更全面了解江恩及江恩理論

　　一直以來,我都覺得江恩理論晦澀難懂、高深莫測。但是,當(dāng)我最近詳細(xì)閱讀過江恩的《華爾街四十五年》一書之后,發(fā)覺事實并非如此,需要更新江恩及江恩理論在我們腦海中的舊印象。更全面了解江恩理論,有助于投資者更好地獲取投資收益。

　　時下流行的江恩時間周期理論、江恩角度線、輪中輪等,有許多專家撰文介紹,例如何造中先生的《江恩理論與大陸股市》系列文章。但是,其實這些只是江恩理論的一部分--價格分析部分。我個人認(rèn)為,江恩理論中更重要的部分,操作策略部分很少被提及。這種狀況,使得江恩理論在投資大眾心目中的印象是不完整甚至可能是錯誤的。完整的江恩理論肯定會令投資者更好地把握市場機(jī)會。雖然我不敢說自己對江恩理論的了解有多深,但是我希望將自己的感受寫成文字,供投資者參考。

　　江恩全名是WilliamDelbertGann,1878年6月15日生于美國德州小鎮(zhèn)Lufkin。少年時代的江恩在火車上賣報紙和送電報,還販賣明信片、食品、小飾物等。江恩被世人所津津樂道的輝煌事亦是1909年他在25個交易里賺了10倍！這一年再婚的江恩接受當(dāng)時著名的《股票行情與投資文摘》雜志訪問。在雜志編輯的監(jiān)督下,江恩在25個交易日里進(jìn)行286次交易,其中264次獲利,其余22次虧損,勝算高達(dá) 92．3%。而資本則增值了10倍。平均交易間隔是20分鐘。在華爾街投機(jī)生涯中,江恩大約賺取了5000萬美元的利潤。在今天,相當(dāng)于5億美元以上的數(shù)量。雖然和其他的一些投資大師相比,他的財富數(shù)量并不算什么,但是我認(rèn)為最重要的是他靠自己的新發(fā)現(xiàn)去賺取他應(yīng)得的財富。

　　江恩理論的支持者大多以江恩利用自己獨創(chuàng)的理論在286次交易中達(dá)到9．23%的勝率為榮,但是,我卻認(rèn)為這不是江恩成功的原因。江恩曾經(jīng)出版過一些股票書籍,但是卻沒有一本比《華爾街四十五年》更能真正透露江恩成功的秘密。在這本書,我所看到最多的字眼并非什么江恩角度線、什么時間周期或是輪中輪等,而是 “止蝕單”三個字。單單在第二章,“止蝕單”便已經(jīng)出現(xiàn)了8次之多。每一次出現(xiàn),江恩都指出其重要性。

　　江恩說,大多數(shù)人在股市中輸錢主要有三個原因：

　　①交易過度或買賣過于頻繁；

　�、跊]有上止蝕單(StoplossOrder)；

　�、蹖κ袌鲋�之甚��。

　　很顯然,要在股市中贏錢應(yīng)當(dāng)避免上述三種錯誤。什么是交易過度？我的理解是,每一次買賣不要總是全倉進(jìn)出。其實這并不算特別重要,最重要的是當(dāng)你在市場中投機(jī)而不是投資時,不過度交易在頻繁買賣時才顯得重要。買賣過于頻繁是導(dǎo)致失敗的致命傷。你想一想,你在為自己爭取盈利的同時,還要養(yǎng)證券公司,負(fù)擔(dān)多重。