對(duì)于非金融機(jī)構(gòu)的清理導(dǎo)致了一股金融人才的創(chuàng)業(yè)熱,投資管理公司與證券工作室在全國(guó)大量的出現(xiàn),大量證券公司從業(yè)人員跳槽出來(lái)自己做業(yè)務(wù),憑著已有專業(yè)知識(shí)和客戶營(yíng)銷背景,形成了一呼百應(yīng)的局面。這個(gè)時(shí)候,有些著名的股評(píng)家在全國(guó)的證券營(yíng)業(yè)部開(kāi)設(shè)的工作室甚至接近了百家的數(shù)量；中科系的資金規(guī)模甚至達(dá)到了數(shù)百億。

市場(chǎng)的大牛股也從另一個(gè)方面印證了私募基金的資本控制力達(dá)到了頂峰。滬深兩市股本拆細(xì)前惟一的一只從低價(jià)漲到100元以上的億安科技就是在這個(gè)時(shí)候出現(xiàn)的。浪漫詩(shī)詩(shī)人出身的私募基金經(jīng)理呂梁甚至有把中科創(chuàng)業(yè)炒到1000元以上的想法。

第四階段:2001年至今

在這個(gè)階段,隨著我國(guó)證券市場(chǎng)開(kāi)始進(jìn)入逐步規(guī)范、調(diào)整階段,中國(guó)股市二級(jí)市場(chǎng)的第一次大股災(zāi)爆發(fā)期。

這是一次通殺性質(zhì)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),就連有著強(qiáng)大地方政府支持的著名大券商都無(wú)法抵御,二級(jí)市場(chǎng)上券商自營(yíng)盤的旗幟南方證券與華夏證券也因此倒下。中小投資者的處境更是慘烈,一位退休老工人在營(yíng)業(yè)部看到自己的股票連續(xù)跌停后,心里異常難受地回到家,在躺在床上休息之后就再也沒(méi)有醒來(lái)。股市下跌最慘烈的時(shí)候,股民戲稱如果《同一首歌》走進(jìn)滬深股市,開(kāi)場(chǎng)的第一支歌應(yīng)該是《套你一萬(wàn)年》。

這次股災(zāi)對(duì)中國(guó)的私募基金業(yè)的打擊是毀滅性的,幾乎90%的私募基金處于樹(shù)倒猢猻散的狀況,只有北京、上海、深圳等地僅存少量有著獨(dú)立的不可復(fù)制的盈利模式和綜合資源強(qiáng)大的私募基金在繼續(xù)運(yùn)營(yíng)。不過(guò),股市就是這樣：在歡樂(lè)中死亡,在絕望中新生。2006年的大行情又使得許多已經(jīng)離開(kāi)私募行業(yè)的人又重操舊業(yè),一些咨詢機(jī)構(gòu)的骨干人員也開(kāi)始小規(guī)模的私募運(yùn)作,更有少數(shù)的公募基金人員也開(kāi)始了私募生涯。

精英私募基金的生存運(yùn)作方式

（1）以項(xiàng)目運(yùn)作方式的形式存在。

（2）以盈利模式方式的形式存在。

（3）理財(cái)俱樂(lè)部的形式存在。

與金庸小說(shuō)中的武林人物一樣,江湖中人物很多,最高手也就那么幾個(gè)。在全國(guó),號(hào)稱私募,或者類似私募的人很多,但是全國(guó)真正的能夠稱為精英私募基金的高手也就是那么十個(gè)左右。