對(duì)于價(jià)值投資中個(gè)股的內(nèi)在價(jià)值原則分析,尋找一些具備可操作性原則為基礎(chǔ)的思路成為穩(wěn)健獲取盈利的根本。因此這是價(jià)值投資的關(guān)鍵所在。要區(qū)分最終價(jià)值,需要認(rèn)清內(nèi)在價(jià)值、市場(chǎng)價(jià)值、賬面價(jià)值等不同“價(jià)值類別”的區(qū)別。簡(jiǎn)單來說,投資者尋求的是通過衡量?jī)?nèi)在價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)值之間的“差額”來確定安全邊際產(chǎn)生,并通過內(nèi)在價(jià)值的不斷釋放來獲取價(jià)值收益性。企業(yè)未來創(chuàng)造現(xiàn)金流的折現(xiàn)已經(jīng)被國(guó)際大師定義為內(nèi)在價(jià)值的定義所在。

　　1、采取低于或者貼近賬面價(jià)值的市場(chǎng)價(jià)格買入股票,也就是所謂的安全邊際較強(qiáng)。

　　通常此種形態(tài)個(gè)股出現(xiàn)在股價(jià)階段底部區(qū)域,留給投資者為期不多買入時(shí)間,技術(shù)分析選股在此時(shí)期起到積極作用,具備較強(qiáng)的參考意義。也許不會(huì)馬上出現(xiàn)股價(jià)上漲表現(xiàn),但是隨著市場(chǎng)逐步轉(zhuǎn)強(qiáng),股價(jià)表現(xiàn)欲望開始顯現(xiàn)。

　　2、市場(chǎng)價(jià)格沒有反應(yīng)企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值時(shí)買入股票,也就是強(qiáng)調(diào)個(gè)股成長(zhǎng)性。

　　通常此種形態(tài)個(gè)股給予投資者一段時(shí)間的買入時(shí)期,但是此形態(tài)個(gè)股的構(gòu)筑底部時(shí)間較長(zhǎng),很難再技術(shù)性分析上占到任何便宜,基本面研判或許參考意義更加。資金形成底部震蕩吸籌此時(shí)應(yīng)該成為主基調(diào),箱體波段操作為主,等待最終籌碼聚集,股價(jià)突破底部區(qū)域的時(shí)機(jī)出現(xiàn)。

　　價(jià)值投資追求一種確定性下的投資機(jī)會(huì),風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)在于不確定性的出現(xiàn),即便出現(xiàn)盈利或者虧損等現(xiàn)象,應(yīng)該認(rèn)為是風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的部分。而只有確定性足夠,才可以放心的重倉,而重倉安全獲利就是我的關(guān)鍵！很簡(jiǎn)單,10萬賺10倍,不如100萬賺3倍。前者不但絕對(duì)收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)少于后者,且承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)將遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于后者。2相比較,很容易抉擇。除非,你相信10萬賺10倍的機(jī)會(huì)能夠頻繁上演,那么,對(duì)這種神人,實(shí)在已經(jīng)是百無禁忌了。

　　價(jià)值投資強(qiáng)調(diào)對(duì)少數(shù)優(yōu)秀個(gè)股的研究多于宏觀或者板塊的研究。價(jià)值投資強(qiáng)調(diào)買入之前的不斷深入研究,對(duì)后續(xù)交易的要求卻并不太高。根本不是依靠天天頻繁盯盤來博取短期波段收益,熟悉理解投資標(biāo)的特性,化解風(fēng)險(xiǎn)之后做到熟知,最終帶來收益將是相對(duì)穩(wěn)定的,也許損失的只是時(shí)間周期。

　　財(cái)務(wù)報(bào)表分析是價(jià)值投資的依據(jù)

　　隨著證券市場(chǎng)的發(fā)展成熟與監(jiān)管力度的不斷加強(qiáng),過去以價(jià)格取向?yàn)橹黧w的投機(jī)操作時(shí)代已逐步讓位于以價(jià)值取向?yàn)橹鲗?dǎo)的投資時(shí)代。這樣,投資某一股票之前,對(duì)投資價(jià)值的分析就顯得格外重要,而財(cái)務(wù)報(bào)表分析就成了最基本最重要的依據(jù)。

　　公司財(cái)務(wù)報(bào)表是關(guān)于公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的原始資料的重要來源,是供散戶了解和分析發(fā)行該股票的上市公司公開的財(cái)務(wù)資料。財(cái)務(wù)公開是任何股份公司成為上市公司后都要遵守的基本原則。上市公司必須定期公開自己的財(cái)務(wù)狀況,提供有關(guān)財(cái)務(wù)資料,便于投資者查詢。在上市公司公布的一整套財(cái)務(wù)資料中,最重要的是財(cái)務(wù)報(bào)表。

　　上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表反映了公司目前的財(cái)務(wù)狀況、在一個(gè)會(huì)計(jì)周期內(nèi)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī),以及上市公司的整體發(fā)展趨勢(shì),是投資者了解公司、決定投資行為的最全面、最翔實(shí)往往也是最可靠的第一手資料。

　　散戶投資者可以通過對(duì)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行匯總、計(jì)算、對(duì)比,綜合地分析和評(píng)價(jià)公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果,進(jìn)而了解財(cái)務(wù)報(bào)表中各項(xiàng)指標(biāo)的變動(dòng)對(duì)股價(jià)的有利和不利影響,最終作出投資某一股票是否有利和安全的準(zhǔn)確判斷。

　　然而,也許是由于慣性投資思維,目前我國(guó)有相當(dāng)大一部分散戶投資者要么是不屑于分析財(cái)務(wù)報(bào)表,而唯消息是從,唯莊家是從；要么是不會(huì)分析財(cái)務(wù)報(bào)表,而單純憑運(yùn)氣、靠機(jī)遇炒股,其結(jié)果大多成了莊家的炮灰,而且一直在追漲殺跌的怪圈中徘徊,整日揪心不已。

　　可以說,散戶投資者如果不學(xué)會(huì)看財(cái)務(wù)報(bào)表,不學(xué)會(huì)作財(cái)務(wù)分析,在市場(chǎng)里將寸步難行�？梢钥隙ǖ卣f,未來的股市里,只有能像巴菲特那樣慧眼識(shí)珠、捕捉到具有成長(zhǎng)潛力和投資價(jià)值的股票,才有可能成為真正的贏家。

　　從傳統(tǒng)股票投資學(xué)的定義看,股價(jià)即為發(fā)行公司實(shí)質(zhì)的反映,而發(fā)行公司的實(shí)質(zhì),就是它的營(yíng)運(yùn)情況、財(cái)務(wù)情況及贏利情況。了解這些情況最直接、最方便的辦法,便是進(jìn)行財(cái)務(wù)分析。因此,財(cái)務(wù)分析屬于最基本的分析范疇,它是對(duì)企業(yè)歷史資料的動(dòng)態(tài)分析,是在研究過去的基礎(chǔ)上預(yù)測(cè)未來,以助投資者作出正確的投資決定。

　　閱讀與分析上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表有兩大重要功能：一是可以幫助散戶進(jìn)行選股,通過分析各種股票品質(zhì)的好壞來挖掘其內(nèi)在價(jià)值,進(jìn)而決定選擇方向；二是散戶可以了解所應(yīng)有的權(quán)益,通過閱讀與分析你所投資的上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表,維護(hù)自身利益。