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解讀年報五步曲 |
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5、拆穿造假的把戲 ●招數(shù)1:整體下手首先通過公司聘任會計師事務(wù)所事項可以大致估計公司會計信息的質(zhì)量。公司頻繁更換會計事務(wù)所,往往說明公司報表審計中存在一定的問題。另外,現(xiàn)代會計師事務(wù)所往往向上市公司提供包括業(yè)務(wù)咨詢在內(nèi)的多種服務(wù),如果會計師事務(wù)所同時涉及同一家公司的多項業(yè)務(wù),其所提供審計報告的公正性必然會受到一定影響。 其次,投資者應(yīng)注意閱讀注冊會計師的審計報告,了解注冊會計師對企業(yè)年度會計報表發(fā)表的審計意見。 第三,投資者在報表的分析過程中,不僅要看報表數(shù)據(jù),而且注意報表數(shù)據(jù)的計算過程,注意核對報表數(shù)據(jù)相互之間的勾稽關(guān)系,全面比較各項財務(wù)指標(biāo),以檢驗會計信息的合理性和真實性。 此外,投資者在年報分析過程中,應(yīng)盡量收集有關(guān)宏觀經(jīng)濟信息、公司行業(yè)背景資料、業(yè)內(nèi)其他公司的信息以及公司披露的其他有關(guān)定性信息,通過比較,檢驗和修正公司會計報表中可能的失真之處。 ●招數(shù)2:重點分析"非經(jīng)常性損益"項目 利潤操縱是年報的"水分"的重要來源。"非經(jīng)常性損益"項目較多被管理操縱利用。非經(jīng)常性損益包括以下項目:交易價格顯失公允的關(guān)聯(lián)交易導(dǎo)致的損益；處理下屬部門、被投資單位股權(quán)損益；資產(chǎn)置換損益；政策有效期短于3年,越權(quán)審批或無正式批準(zhǔn)文件的稅收返還、減免以及其他政府補貼；比較財務(wù)報表中會計政策變更對以前期間凈利潤的追溯調(diào)整數(shù)。非經(jīng)常性損益還可能包括流動資產(chǎn)盤盈、盤虧損益；支付或收取的資金占用費；委托投資損益；各項營業(yè)外收入、支出等項目。 ●招數(shù)3:注意每股收益是否被稀釋在分析每股收益指標(biāo)時,應(yīng)注意公司利用普通股股票的數(shù)量做文章,來操縱每股收益。公司有時利用回購股票的方式減少發(fā)行在外的普通股股數(shù),使每股收益簡單增加。如果公司將盈利用于派發(fā)股票股利或配售股票,就會使公司流通在外的股票數(shù)量增加,這樣將會大量稀釋每股收益。在分析上市公司公布的信息時,投資者應(yīng)注意區(qū)分公布的每股收益是按原有股數(shù)還是按完全稀釋后的股份計算規(guī)則計算的,以免受到誤導(dǎo)。 更為重要的是,每股收益指標(biāo)反映的是報告期內(nèi)公司的經(jīng)營業(yè)績。在實際評價公司的每股收益時,應(yīng)將連續(xù)幾年的收益水平進行比較,以觀察公司每股收益的變動趨勢,判斷公司正常的、穩(wěn)定的盈利水平,預(yù)計公司未來每股收益的增長速度。此外,還應(yīng)將該上市公司的每股收益水平同相同行業(yè)內(nèi)其他上市公司的收益水平和同行業(yè)的平均水平相比較,才能對公司的獲利能力作出正確評價。 ●招數(shù)4:識破會計操縱的幾種方法會計政策和會計核算方法具有一定的選擇性,這種靈活性給會計操縱留下了余地。較為常見的會計操縱方法包括: (1)通過掛賬處理進行利潤操縱。如應(yīng)收賬款尤其是三年以上的應(yīng)收賬款長期掛帳、待處理財產(chǎn)損失長期掛賬、在建工程長期掛帳等。 (2)通過折舊方式變更操縱利潤。在影響計提折舊的因素中,折舊的基數(shù)、固定資產(chǎn)的凈殘值兩項指標(biāo)還比較容易確定,但在固定資產(chǎn)使用年限的確定上卻較難把握。事實上,固定資產(chǎn)折舊除有形磨損外還有無形磨損,而且企業(yè)和行業(yè)不同,磨損情況也不相同,因此,企業(yè)往往有足夠的理由變更固定資產(chǎn)折舊方式。 (3)通過變更投資收益核算方法進行利潤操縱。將長期投資收益核算方法由成本法改為權(quán)益法,投資企業(yè)就可以按照占被投資企業(yè)股權(quán)份額確認(rèn)投資收益。 (4)其他方法的利潤操縱,包括存貨計價不當(dāng)、費用任意遞延以及對外負(fù)債的不當(dāng)計算等。(文章來源：767股票學(xué)習(xí)網(wǎng)) |
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