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送股與轉(zhuǎn)增股
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不少投資者把送紅股、轉(zhuǎn)增股本混為一談,其實(shí)兩者是有區(qū)別的。 ｓ送紅股
是上市公司將本年的利潤留在公司里,發(fā)放股票作為紅利,從而將利潤轉(zhuǎn)化為股本。送紅股后,公司的資產(chǎn)、負(fù)債、股東權(quán)益的總額結(jié)構(gòu)并沒有發(fā)生改變,但總股本增大了,同時(shí)每股凈資產(chǎn)降低了。而轉(zhuǎn)增股本則是指公司將資本公積轉(zhuǎn)化為股本,轉(zhuǎn)增股本并沒有改變股東的權(quán)益,但卻增加了股本的規(guī)模,因而客觀結(jié)果與送紅股相似。轉(zhuǎn)增股本與送紅股的本質(zhì)區(qū)別在于,紅股來自公司的年度稅后利潤,只有在公司有盈余的情況下,才能向股東送紅股；而轉(zhuǎn)增股本卻來自于資本公積,它可以不受公司本年度可分配利潤的多少及時(shí)間的限制,只要將公司帳面上的資本公積減少～些,增加相應(yīng)的注冊(cè)資本金就可以了,因此,轉(zhuǎn)增股本嚴(yán)格地說并不是對(duì)股東的分紅回報(bào)。
我國大部分上市公司以送紅股的方式對(duì)股東進(jìn)行回報(bào),這在國外成熟股市上是較少見
的。中國投資者非常喜歡上市公司高比例送配股,主力機(jī)構(gòu)也往往利用高送配的題材大肆炒作。而外國投資者更注重現(xiàn)金紅利,所以發(fā)行H股的公司多采取現(xiàn)金分紅。
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