中央銀行對外匯市場的干預(yù)有三種方式：

    （一）中央銀行的間接干預(yù),是指中央銀行通過貨幣政策工具干預(yù)利率的變化進而影響匯率的走勢。

    （1）公開市場業(yè)務(wù),即中央銀行在金融市場上購入或賣出政府債券,影響外匯匯率走向。當(dāng)市面上投機過度,物價指數(shù)太高,貨幣匯率下降過快時,中央銀行就會在證券市場上賣出高息的政府債券,那些買入債券的投資者,就會用現(xiàn)金來換取債券。這樣,市場中流通的貨幣量減少,該貨幣的價格自然就會上升,即匯率開始上升。

    （2）調(diào)整再貼現(xiàn)率。“再貼現(xiàn)率”是中央銀行借錢給商業(yè)銀行的“利息”。當(dāng)商業(yè)銀行缺錢時,有兩種辦法獲取：一種是向中央銀行借款,支付“再貼現(xiàn)率”；另外一種是提高存款利率,吸引公眾存款。如果中央銀行提高“再貼現(xiàn)率”,迫使商業(yè)銀行借款成本過高而導(dǎo)致放貸無利,就會導(dǎo)致商業(yè)銀行加息。如此,“再貼現(xiàn)率”就可以影響存款利率,進而影響匯率。

    （3）調(diào)整準(zhǔn)備金率。中央銀行有權(quán)決定商業(yè)銀行和其他存款機構(gòu)的法定準(zhǔn)備金率,如果中央銀行決定提高準(zhǔn)備金率,就會使所有的存款機構(gòu)中不可動用的資金增加,從而導(dǎo)致社會流通中貨幣供給的減少。如表明中央銀行的意圖是擴張貨幣供給、降低準(zhǔn)備金率,那么對貨幣匯率的上升就會帶來壓力；反之,則情況正好相反。

    （二）中央銀行的直接干預(yù),是指中央銀行作為外匯市場主體參與外匯買賣,進而影響外匯匯率的走勢（如日本中央銀行就一貫采取干預(yù)日元的行動）。

    當(dāng)某種貨幣的買盤非常強勁時,直接干預(yù)行為就意味著中央銀行必須賣出這種貨幣。如果中央銀行賣出的貨幣數(shù)量相當(dāng)有限,就只能夠產(chǎn)生稍微的貶值,那么匯價隨后通常都會再度上漲,結(jié)果干預(yù)的行為只會讓買方能夠以較低的價格買進該貨幣；只有中央銀行進行大量的干預(yù),匯率的走勢才有可能發(fā)生反轉(zhuǎn)。