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也說降息 |
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| 央行26日晚上宣布降息成為本周最轟動的事情,這被認為是創(chuàng)下11年以來的最大幅度降息。小夏上周深刻意識到學習資本市場歷史的重要性,這次她回顧過去十幾年的利率變動歷史,果然讓她有了一個量化的感性認識。 以一年期存貸利率為例,實際上從1989年以來,歷史上央行降息比較頻繁的是在1996年到2002年,而且每次降息都屬于非對稱的。1996年和1997年的3次降息是存款降息的基點超過貸款降息基點,而到1998年3月和7月的兩次則是貸款降息基點超過存款降息幾點；從1998年12月底至2002年的3次降息中,貸款每次降低54個基點,而存款利息變動較大,相繼降低99個基點、153個基點和27個基點。而在2002年2月降息后,存款和貸款的利息都到了歷史低點,分別是1.98%和5.31%。 對于2008年以來的歷次降息,其背景是不是和上世紀九十年代中后期21世紀初的情況類似,這又挑起了小夏的興趣,她把歷年GDP數(shù)據(jù)找來,發(fā)現(xiàn)1997年以來,1998年-2002年的GDP增速是介于7.6%-9.1%之間,相比2003年以來10%以上的增長確實存在一定的差距,其中1999年和2001年增速出現(xiàn)小幅下滑。對小夏來說,宏觀經(jīng)濟仍然是一門高深的學問,但如果說"歷史總是重復的",小夏大體可以"照葫蘆畫瓢",有一個相對清醒的、并非人云亦云的認識；不過至于"歷史并非簡單的重復",這還需要小夏進一步學習。 |
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