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一個(gè)外資熱錢操盤手的自白（1） |
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我,一個(gè)外資私募基金操盤手。我的權(quán)力并不大,在這個(gè)總規(guī)模超過100億美元的私募基金里,我可以調(diào)動(dòng)的資金從來沒有超過5億美元,負(fù)責(zé)操盤的范圍從來沒有超過兩只股票�；鹫J(rèn)為技術(shù)含量比較高、風(fēng)險(xiǎn)比較大的權(quán)證交易,B股交易和三板交易,我從來沒有參與過。我只做過A股。 我是從2006年1月開始加盟這家外資基金的,此前,我在某家外資投資銀行在上海的代表處工作。外資投行的薪水很高,但與對(duì)沖基金比起來就是小巫見大巫了。我在投行一開始做的是銷售,后來轉(zhuǎn)做交易。由于投行沒有A股牌照（明年才可能有A股牌照,圈內(nèi)人都知道是誰）,只能通過地下錢莊、與內(nèi)資券商合謀甚至開設(shè)大量散戶賬戶來滿足投資需要。其實(shí)那不是投資,純粹是投機(jī),賺中國(guó)股民的錢。 在這家投行做了累計(jì)兩年,我感到很沒有意思,想嘗試束縛更少的生活。于是,在一個(gè)前董事的介紹下,我到了現(xiàn)在的這家外資私募基金,其實(shí)就是對(duì)沖基金。只不過,它的全部業(yè)務(wù)都做中國(guó),在中國(guó)是被禁止的,所以它不能漂白,甚至連官方名字都沒有,與原先的國(guó)內(nèi)私募基金沒有差別。 由于有人推薦,我只經(jīng)過了簡(jiǎn)單的面試就被錄取了。其實(shí),這家私募基金是由美國(guó)幾個(gè)大家族的家族辦公室辦起來的,其中有兩個(gè)互聯(lián)網(wǎng)新貴的家族資產(chǎn),其他幾個(gè)都是“老錢”,他們的總資產(chǎn)肯定超過1000億美元,投到對(duì)沖基金里的是少數(shù)。我只見過一次某家族的成員到基金辦公室來談話,態(tài)度非常高傲,我感到說不出的難受。這些美國(guó)巨富家族其實(shí)看不起我國(guó),只是想利用我國(guó)賺錢,而我卻充當(dāng)了他們的工具。 2006年2月,也就是我進(jìn)入基金第二個(gè)月,這個(gè)基金的初期資金全部到位了,開始建倉(cāng)。當(dāng)時(shí),滬市能不能突破1300點(diǎn)都是問題,3月的大部分時(shí)間是在1300點(diǎn)攻防戰(zhàn)中度過的。但是,我們的基金經(jīng)理自稱有內(nèi)部消息,說1300點(diǎn)不是大頂,是大底。我還記得他當(dāng)時(shí)的一句名言：“1300點(diǎn)？3100點(diǎn)還差不多！”當(dāng)時(shí)我們自己都不信,中國(guó)股市哪能到3000點(diǎn)呢？可是今天,連4000點(diǎn)都突破了,不得不佩服經(jīng)理的遠(yuǎn)見卓識(shí)。 我們的基金經(jīng)理是美籍華人,看起來挺年輕,其實(shí)已經(jīng)過四十歲了。他的履歷寫出來可以嚇?biāo)酪欢讶恕A爾街、東京、香港和倫敦四地都有工作經(jīng)驗(yàn)。 我們的經(jīng)理正式的頭銜是某歐洲基金公司在中國(guó)的代表,事實(shí)上這家基金公司在中國(guó)根本沒有業(yè)務(wù),所謂的代表處就是我們的辦公室,跟這家基金沒有關(guān)系。我們的股東,也就是那些美國(guó)富豪家族,同時(shí)也是那家基金公司的重要投資者,所以通過關(guān)系給我們撈到了一個(gè)正式的“身份”。