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第十四節(jié) 京城私募基金最新短線套利原理 |
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證券市場的電子即日操盤即超短線價差套利操作,這種投機性的證券盈利模式的興起是在上個世紀80年代末、90年代初,這種技巧性很強的股市交易方式在美國出現(xiàn)后,立刻得到了爆炸性的發(fā)展,并且逐漸擴展到西歐、日本、中國香港等國家和地區(qū)。即日操盤主要是通過與股市直接聯(lián)網(wǎng)的先進電腦網(wǎng)絡,在同一天之內(nèi)買賣股票并以此來賺取利潤。在股市收市以前即日操盤手的目標是結(jié)束所有的操盤活動,在股市收盤的時候,沒有任何股票留在自己手上。美國在2000年對全國即日操盤手做過一個非常詳細和完整的調(diào)查研究。該研究報告給我們提供了一些非常有意思的數(shù)據(jù)。在即日操盤手中間,平均年收入大約在7萬美元左右。仔細分析一下他們的收入情況,可以發(fā)現(xiàn)即日操盤手的收入非常不均衡,有25%左右的人年收入大約在5萬美元以下,另有25%左右的人年收入在5～10萬,28%左右在10～20萬之
間,還有22%左右的人年收入超過20萬美元。美國的年平均工資在2.4萬美元左右,因此我們可以看到即日操盤手的平均收入是美國平均工資的三倍。 目前這種短線價差的套利模式已經(jīng)開始在國內(nèi)流行,許多投機性資金把這種盈利模式作為自己的主要盈利方式,其中最為著名的就是中國銀河證券寧波解放南路營業(yè)部的一個實戰(zhàn)套利小組,經(jīng)粗略統(tǒng)計,2002年該小組多達150以上的次數(shù)出現(xiàn)于漲停板的股票交易中,2003年1月2日開市至2月14日,共26個交易日,在滬深交易所公開披露的信息公告漲幅榜中,該小組共有11天18次榜上有名,操作的股票多達17只。據(jù)知情人士透露,這個小組往往從盤口看到某只股票短線勢頭較猛,有望形成向上突破后,即果斷介入,同時采用逼空手法將大小拋單通吃,一氣封上漲停。因其所選股票形態(tài)和技術均已走好,往往所耗資金并不巨大。他們的思維是超短線的,多數(shù)情況能夠獲利退出,2002年的這種操作成功率高達80%。應該來講,這種價差盈利模式應該比純技術套利的方法更有主動性,應該來講最容易成功的盈利模式是以往的短線股評配合實戰(zhàn)操作的盈利模式。 應該來講,這種短線套利盈利模式的操作方法是最適合在平衡市中的有一定盤感的中小資金使用,由于滬深股市目前的交易規(guī)則是落后的T+1交易制度,使得投資者的交易無法在當天退出,從而使得短線資金面臨當天買進后余下交易時間的套牢風險,為了減低這種風險,短線套利者多數(shù)選擇在交易日的尾段時間操作,并把操作周期適當拉長,很多投機者習慣于在周四、周五買進,周一賣出,這使得處于平衡市的大盤容易形成在周末上漲,周一下跌的習慣性走勢。其實,超短線交易在96年以前就已經(jīng)成為了許多大戶和職業(yè)投資者的交易習慣和盈利模式,這種方式消退是隨著96年的大牛市和T+1交易制度以及股票流通盤越來越大出現(xiàn)的。隨著滬深股市的泡沫被聰明人徹底的擠破,大多數(shù)投資者都已經(jīng)清醒長線持股的危害,這樣套利的操作法又開始流行,特別是在今后實行T+0后會更加為一些職業(yè)投資者青睞,下面我們總結(jié)一些最新的短線套利原理供愛好者參考： 一、模式選擇原理 滬市成交量超過150億時以追漲為主,選股的方式是在乾隆盤中78或者79功能中找尋低位大成交密集流通盤子盡可能小的個股,以做龍頭股為主；滬市成交量低于70億時以超跌為主,選股的方式是選擇長線超跌后又短線超跌的個股（比如心理線跌破20）,以做次新股為主；滬市成交量超在70億～150億之間的時候,應該把技術指標、股票集中度、主力風格結(jié)合起來分析。 二、股性周期原理 年報公布期間是公積金較高的流通盤子適中的股票活躍周期,大盤多頭小量能是小盤股的活躍時期,突發(fā)性利好公布時是低價次新股活躍的時期,大盤技術性回調(diào)時是莊股活躍的時期,突發(fā)性大跌后是指標股活躍的時期,中線下跌后的反彈是超跌的低價股活躍時期,大盤量能極低時是最新股的活躍時期。 |
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