理財(cái)鐵律六:降低風(fēng)險(xiǎn)

一般而言,投資風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自三個(gè)方面：
1、選錯(cuò)投資標(biāo)的。
2、選錯(cuò)投資時(shí)機(jī)。
3、選錯(cuò)賣出時(shí)機(jī)。
那么,如何降低這些風(fēng)險(xiǎn)呢？

一、分散投資標(biāo)的

降低風(fēng)險(xiǎn)最有效同時(shí)也是最廣泛地被采用的方法,就是分散投資,即馬克吐溫說(shuō)的：“不要將所有的雞蛋放在同一個(gè)籃子里�！边@種方法之所以具有降低風(fēng)險(xiǎn)的效果,是由于各投資標(biāo)的間具有不會(huì)齊漲共跌的特性,即使齊漲共跌,其幅度也不會(huì)相同。所以,當(dāng)幾種投資組成一個(gè)投資組合時(shí),其組合的投資報(bào)酬是個(gè)別投資的加權(quán)平均,因此,幾個(gè)高報(bào)酬的投資組合在一起,仍能維持高報(bào)酬。但一部分風(fēng)險(xiǎn)卻因個(gè)別投資間的漲跌作用而相互抵消。
分散投資應(yīng)掌握以下原則：
1、選擇負(fù)相關(guān)較大的投資標(biāo)的。組合中各投資標(biāo)的齊跌共漲的現(xiàn)象越不明顯,甚至呈現(xiàn)相反走勢(shì),則其分散風(fēng)險(xiǎn)的效果越好。例如,黃金價(jià)格的走勢(shì)與股價(jià)走勢(shì)不具正相關(guān),且通常股價(jià)下跌時(shí),黃金價(jià)格有上漲的傾向,尤其遇到國(guó)際重大事故,如戰(zhàn)爭(zhēng)、政變、通貨膨脹時(shí),導(dǎo)致股價(jià)大跌,黃金價(jià)格反而上漲。因此,同時(shí)投資黃金與股票就是一對(duì)比較好的組合。僅以股票投資而言,此原則的運(yùn)用就是選擇不同產(chǎn)業(yè)的股票。
2、投資標(biāo)的數(shù)量不宜太多。盡管隨著投資種類的增加,風(fēng)險(xiǎn)會(huì)下降,但當(dāng)投資種類增加到一定程度時(shí),風(fēng)險(xiǎn)下降的幅度會(huì)達(dá)到極限,而且管理成本也因此而上升。因此,不宜過(guò)度地分散投資。美國(guó)股神華倫伯菲特,那么大的投資金額,也不過(guò)投資了十幾種股票。投資大師Peter Lynch在《擊敗華爾街》中指出：“投資股票就像生小孩一樣,如果沒(méi)有能力撫養(yǎng),就別生太多�！�
還有一點(diǎn)投資人必須了解,那就是：分散投資固然可以減少最壞的可能,但最好的可能也跟著消除了。而最有可能發(fā)生的情形,就是不會(huì)太好,也不至于太壞,非常接近平均數(shù)。因此,也有人主張：“將所有的雞蛋放在同一個(gè)籃子里,然后好好地守住它�！弊髡哒J(rèn)為,若你對(duì)某項(xiàng)投資已經(jīng)得心應(yīng)手,完全可以采取集中原則。例如房地產(chǎn)的投資專家蔡萬(wàn)霖,他就不會(huì)分散太多的力量,去投資他并不在行的股票,如果他過(guò)去采取了分散投資的原則,股票、房地產(chǎn),樣樣都投資,他肯定不會(huì)有今天的巨額財(cái)富。
倘若你對(duì)大部分的投資都不精通,作者建議你還是分散投資的好。只要你投資的標(biāo)的長(zhǎng)期而言會(huì)上漲,如股票、房地產(chǎn),那么,靠其平均報(bào)酬便足以致富。

二、分散投資時(shí)機(jī)

作者提供兩種方式,以達(dá)到分散投資時(shí)機(jī)的目的。
1、有錢就投資。我有位朋友,只要他在銀行的存款達(dá)到十五萬(wàn),便提出十萬(wàn)元買股票,而且每次買的股票都不同。如此一來(lái),不但分散了投資標(biāo)的,也分散了投資時(shí)機(jī)。
2、定期定額投資共同基金。其方式為,在每個(gè)月指定的日期,自動(dòng)從指定的銀行帳戶扣除一定的金額（3000-5000元）,將其投入投資人事先指定的共同基金。由于基金凈值隨時(shí)都在變化,所以每期買到的基金單位數(shù)都會(huì)不同--價(jià)格高的時(shí)候自然會(huì)買得較少,而價(jià)格低的時(shí)候會(huì)買得較多。長(zhǎng)期投資下來(lái),不但投資報(bào)酬率相當(dāng)可觀,而且具有降低價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的效果。

三、長(zhǎng)期持有

十幾年前,作者在美林證券接受訓(xùn)練時(shí),有位證券分析師說(shuō)：“根據(jù)統(tǒng)計(jì),股市有55%的日子是上漲的,有45%的日子是下跌的。糟糕的是,我們不知道哪些天會(huì)上漲。”
因此,若你不知道明天是漲還是跌,最聰明的辦法就是猜明天會(huì)漲。因?yàn)椴碌拇螖?shù)越多,猜對(duì)的概率就越高。既然你每天都猜股市會(huì)漲,那么最佳的投資策略就是：有錢就買,買了就不要賣。這種辦法看起來(lái)很笨,卻是最好的理財(cái)方法。
根據(jù)作者曾做過(guò)的一項(xiàng)實(shí)證研究顯示,過(guò)去投資臺(tái)灣股市,以持有一個(gè)完全分散風(fēng)險(xiǎn)的投資組合而言,持有時(shí)間越長(zhǎng),發(fā)生損失的機(jī)率就越�。撼钟幸惶煜碌�的可能性��45%,持有一個(gè)月下跌的可能性是40%,持有一年下跌的可能性是34%,持有五年下跌的可能性已降為1%,若持有十年以上,則完全沒(méi)有發(fā)生損失的可能性。
因此,長(zhǎng)期持有是降低選錯(cuò)賣出時(shí)機(jī)之風(fēng)險(xiǎn)的重要手段。