炒股最怕什么？上市公司造假。年報(bào)就是上市公司的一張臉,股民可據(jù)此分析所投資的股票是否安全,能否增值。而對(duì)于絕大多數(shù)非財(cái)務(wù)專業(yè)出身的股民來(lái)說(shuō),從何開(kāi)始學(xué)讀財(cái)報(bào)成為首先要攻破的難題。

　　對(duì)此,CBN記者請(qǐng)來(lái)財(cái)務(wù)報(bào)表分析專家——現(xiàn)任中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)企業(yè)研究中心主任的劉姝威,她曾因質(zhì)疑藍(lán)田公司財(cái)報(bào)存在重大虛假信息進(jìn)而震撼了整個(gè)中國(guó)資本市場(chǎng)。

　　由大及小 先看行業(yè)再看企業(yè)

　　“讀財(cái)報(bào)看似高深復(fù)雜,但對(duì)于廣大抱有‘理財(cái)’心態(tài),而非‘投機(jī)’心態(tài)的普通股民來(lái)說(shuō),掌握一些基本方法,便可以保證投資穩(wěn)賺不賠�！眲㈡�威向CBN記者推薦自己新出的一本專門(mén)服務(wù)于普通投資者的財(cái)務(wù)入門(mén)書(shū)《劉姝威教你讀財(cái)報(bào)》。

　　總結(jié)自己多年分析上市企業(yè)財(cái)報(bào)的經(jīng)驗(yàn),劉姝威歸納出一套適用于普通股民的財(cái)報(bào)分析法。

　　分析上市公司所處的行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r和前景,判斷行業(yè)將發(fā)生的變化及其對(duì)上市公司的影響,被劉姝威排在財(cái)報(bào)分析的第一步。

　　“比如,什么樣的家電行業(yè)上市公司會(huì)被淘汰出局？根據(jù)對(duì)家電行業(yè)的分析,不具備核心技術(shù)的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)狹小的企業(yè)將被淘汰出局�！迸e例在經(jīng)濟(jì)危機(jī)下我國(guó)空調(diào)行業(yè)整體呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng),卻仍實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的格力電器、青島海爾等名列前茅的家電行業(yè)上市公司時(shí),劉姝威表示。

　　劉姝威告訴CBN記者,第二步是投資者要學(xué)會(huì)辨別系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)或非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),即上市公司出現(xiàn)的問(wèn)題是行業(yè)普遍存在的問(wèn)題,還是上市公司自身存在的問(wèn)題。

　　“比如金融風(fēng)暴下化工行業(yè)在全球范圍內(nèi)都出現(xiàn)了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),該風(fēng)險(xiǎn)在短期內(nèi)不會(huì)消失。因此看化工企業(yè)的話,看它有沒(méi)有為做出改變而做好準(zhǔn)備,這是一個(gè)關(guān)鍵。”劉姝威表示。

　　由縱到橫 同行比較是關(guān)鍵

　　對(duì)同行業(yè)的上市公司進(jìn)行比較,被劉姝威列為投資者讀財(cái)報(bào)的第三步。

　　劉姝威介紹到,在同一行業(yè)中,無(wú)論是龍頭企業(yè)還是落后企業(yè),它們的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)都不會(huì)明顯地偏離同一平均值。如果發(fā)生偏離,投資者必須分析其原因,通過(guò)比較同業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)、主營(yíng)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)策略等,判斷不同企業(yè)的盈利和發(fā)展空間。