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第三章 選股如選妻：如何選股票(4) |
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| 但長期內(nèi),很難賺錢,很容易虧錢。 原因很簡單：久賭必輸。 根本不研究公司的基本面,根本不知道股票的內(nèi)在價值是多少,每一次輕率地選股,其實就是在賭博。 賭一次兩次可能會贏,但一直賭下去,最終只會輸。 巴菲特認為："沒有人能夠像蜜蜂從一朵小花飛到小花一樣頻繁買進賣出取得長期的投資成功。 " �、購囊粋�美女換到另一個美女,頻繁搞一夜情,玩一把就走,不可能找到真正長久的愛情。 從一個股票換到另一個股票,頻繁炒短線,不可能獲得長期的投資成功。 巴菲特選股的態(tài)度是什么呢？選股如選妻。 這里選妻并不專指男性選擇妻子, 54 �、賅arrenBuffett:theChairman'sLettertotheShareholdersofBerkshireHathawayInc.1991.而是泛指選擇終生伴侶。 巴菲特是男性,所以說是選股如選妻,如果說巴菲特是女性的話,可能會說選股如選夫了。 巴菲特說他選股的態(tài)度和選擇終生伴侶的態(tài)度完全相同。 " 在伯克希爾所有的投資活動中,最讓我和查理興奮的是買入一家由我們喜愛、相信且敬重的人管理的、具有非常出眾的經(jīng)濟前景的卓越企業(yè)。 這種買入機會難得一見,但我們始終在尋找。 我們尋找投資對象的態(tài)度與尋找終身伴侶的態(tài)度完全相同：我們需要積極的行動、高昂的興趣和開放的思維,但并不需要急于求成。 " �、偎娴淖龅�選股如選妻嗎？巴菲特從1977年~2004年這27年,只選擇了22只股票,重倉投資的只有7只股票,這7只股票占所有股票盈利的87%,巴菲特平均4年才選出一只重倉股,比我們很多人找一個老婆花的時間都長。 巴菲特選股如選妻,而且伴股如伴妻,他追求的不是一夜情,而是一生情："我最喜歡持有一只股票的時間是：永遠。 " ②"我和查理都希望長期持有我們的股票。 事實上,我們希望與我們持有的股票白頭偕老,相伴到永遠。 " �、�"我們喜歡購買企業(yè)。 我們不喜歡出售,我們希望與企業(yè)終生相伴"。 �、芸赡苣阋宦�,絕對不相信：這不是炒股炒成股東,長期套牢嗎？是的,巴菲特就是主動長期套牢,心甘情愿長期做股東。 他這樣伴股如伴妻賺錢嗎？巴菲特1976年投資4571萬美元GEICO保險公司,持有20年,盈利23億,增值50倍1989年投資6億美元買入吉列刀片,到2007年初持有15年,賺了45億,投資收益率7.5倍巴菲特在1989年投資13億美元買入可口可樂股票,至2006年底,持有19年,盈利83億,漲幅6.4倍以上。 1973年巴菲特用1062萬美元買入華盛頓郵報股票,2006年底增值為12.88億美元,持有33年,投資收益率高達127倍。 這是他投資收益率最高,也是持股期 第三章選股如選妻：如何選股票 55 �、賅arrenBuffett:theChairman'sLettertotheShareholdersofBerkshireHathawayInc.1992.②[美］珍妮特·洛爾著：《沃倫·巴菲特如是說》,海南出版社,1998年,第169頁。 �、踂arrenBuffett:BerkshireHathawayAnnualMeeting,1996.④[美］珍妮特·洛爾著：《沃倫·巴菲特如是說》,海南出版社,1998年,第168頁。 限最長的一只股票。 巴菲特的7只重倉股票都是買入后,一直持有,持有幾年、十幾年,甚至幾十年,一股也不動。 他持有只重倉股的時間,要比很多人婚姻持續(xù)的時間都要長的多,他長期持有的收益率,也要比市場平均水平高得多的多。 婚姻專家研究發(fā)現(xiàn),婚姻持續(xù)的時間越長,雙方的幸福程度越深。 投資專家研究發(fā)現(xiàn),持有股票的時間越長,投資盈利的可能性越大,投資收益率越高。 態(tài)度不同,行為就不同,后果就不同。 但是你會這樣選老婆嗎？你會不會到婚姻介紹所,一聽那里的婚姻咨詢專家推薦說哪個姑娘好,馬上就結(jié)婚？你會不會給朋友打個電話,一聽朋友說哪個姑娘好、家庭好,放下電話,二話不說就結(jié)婚？你肯定會說,那可真成了神經(jīng)病,誰這么草率結(jié)婚呢？可是為會什么會這樣輕率選股呢？一看報紙,一看電視,一聽廣播,一聽什么什么專家推薦哪個股票好,馬上就買。 |
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