指標(biāo)股是在股市起著聚集市場(chǎng)人氣,領(lǐng)導(dǎo)價(jià)格升漲的股票。另外還有一些被稱(chēng)為指數(shù)股的超大盤(pán)股,在股市中曾經(jīng)或現(xiàn)在也起著指標(biāo)股的作用。這些大盤(pán)股對(duì)指數(shù)的影響現(xiàn)在主要已不是靠直接作用,而是通過(guò)調(diào)動(dòng)人氣間接實(shí)現(xiàn)的。

指標(biāo)股通常能受到數(shù)家大主力的關(guān)照。指標(biāo)股股價(jià)一旦發(fā)動(dòng)起來(lái),往往會(huì)有一段堅(jiān)挺而持續(xù)的升漲行情,因而在指標(biāo)股起動(dòng)初期及時(shí)購(gòu)進(jìn),通�？偰塬@得一段較穩(wěn)定的差價(jià)。

送股與轉(zhuǎn)增股、配股與轉(zhuǎn)配股

1. 送股與轉(zhuǎn)增股

我國(guó)的上市公司規(guī)模普遍偏小,因而大多數(shù)公司都有擴(kuò)張股本的強(qiáng)烈愿望。上市公司的分紅一般采用發(fā)現(xiàn)金、送紅股、派現(xiàn)與送股相結(jié)合這三種形式,其中又以送紅股較為普遍。據(jù)統(tǒng)計(jì),1996年滬、深股市有40.6%的上市公司將送紅股或送股與派現(xiàn)相結(jié)合為分紅形式。此外,公司在推出分紅方案時(shí),往往把增資配股、轉(zhuǎn)增股本也列為方案的一部分,前一個(gè)時(shí)期也受到投資者的認(rèn)同。

不少投資者把送紅股、轉(zhuǎn)增股本混為一談。其實(shí)兩者是有區(qū)別的。送紅股是上市公司將本年的利潤(rùn)留在公司里,發(fā)放股票作為紅利,從而將利潤(rùn)轉(zhuǎn)化為股本。送紅股后,公司的資產(chǎn)、負(fù)債、股東權(quán)益的總額結(jié)構(gòu)并沒(méi)有發(fā)生改變,但總股本增大了,同時(shí)每股凈資產(chǎn)降低了。而轉(zhuǎn)增股本則是指公司將資本公積轉(zhuǎn)化為股本。轉(zhuǎn)增股本并沒(méi)有改變股東的權(quán)益,但卻增加了股本的規(guī)模,因而客觀結(jié)果與送紅股相似。轉(zhuǎn)增股本與送紅股的本質(zhì)區(qū)別在于紅股來(lái)自公司的年度稅后利潤(rùn),只有在公司有盈余的情況下,才能向股東送紅股；而轉(zhuǎn)增股本卻來(lái)自于資本公積,它可以不受公司本年度可分配利潤(rùn)的多少及時(shí)間的限制,只要將公司賬面上的資本公積減少一些,增加相應(yīng)的注冊(cè)資本金就可以了。因此,轉(zhuǎn)增股本嚴(yán)格地說(shuō)并不是對(duì)股東的分紅回報(bào)。

我國(guó)大部分上市公司以送紅股的方式對(duì)股東進(jìn)行回報(bào),這在國(guó)外成熟股市上較少見(jiàn)。中國(guó)投資者非常喜歡上市公司高比例送配股,主力機(jī)構(gòu)也往往利用高送配的題材大肆炒作。而外國(guó)投資者更注重現(xiàn)金紅利,所以發(fā)行H股的公司多采取現(xiàn)金分紅。

2. 配股與轉(zhuǎn)配股

配股是上市公司按照公司發(fā)展的需要,根據(jù)有關(guān)的規(guī)定和相應(yīng)程序,向原股東增發(fā)新股,進(jìn)一步籌集資金的行為。依照慣例,公司配股時(shí)股東有優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)。

轉(zhuǎn)配股是上市公司在配股時(shí),國(guó)有股或法人股股東由于缺乏現(xiàn)金等原因?qū)⑴涔赊D(zhuǎn)讓給社會(huì)公眾,由社會(huì)公眾股股東認(rèn)購(gòu)的股份。轉(zhuǎn)配股是我國(guó)股票市場(chǎng)特有的品種,它產(chǎn)生于1994年至1997年。根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定,轉(zhuǎn)配股過(guò)去一直不能上市流通。

為了促進(jìn)證券市場(chǎng)健康發(fā)展,2000年3月中國(guó)證監(jiān)會(huì)決定,轉(zhuǎn)配股從4月開(kāi)始,用24個(gè)月左右的時(shí)間,逐步安排上市流通。上市的方式是按照產(chǎn)生轉(zhuǎn)配股的時(shí)間先后,分期、分批陸續(xù)進(jìn)入二級(jí)市場(chǎng)流通。公司有多次轉(zhuǎn)配行為的,按首次發(fā)生轉(zhuǎn)配股的時(shí)間確定上市順序,并同時(shí)全部安排上市。

滬深兩市實(shí)施轉(zhuǎn)配股的公司共168家,轉(zhuǎn)配股總量約33.05億股,占兩市流通A股數(shù)量的3.96%。因此,轉(zhuǎn)配股上市是有限的市場(chǎng)擴(kuò)容,總體來(lái)說(shuō)對(duì)大盤(pán)的影響不大；但對(duì)于發(fā)行轉(zhuǎn)配股的個(gè)股來(lái)說(shuō),存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。股民購(gòu)買(mǎi)股票時(shí),應(yīng)該考慮該上市公司是否有轉(zhuǎn)配股這個(gè)因素。

　　四、股票是如何發(fā)行的

企業(yè)發(fā)行股票的目的

企業(yè)發(fā)行股票的直接目的是籌集資金。但由于各個(gè)企業(yè)的實(shí)際情況千差萬(wàn)別,因此他們發(fā)行股票的主要原因和目的也不盡相同。具體來(lái)說(shuō),主要包括：

1. 籌集資本,成立新公司

新的股份公司成立時(shí),需要通過(guò)發(fā)行股票來(lái)籌集股東資本,達(dá)到預(yù)定的資本規(guī)模,從而為公司開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)提供資金來(lái)源。

2. 追加投資,擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)

現(xiàn)有股份公司為了擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模、增加投資或籌措周轉(zhuǎn)資金,可以通過(guò)發(fā)行股票籌措所需資金。這類(lèi)股票發(fā)行稱(chēng)為增資發(fā)行。