所以,我們基金里的人,表面上都是歐洲某基金公司在中國(guó)的辦事人員,其實(shí)做的都是自己的事。那家歐洲基金公司主要做共同基金、貨幣市場(chǎng)基金,我們做的都是對(duì)沖基金,兩碼事。 我相信中國(guó)的監(jiān)管部門也知道我們?cè)谧鍪裁?不過沒有意識(shí)到我們做的那么大。當(dāng)然,就算他們知道我們?cè)谧鍪裁?上面自然有方法用錢、用關(guān)系去擺平。我們的經(jīng)理平時(shí)經(jīng)常說：“在中國(guó),關(guān)系就是一切�！彪m然我們基金里沒有前政府官員,但與監(jiān)管部門關(guān)系還是很密切的。 閑話少說,下面講講我們基金經(jīng)理的一個(gè)大手筆。大家都說中國(guó)股市有莊家,最大的莊家就是外資基金。國(guó)內(nèi)一家券商的自營(yíng)部門有上百億人民幣資本就了不起了,不到外資私募基金的平均水平。而且外資基金敢想敢做,廣泛利用各種關(guān)系和內(nèi)幕消息,撈一把就走,不像證券公司還要為客戶著想,所以外資是中國(guó)最大的莊家。 我們的基金有超過20名操盤手,每個(gè)人有自己的獨(dú)立盈虧賬戶,但那是用來核算利潤(rùn)、衡量業(yè)績(jī)的,不是說每個(gè)人都有自己的小金庫(kù)。重大投資決策都是基金統(tǒng)一做出,基金允許你動(dòng)用多少資金,你就動(dòng)用多少資金。如果基金的投資策略改變（說白了是投機(jī)策略改變,就是換了忽悠新股民的方法）,原先風(fēng)光無限的操盤手突然變得沒事干也是有可能的。在權(quán)證初始炒作的階段,就出現(xiàn)過這種事情。 其實(shí)我們基金單獨(dú)操盤的股票很少,答案很簡(jiǎn)單：目前中國(guó)股市游資太多,盤子適中、有一定題材而且不容易被干涉的股票是有限的。太大盤的股票諸如中石化、寶鋼之流是不可能完全控盤的,即使控盤了也會(huì)被大股東和國(guó)家立即制止；流通盤價(jià)值幾億人民幣以內(nèi)的小盤股交易成本太高,你還沒來得及建倉(cāng)完畢,股票已經(jīng)漲上去了——在基金行業(yè)里,這叫做“交易沖擊”。所以,最適合被炒作的是一些盤子中等,大股東不會(huì)干涉的股票。當(dāng)然,如果與大股東合謀進(jìn)行炒作就更好了,這目前正在成為風(fēng)氣。但是在股改完成之前,大股東的股票一般不能流通,參與炒作的興趣不大。股改之后,大股東主動(dòng)參與炒作的熱情更高了,我敢說現(xiàn)在至少有1/3的所謂業(yè)績(jī)題材是大股東控制董事會(huì)制造出來的,XX鋼構(gòu)只是其中一個(gè)典型而已。 一只股票有許多莊家很正常,但一般總有一兩個(gè)主心骨,幾個(gè)搭車的,幾個(gè)拾柴的,幾個(gè)添亂的（如果有的話）。比較典型的如去年上半年的某某銀行,誰都看的出有兩大主力斗法（其中一個(gè)是國(guó)內(nèi)券商）；還有十幾只有色金屬題材的股票,都有許多莊家。其實(shí)與人們想像的不同,外資私募基金沒怎么參與有色金屬股的炒作,因?yàn)橥赓Y大舉建倉(cāng)是2006年第一季度的事情,當(dāng)時(shí)有色金屬的價(jià)位已經(jīng)很高了,為了控制風(fēng)險(xiǎn),大部分外資都選擇了其他行業(yè)作為重倉(cāng),典型的是軍工、銀行和保險(xiǎn)行業(yè)。 (文章整理：767股票學(xué)習(xí)網(wǎng) http://www.whereslawrence.com) |
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