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確定性(3) |
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10．“我們在買入價格上堅持留有一個安全邊際。如果我們計算出一只普通股的價值僅僅略高于它的價格,那么我們不會對買入產(chǎn)生興趣。我們相信這種‘安全邊際’原則——本?格雷厄姆尤其強調(diào)這一點——是投資成功的基石。”——等于是折價買入國債！利用市場先生的錯誤,是巴菲特投資思想的一個重點。 巴菲特對于他持股公司的營運狀況,和他自己的私人公司了解得一樣清楚。巴菲特的注意力集中在這些公司的銷售、盈余、利潤和資本轉(zhuǎn)投資的需求上,每天的股市成交價對他完全不重要。照巴菲特的說法,就算股票市場關閉10年,他也不會在乎。 巴菲特以其在股票市場投資很少失手而被稱為“股神”,其實,巴菲特的投資理念非常簡單：就是認為股票的價格最終是由股票所代表的資產(chǎn)收益價值決定的,所以他在股票選擇上,就是購進那些投資價值被低估的股票長期持有,而不管股票市場如何波動。 有人曾質(zhì)疑巴菲特當年沒有購買微軟的股票,錯失了一個賺大錢的機會。但是,決定巴菲特是否購買的是其基本的投資理念,如果微軟這樣的風險型企業(yè)進入他的投資組合,那就肯定會有其他的同樣風險型的企業(yè)進入,巴菲特只是根據(jù)自己的投資鐵律選擇了一種自己最能夠把握的組合方式。 巴菲特的事例說明,投資確定性的重要性,把握投資確定性的能力就是抵擋外部風云變幻的能力,也是建立牢固基業(yè)的基礎。 |
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