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股神的財(cái)富杠桿(10) |
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| 在幾十年來(lái)諸多首富、新貴中,巴菲特從來(lái)不靠?jī)?nèi)幕消息、不靠權(quán)錢(qián)交易。這在官商文化甚濃的當(dāng)今中國(guó)、東亞和俄羅斯,眾多的投資者可能大惑不解。難道巴菲特的確沒(méi)有深厚的政界背景和密切的商界朋友嗎？難道一本簡(jiǎn)單的投資指南和幾張年報(bào)真的就能造就巴菲特的"火眼金睛"嗎？ 人們首先會(huì)想到他那作為國(guó)會(huì)議員的父親霍華德·巴菲特。1951年巴菲特從哥倫比亞大學(xué)畢業(yè)并被格雷厄姆－紐曼公司婉拒后,并沒(méi)有留戀華盛頓的生活,而是回到了奧馬哈他父親的經(jīng)紀(jì)公司作投資推銷(xiāo)員,1954年他終于被格雷厄姆－紐曼公司作為合伙人接納,1956年開(kāi)創(chuàng)自己的合伙人公司,在其父親1958年連續(xù)四屆國(guó)會(huì)議員退休卸任時(shí),巴菲特在兩年前自己開(kāi)創(chuàng)的合伙人公司僅有50萬(wàn)美元左右,但到1961年累計(jì)收益達(dá)251％,同期道-瓊斯指數(shù)僅漲74?3％。巴菲特的成功在奧馬哈不脛而走,人們紛紛詢(xún)問(wèn)他有什么內(nèi)部消息,但實(shí)際上他什么也沒(méi)有。甚至連基金經(jīng)理常用的股票分析機(jī)都沒(méi)有,更沒(méi)有龐大的證券研究部門(mén)和現(xiàn)代的金融工程技術(shù)。在奧馬哈一間簡(jiǎn)陋的辦公室里,巴菲特除了一名秘書(shū)和一名研究助理,就是穆迪評(píng)級(jí)公司的工業(yè)手冊(cè)、銀行和金融手冊(cè)、公用事業(yè)手冊(cè),以及《標(biāo)準(zhǔn)普爾股票指南》和有關(guān)公司的年報(bào)。他不為喧鬧的華爾街所侵?jǐn)_,更不理會(huì)道-瓊斯指數(shù)的起伏變化,幾十年如一日仔細(xì)翻閱這些資料,耐心地思索并尋找著各種投資機(jī)會(huì)。1965年巴菲特買(mǎi)下伯克希爾·哈撒維公司僅4年后其父親就去世了,老巴菲特坦言"我沒(méi)有為我的兒子沃倫做任何更多的準(zhǔn)備"。目前,這家全球最大的投資公司的總部非常精干,僅有他和蒙格兩名管理人員,公司董事9名,工作人員14名,但他旗下企業(yè)員工超過(guò)13萬(wàn)人。 不過(guò),巴菲特在政界、商界和報(bào)業(yè)也有自己的圈子,奧馬哈鄉(xiāng)村俱樂(lè)部一直是富人娛樂(lè)圈,后來(lái)也成為巴菲特籌集慈善款項(xiàng)和結(jié)識(shí)朋友的地方。有很多明星、領(lǐng)袖和要人來(lái)到這里參加高爾夫球賽,包括著名作曲家、美林等大公司高管、SEC主席、前財(cái)長(zhǎng)、議員甚至副總統(tǒng)等。此外,隨著巴菲特的聲名鵲起,他還應(yīng)邀與其他一些商界和政界名流一起出席白宮正式晚宴,同布什總統(tǒng)談低收入問(wèn)題,與克林頓共進(jìn)午餐,建議增稅減赤的問(wèn)題。但是,巴菲特并沒(méi)有從那里探聽(tīng)什么內(nèi)部消息、市場(chǎng)走勢(shì),也沒(méi)有搞什么賄選等權(quán)錢(qián)交易,而是本著市場(chǎng)原則進(jìn)行投資,并潛心經(jīng)營(yíng)他的慈善事業(yè)。盡管他在2004年被卷入AIG假賬丑聞,但最終證明巴菲特是無(wú)辜的。 窮人們常常抱怨時(shí)運(yùn)不濟(jì),沒(méi)有遇到合適的機(jī)遇。平庸的投資者則羨慕發(fā)了財(cái)?shù)母蝗搜酃膺^(guò)人。無(wú)論是小富、中富都將大富豪視若天人,一致公認(rèn)他們有著常人可望而不可及的能力。在某一波行情中發(fā)了大財(cái)?shù)耐稒C(jī)商則認(rèn)為自己在市場(chǎng)上戰(zhàn)無(wú)不勝、攻無(wú)不克,能力范圍僅次于上帝。巴菲特的觀點(diǎn)令所有人大跌眼鏡：這位有史以來(lái)從股市上賺錢(qián)最多投資者認(rèn)為每個(gè)人的能力范圍都是非常有限的。每個(gè)人最多只熟悉幾個(gè)行業(yè)。即便與比爾·蓋茨是好朋友,巴菲特也沒(méi)有投一分錢(qián)給微軟公司,因?yàn)楦呖萍夹袠I(yè)超出了他的認(rèn)識(shí)能力。在他看來(lái),每個(gè)人只要找到那么兩三個(gè)行業(yè)就足夠積累一生的財(cái)富。比如：巴菲特的投資主要集中在金融保險(xiǎn)、消費(fèi)品、媒體和能源等行業(yè)。在他1996年的投資組合中,8大重倉(cāng)股占了其227億總市值的87%,包括可口可樂(lè)、吉列（現(xiàn)為寶潔）、美國(guó)運(yùn)通、富國(guó)銀行、聯(lián)邦住宅貸款抵押公司、迪斯尼、麥當(dāng)勞和華盛頓郵報(bào),這些股票都是在他大量買(mǎi)進(jìn)后長(zhǎng)期持有的。 |
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