自第一次世界大戰(zhàn)結(jié)束直到1973年,在布雷頓森林體系時(shí)代,各國(guó)貨幣都實(shí)行固定匯率制,其間雖有幾次波動(dòng),但外匯保值的需要并不明顯。隨著布雷頓森林體系的瓦解,固定匯率制被浮動(dòng)匯率制代替,匯率的變化完全由市場(chǎng)供求關(guān)系決定,各國(guó)貨幣間的匯率時(shí)升時(shí)跌,有時(shí)一天的變化率竟可達(dá)5％~10％。在浮動(dòng)匯率制下,貨幣的升值會(huì)給貨幣的持有者帶來收益,而貨幣的貶值則給持有者帶來損失。

    為了使外匯保值,全世界的銀行（包括中央銀行）、大公司甚至一般居民都在不同程度地參與外匯交易。凡是大的企業(yè)、集團(tuán)、公司都設(shè)有自己的外匯管理部門,其業(yè)務(wù)之一就是進(jìn)行外匯交易,以達(dá)到保值的目的。我國(guó)國(guó)家外匯儲(chǔ)備由國(guó)家外匯管理局儲(chǔ)備司進(jìn)行管理經(jīng)營(yíng),每天都要進(jìn)行數(shù)以億美元計(jì)的外匯買賣,以此調(diào)整各種貨幣在我國(guó)外匯儲(chǔ)備中的比例,達(dá)到保值的目的。

    外匯保值交易（賣出匯率趨跌的貨幣,買入?yún)R率趨升的貨幣）如果做得好,不僅能使外匯保值,而且還能盈利,實(shí)現(xiàn)外匯增值。例如,1989年初至1990年4月,美元利率較高,美元匯率亦呈上升趨勢(shì),升幅達(dá)29��6％。如果投資者當(dāng)時(shí)以日元來購買1000萬美元,則其間可賺取匯差296萬美元,而由于美元利率亦高于日元利率29％,利差收入又可達(dá)29萬美元,兩項(xiàng)毛收入合計(jì)高達(dá)325萬美元。

    （四）外匯籌資、借貸和還貸帶來的外匯交易

    隨著我國(guó)改革開放的全面展開,近年來引進(jìn)外資的數(shù)量明顯增加,外債規(guī)模也呈上升趨勢(shì),這帶來了大量的外匯交易。由于借入的外匯與進(jìn)口付匯所計(jì)價(jià)的貨幣不同,就存在一個(gè)貨幣轉(zhuǎn)換問題,也就產(chǎn)生了外匯交易的需求。例如向銀行借入日元和英鎊,在日本發(fā)行日元債券,在倫敦發(fā)行英鎊債券,得到的分別是日元、英鎊；但如果進(jìn)口付匯需用美元或歐元,則需要進(jìn)行外匯交易,把借來的貨幣轉(zhuǎn)換成付匯所需要的貨幣。這就是借貸以后使用資金所帶來的外匯交易。

    當(dāng)貸款到期時(shí),企業(yè)要按期還本付息,如果債務(wù)人手中沒有足額的借貸貨幣用于支付,需要以其他可兌換貨幣還貸時(shí),就必須進(jìn)行外匯交易,將其他種類的貨幣轉(zhuǎn)換成規(guī)定的還貸貨幣。這里便存在匯率風(fēng)險(xiǎn)的問題,由于匯率變化很大,借貸者就有遭受損失的可能性。例如,在我國(guó)的外債結(jié)構(gòu)中,日元的比重較大,日元匯率的劇烈變動(dòng)無疑會(huì)給我們?cè)斐珊艽蟮呢?fù)擔(dān)。假如一家企業(yè)于1998年3月借入價(jià)值為1000萬美元的日元貸款,當(dāng)時(shí)的匯價(jià)為1美元兌130日元,規(guī)定2008年3月到期,而2008年3月,美元兌日元的匯價(jià)已跌到1美元兌100日元,那么按照此時(shí)的匯價(jià),企業(yè)蒙受的損失已達(dá)到300萬美元,還不算利息負(fù)擔(dān)。如果當(dāng)初做了相應(yīng)的保值業(yè)務(wù),損失就會(huì)控制在較小的范圍內(nèi),否則這一損失將是企業(yè)難以承受的。因此企業(yè)在借入外資時(shí),不僅要考慮到不同貨幣的利率差異,還要考慮匯價(jià)的可能變動(dòng)�？梢�,無論是國(guó)際間的還貸還是籌資,外匯交易都是必不可少的。

    （五）因金融投機(jī)而需要的外匯交易

    投機(jī)性的外匯交易一般沒有真實(shí)商品交易或資本流動(dòng)作基礎(chǔ),僅僅希望從匯價(jià)的變動(dòng)中獲取利潤(rùn),通過低買高賣的轉(zhuǎn)換來獲利交易。這種交易在外匯交易中所占地位越來越重要,投機(jī)商們?cè)谕鈪R市場(chǎng)上頻繁地買進(jìn)賣出,推波助瀾,使外匯市場(chǎng)的變化更加神秘莫測(cè)。在世界各個(gè)角落里都有銀行、企業(yè)及個(gè)人在進(jìn)行貨幣投機(jī)交易。在我國(guó),貨幣投機(jī)交易已開始興起,一些金融機(jī)構(gòu)已獲準(zhǔn)開展自營(yíng)或代客外匯交易,成為投機(jī)者追逐的新目標(biāo)。外匯交易已經(jīng)被廣泛用作金融投機(jī)工具,并由此產(chǎn)生了許多金融衍生產(chǎn)品,如期貨交易、期權(quán)交易等。