)低于股票面值,就要予以特別處理。 

　�。�3）注冊會計(jì)師對最近一個會計(jì)年度的財(cái)產(chǎn)報(bào)告出具無法表示意見或否定意見的審計(jì)報(bào)告。 

　　（4）最近一個會計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的股東權(quán)益扣除注冊會計(jì)師、有關(guān)部門不予確認(rèn)的部分 , 低于注冊資本。 

　�。�5）最近一份經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告對上年度利潤進(jìn)行調(diào)整,導(dǎo)致連續(xù)兩個會計(jì)年度虧損。 

　�。�6）經(jīng)交易所或中國證監(jiān)會認(rèn)定為財(cái)務(wù)狀況異常的。 

　　別一種“其他狀況異�！笔侵缸匀粸�(zāi)害、重大事故等導(dǎo)致生產(chǎn)經(jīng)營活動基本中止,公司涉及可能賠償金額超過公司凈資產(chǎn)的訴訟等情況。 

　　ST股票日漲跌幅限制為5%,需要指出的是,特別處理并不是對上市公司的處罰,而只是對上市公司目前所處狀況的一種客觀揭示,其目的在于向投資者提示市場風(fēng)險(xiǎn),引導(dǎo)投資者進(jìn)行理性投資,如果公司異常狀況消除,可以恢復(fù)正常交易。 

　　ST股票的投資價值分析

　　ST股票就是因?yàn)榻?jīng)營不善等各種因素而發(fā)生了連續(xù)虧損的股票,是基本面向壞的股票。一般來說,此類上市公司不具備長期增長的潛力；不屬于該行業(yè)的強(qiáng)者；沒有市場潛力,不存在擴(kuò)大經(jīng)營的條件。

　　有人說,ST股票也有投資價值,有其他一般股票所沒有的投資想象空間,是黑色的黃金。“能賺錢就是好股票”是針對這類股票的投資理念,但是這類股票賺錢的絕對是微乎其微。從有股市以來,有太多人摔倒在這塊“黑色的黃金”面前,呼天搶地,后悔抱僥幸心理。

　　在ST股票的走勢圖中,充滿著死亡的黑色。ST股票是被市場上多數(shù)投資者遺棄的股票,一般都有一個比較深幅的股價大跌的過程,一旦某只股票被特殊處理成了ST股,市場上就會出現(xiàn)人人唯恐避之不及的狂拋,多數(shù)的ST股票跌至4元、3元或至2元錢的附近才能得到支撐而走穩(wěn)。

　　那么,對于中小散戶來說,這類股票就沒有任何跟進(jìn)的機(jī)會嗎？也不盡然,散戶應(yīng)該正確認(rèn)識ST股票背后的上市公司虧損狀況,不要被虧損嚇倒。這些上市公司業(yè)績不好,但也許有其他的資源使其具備投資價值。其中主要是“殼資源”,也就是此類公司有被其他公司重組的機(jī)會,有新資金介入的可能。

　　這種實(shí)質(zhì)性資產(chǎn)重組個股經(jīng)常會演繹“麻雀變鳳凰”的神話傳說。有重組的機(jī)會和新資金的注入,特別是這種在“殼資源”下的重組,如果是那種強(qiáng)手所為,那么,這類ST股票,就會像被埋沒在地下的金子一樣,一旦挖掘出來,馬上會脫離黑色的恐懼,光芒四射。正如ST金泰、ST泰格等ST股票,經(jīng)過重組,實(shí)現(xiàn)經(jīng)營贏利,隨著實(shí)質(zhì)性資產(chǎn)重組的成功也必將帶來二級市場股價的連續(xù)翻倍上揚(yáng),為股民們講述了“灰姑娘變白雪公主”的故事。

　　這里需要注意兩個方面：一是現(xiàn)在市場每隔幾天就有個重組消息,同樣每隔幾天就會有一個重組辟謠消息。這就要求散戶投資者對其公司的各式信息進(jìn)行必要的過濾、判斷、選擇。二是上市公司資產(chǎn)重組有暗箱操作的行為。比如2007年的妖股ST金泰。

