4、市場中性（Market-neutral）基金：通過多頭和空頭的對沖操作來減少市場風(fēng)險(xiǎn),從這個意義上講,它們的投資哲學(xué)與早期對沖基金(如Jones基金)最為接近。這一類基金包括可轉(zhuǎn)換套利基金；對股票和期指套利的基金；或者根據(jù)債券市場的收益曲線操作的基金等；

5、部門（Sectoral）對沖基金：投資于各種各樣的行業(yè),主要包括：保健業(yè)、金融服務(wù)業(yè)、食品飲料業(yè)、媒體通訊業(yè)、自然資源業(yè)、石油天然氣業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、技術(shù)、運(yùn)輸及公用事業(yè)等；

6、專事賣空(dedicated short sales)基金：從經(jīng)紀(jì)人處借入他們判斷為“價(jià)值高估”的證券并在市場上拋售,以期在將來以更低的價(jià)格購回還給經(jīng)紀(jì)人。投資者常為那些希望對傳統(tǒng)的只有多頭的投資組合進(jìn)行套期保值,或希望在熊市時(shí)持有頭寸的投資者；

7、重大事件驅(qū)動（Event-driven）基金：投資主旨是利用那些被看作是特殊情況的事件。包括不幸（distressed）證券基金,風(fēng)險(xiǎn)套利基金等。

8、基金的基金(Funds of funds)：向各個對沖基金分配投資組合,有時(shí)用杠桿效應(yīng)。

美國先鋒對沖基金研究公司（1998）則將對沖基金分為15類：

1、 可轉(zhuǎn)換套利Convertible Arbitrage）基金：指購買可轉(zhuǎn)換證券（通常是可轉(zhuǎn)換債券）的資產(chǎn)組合,并通過賣空標(biāo)的普通股對股票的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行對沖操作。

2、 不幸證券（Distressed Securities）基金：投資于并可能賣空已經(jīng)或預(yù)期會受不好環(huán)境影響的公司證券。包括重組、破產(chǎn)、蕭條的買賣和其它公司重構(gòu)等�；�金��(jīng)理人運(yùn)用標(biāo)準(zhǔn)普爾賣出期權(quán)（put Option）或賣出期權(quán)溢價(jià)（put option spread ） 進(jìn)行市場對沖。

3、 新興市場（Emerging Markets）基金：投資于發(fā)展中或“新興”國家的公司證券或國家債券。主要是做多頭。

4、 權(quán)益對沖（Equity Hedge）基金：對一些股票做多頭,并隨時(shí)賣空另外一些股票或/和股指期權(quán)。

5、 權(quán)益市場中性基金（Equity Market Neutral）：利用相關(guān)的權(quán)益證券間的定價(jià)無效謀求利潤,通過多頭和空頭操作組合降低市場敞口風(fēng)險(xiǎn)(Exposure)。

6、 不對沖權(quán)益基金（Equity Non-Hedge）：盡管基金有能力用短賣股票和/或股指期權(quán)進(jìn)行對沖操作,但主要是對股票做多頭。這類基金被稱為“股票的采擷者”。

7、 重大事件驅(qū)動型基金（Event-Driven）：也被稱作“公司生命周期”投資。該基金投資于重大交易事件造成的機(jī)會,如并購、破產(chǎn)重組、資產(chǎn)重組和股票回購等。

8、 固定收入（Fixed Income:）基金：指投資于固定收入證券的基金。包括套利型基金、可轉(zhuǎn)換債券基金、多元化基金、高收益基金、抵押背書基金等。

9、宏觀基金（Macro）：指在宏觀和金融環(huán)境分析的基礎(chǔ)上直接對股市、利率、外匯和實(shí)物的預(yù)期價(jià)格移動進(jìn)行大筆的方向性的不對沖的買賣。

10、市場時(shí)機(jī)基金（market timing）：買入呈上升趨勢的投資品,賣出呈下滑趨勢的投資品。該基金主要是在共同基金和貨幣市場之間進(jìn)行買賣。

11、合并套利基金（Merger Arbitrage）：有時(shí)也稱為風(fēng)險(xiǎn)套利,包括投資于事件驅(qū)動環(huán)境如杠桿性的收購,合并和敵意收購。

12、相對價(jià)值套利基金（Relative Value Arbitrage）：試圖利用各種投資品如股票、債券、期權(quán)和期貨之間的定價(jià)差異來獲利。