第三章 不同時(shí)機(jī)的投資技巧
第十一節(jié) 多頭市場(chǎng)投資的技巧
一般來講,選擇恰當(dāng)?shù)墓善?必須在股市循環(huán)的內(nèi)涵下進(jìn)行。對(duì)于漲勢(shì)市場(chǎng)或多頭市場(chǎng)的循環(huán)階段,通常會(huì)出現(xiàn)四種行情。
在多頭市場(chǎng)的第一段行情中,大多數(shù)股票的價(jià)格會(huì)擺脫空頭市場(chǎng)的過度壓抑而急劇上漲,整個(gè)股市的指數(shù)升幅較大。通常占整個(gè)多頭市場(chǎng)行情的50%左右。對(duì)應(yīng)的在第一段行情的投資策略是,迅速的將留存的觀望資金投入股市,特別是投向那些高度風(fēng)險(xiǎn)股票和小型成長(zhǎng)股。因?yàn)楦唢L(fēng)險(xiǎn)股由于具有最高度的走向破產(chǎn)的可能性,因而在空頭市場(chǎng)可能被打擊得最為慘重。持有此類股票的投資者極易在此種情況下逃離股市而使股價(jià)跌到極低的、非正常的水準(zhǔn),而一旦多頭市場(chǎng)出現(xiàn),投資者信心恢復(fù),這類高風(fēng)險(xiǎn)股就會(huì)恢復(fù)到正常的水平。
在多頭市場(chǎng)的第二段行情中,市場(chǎng)指數(shù)的升幅往往超過多頭市場(chǎng)行情的25%,但是股票選擇變得更為困難,在此期間,大多數(shù)風(fēng)險(xiǎn)股已漲到接近其實(shí)際應(yīng)有的價(jià)格水平。與其他股相比,已不再投資價(jià)值,因而此時(shí)選股時(shí)必須基于長(zhǎng)期展望來考慮。相應(yīng)的第二段行情的投資策略是,
將資金主要投資于成長(zhǎng)股,特別是小額資本的成長(zhǎng)股。因?yàn)榇藭r(shí)人們普遍看好市況并對(duì)經(jīng)濟(jì)前景持樂觀態(tài)度,而小額資本企業(yè)較之大型工業(yè)企業(yè)具有更大的成長(zhǎng)性,所以,小額資本的成長(zhǎng)股能更多地吸引買盤從而使其股價(jià)更快的攀升。
在多頭市場(chǎng)的第三段行情中,股價(jià)的漲幅往往少于整個(gè)多頭市場(chǎng)行情的25%,而且只有極少數(shù)股票在繼續(xù)上升。對(duì)應(yīng)第三段行情的投資策略是,慢慢賣出次等成長(zhǎng)股,將部分資金轉(zhuǎn)移到具有多頭市場(chǎng)里維持價(jià)位能力的績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)股；或?qū)⒉糠仲Y金抽出轉(zhuǎn)現(xiàn)。因?yàn)樵诖诵星橹?股市漲落大部分已告結(jié)束,這時(shí)買賣股票必須具有選擇性,只能買進(jìn)績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)股,以及那些在未來經(jīng)濟(jì)困境中仍能獲益的順應(yīng)大勢(shì)股。簡(jiǎn)言之,必須開始對(duì)承受空頭市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)作好準(zhǔn)備。
在接下來的第四段行情中,該漲的股票已經(jīng)基本上漲得差不多了,因此能賺到一兩成就算很幸運(yùn)了。此時(shí)只有績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)股和少數(shù)可在經(jīng)濟(jì)困境中獲利的股票才能繼續(xù)上升。對(duì)應(yīng)第四段行情的投資策略是,最好將持有的股票全部脫手以觀變化,將其投放在收益較安穩(wěn)的各種債券和存款上,以便在空頭市場(chǎng)完結(jié)時(shí)在再進(jìn)行新一輪的投資。
