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搖新族無風(fēng)險(xiǎn)套利有新招 |
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新股發(fā)少了,中簽率低了,該怎么辦？ 春節(jié)后的一個(gè)多月時(shí)間里僅有少量新股發(fā)行,不少搖新族的資金稅后收益僅為0.576%,一些貸款搖新族更是大呼虧本。不久前網(wǎng)上發(fā)行的金陵飯店中簽率跌破了千分之一,創(chuàng)下去年6月初IPO以來在上海市場發(fā)行新股最低網(wǎng)上中簽率。搖新股的年收益率正漸趨理性,投資者進(jìn)行無風(fēng)險(xiǎn)套利比過去困難多了。在新情況下,搖新族怎么應(yīng)對？ 1 不搖新股搖增發(fā) 投資者搖新股看重的是低風(fēng)險(xiǎn)收益,其實(shí)部分已上市股票的增發(fā)也可以為投資者帶來低風(fēng)險(xiǎn)收益。增發(fā)是指已發(fā)行股票的公司在經(jīng)營一段時(shí)間后為擴(kuò)充股本而發(fā)新股,發(fā)行對象為所有在上海證券交易所開設(shè)A股賬戶的中華人民共和國境內(nèi)自然人和機(jī)構(gòu)投資者,發(fā)行價(jià)格一般會(huì)低于二級市場股票的交易價(jià),投資者可以在公司發(fā)行公告約定的工作日進(jìn)行申購,其操作方法與申購新股基本相似。 以航天晨光為例,該公司于3月12日向社會(huì)公開增發(fā)6000萬股A股,發(fā)行價(jià)為公告招股意向書前20個(gè)交易日公司股票收盤價(jià)的算術(shù)平均數(shù),即18.49元/股,增發(fā)新股的網(wǎng)上中簽率為1.6478%,增發(fā)新股于3月28日在上海證券交易所上市流通,當(dāng)日開盤價(jià)為22.35元。如果投資者參與該股票增發(fā)的網(wǎng)上申購,并在上市首日賣出股票,收益率約為0.344%,年化收益率超過30%。建議投資者在新股發(fā)行真空期,可以嘗試申購增發(fā)股票。 2 可轉(zhuǎn)債具投資價(jià)值 目前市場上可轉(zhuǎn)債和分離交易可轉(zhuǎn)債也頗具投資價(jià)值。可轉(zhuǎn)債全稱為可轉(zhuǎn)換公司債券,是指在一定條件下可以轉(zhuǎn)換成公司股票的債券�？赊D(zhuǎn)債既有債權(quán)屬性,也有期權(quán)屬性。債權(quán)屬性是持有人可以選擇持有可轉(zhuǎn)債到期,得到公司支付本金和利息收益；期權(quán)屬性是可轉(zhuǎn)債也可在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)轉(zhuǎn)換成股票,分享紅利或?qū)崿F(xiàn)套利。以年初發(fā)行上市的巨輪轉(zhuǎn)債為例,發(fā)行價(jià)格為100元/張,上市后的價(jià)格曾達(dá)到189元/張。 分離交易可轉(zhuǎn)債稱為“認(rèn)股權(quán)和債券分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券”,它是債券和股票的混合融資品種,在國內(nèi)資本市場屬創(chuàng)新產(chǎn)品,可以簡單地把它理解成“買債券送權(quán)證”。近期發(fā)行上市的云天化分離交易可轉(zhuǎn)債收益可觀,其權(quán)證云化CWB1上市后幾度漲停,最高曾達(dá)到15.70元,每手云天化分離交易可轉(zhuǎn)債的收益超過了500元。 3 另辟蹊徑優(yōu)先配售 也許投資者覺得申購增發(fā)股票、可轉(zhuǎn)債和可分離式轉(zhuǎn)債仍然難以中簽,那么資金量比較小的投資者可以參與增發(fā)股票、可轉(zhuǎn)債或可分離式轉(zhuǎn)債的優(yōu)先配售。 優(yōu)先配售是上市公司增發(fā)新股或者發(fā)行可轉(zhuǎn)債和可分離式轉(zhuǎn)債時(shí),向其股東按持有上市公司股票的一定比例優(yōu)先認(rèn)購增發(fā)的新股、可轉(zhuǎn)債或可分離式轉(zhuǎn)債,且無需搖號確保認(rèn)購成功。凡在登記日收盤后持有該股票的股東均可參加優(yōu)先配售。優(yōu)先配售的方法與認(rèn)購新股類似,只要按照公告中約定的代碼和價(jià)格進(jìn)行操作即可。(本文來源：767股票學(xué)習(xí)網(wǎng))投資者可以在股權(quán)登記日前1-2天買入正股參加配售。配售結(jié)束后投資者如果不看好正股,可以在股權(quán)登記日后拋售股票,只要賣出價(jià)不低于買入價(jià),那么投資者就等于申購到增發(fā)股票、可轉(zhuǎn)債或可分離式轉(zhuǎn)債。即使賣出股價(jià)略低于買入價(jià),也可以通過增發(fā)股票、可分離式轉(zhuǎn)債或可轉(zhuǎn)債的收益來彌補(bǔ)。在牛市行情中這種套利的風(fēng)險(xiǎn)是比較小的。 以武鋼股份為例,投資者于3月23日以收盤價(jià)8.94元買入800股武鋼股份,按照公告的優(yōu)先配售比例投資者可以獲得1手武鋼可分離債。如果參加優(yōu)先配售后投資者不看好武鋼股份則可在3月27日以8.95元的開盤價(jià)拋售武鋼股份,在賬面上投資者似乎沒賺到錢,但已經(jīng)買入1手武鋼可分離債。預(yù)計(jì)該可分離債上市后每手的收益約500元,收益率6%,年化收益率超過了500%。而如果投資者參與網(wǎng)上申購,按照1.237%的中簽概率計(jì)算,需要80861元才能中一個(gè)號,收益率遠(yuǎn)小于參與優(yōu)先配售的投資者。 (本文來源：767股票學(xué)習(xí)網(wǎng) http://www.whereslawrence.com) |
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