　　2007年7月9日,ST金泰發(fā)布公告：將定向增發(fā)不超過80億股A股。其中控股股東新恒基集團(tuán)以旗下價值221億元（未經(jīng)審計(jì)）的地產(chǎn)項(xiàng)目資產(chǎn)認(rèn)購70億股,發(fā)行價為每股3.18元；向其他特定投資者發(fā)行的10億股將被現(xiàn)金認(rèn)購。9日,ST金泰復(fù)牌后連續(xù)38個漲停,加上停牌前的4個,ST金泰以42個漲停一氣呵成,創(chuàng)造了中國股市的“神話”。然而,這樣波瀾壯闊的漲停表演引起了各方的質(zhì)疑,ST金泰隨之暴露了其問題。其擬注入的沈陽世貿(mào)廣場項(xiàng)目是非法建設(shè),嚴(yán)重違規(guī),被要求停工并移交市政府查處。從8月31日開始,ST金泰連續(xù)7個跌停,9月13日上交所要求公司無限期停牌直到向廣大股民交代清楚其重大不確定性事項(xiàng)為止。

　　普通投資者很難確認(rèn)重組是否具有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展,這就給投資者的選擇帶來困難,經(jīng)常是資產(chǎn)重組消息正式公布時,股價成為階段性頂部。那么怎樣進(jìn)行區(qū)分呢？

　　資產(chǎn)重組能夠取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展的上市公司一般有以下共性：業(yè)績連續(xù)兩三年不太好,瀕臨虧損或者已經(jīng)虧損；流通盤不太大,一般不超過6000萬股；公司原來的主營業(yè)務(wù)已處夕陽產(chǎn)業(yè)或者產(chǎn)品的邊際效用大幅降低,有轉(zhuǎn)變經(jīng)營模式與業(yè)務(wù)的迫切需求；上級主管單位（或集團(tuán)）有較強(qiáng)實(shí)力（因?yàn)樵谙到y(tǒng)內(nèi)重組的成功率更高）。

　　不管公司所傳信息是否屬實(shí),在二級市場一般都會有其外在的股價的表現(xiàn),有經(jīng)驗(yàn)的投資者可以通過K線結(jié)合信息進(jìn)行分析。

　　當(dāng)然,單從市場上來說,ST股票也是有投資價值的：在它超乎尋常的狂拋中,市值已經(jīng)與它的價值出現(xiàn)背離,必然蘊(yùn)藏著強(qiáng)勁反彈的需要。比如在ST股跌到2元、1元的時候,它的價值就可能因狂拋而逐漸凸現(xiàn)出來,蘊(yùn)藏著強(qiáng)烈反彈的可能。而且,在ST股票反彈的過程中,常常因?yàn)槭袌錾系恼J(rèn)識慣性,會有狂拋一反彈一再狂拋一再反彈的持續(xù)性。所以,雖然ST股票被一般人看做是垃圾股、沒有希望的黑色股,但是只要把握好它的反彈路線,就有投資機(jī)會。

　　但是如果你對ST沒有很好的把握,不想承擔(dān)更高的風(fēng)險(xiǎn),那么就要等到其有優(yōu)質(zhì)重組的事實(shí)之后再進(jìn)行投資,以免破壞你的炒股熱情。

　　提示：

　　1．ST上市公司業(yè)績不好,但也許有其他的資源具備投資價值,其中主要是“殼資源”。

　　2．上市公司資產(chǎn)重組有暗箱操作的可能。

　　3．實(shí)質(zhì)性資產(chǎn)重組的成功將帶來二級市場股價的連續(xù)翻倍上揚(yáng)。

　　4．上級主管單位（或集團(tuán)）有較強(qiáng)實(shí)力的重組多數(shù)是實(shí)質(zhì)性重組（因?yàn)樵谙到y(tǒng)內(nèi)重組的成功率更高）。

　　股票名稱前面加NST什么意思?

 　　N(NEW)是新股的意思,ST是公司經(jīng)營連續(xù)二年虧損

　　下面以2008年月8日股改剛完成的ST天頤為例。

　　ST天頤對價支付股份上市日,不設(shè)漲跌幅限制

　　經(jīng)上海證券交易所審核批準(zhǔn),公司股票將于2008年7月8日起在上海證券交易所恢復(fù)上市交易,上市后的第一個交易日不設(shè)漲跌幅限制,以后每個交易日股票交易的漲跌幅限制為5%。

　　本公司本次恢復(fù)上市交易的股票種類為A股股票,恢復(fù)上市首日的股票簡稱為"NST天頤",以后公司的股票簡稱為"ST天頤",證券代碼為"600703"。