通貨膨脹率對匯率的影響（影響指數(shù)：★★★★★,影響大但較復(fù)雜）

    通貨膨脹率（Inflation Rate）是貨幣超發(fā)部分與實(shí)際需要的貨幣量之比, 用以反映通貨膨脹、貨幣貶值的程度。通貨膨脹率=（現(xiàn)期物價(jià)水平－基期物價(jià)水平）/基期物價(jià)水平,其中基期就是選定某年的物價(jià)水平作為一個(gè)參照,這樣就可以把其他各期的物價(jià)水平通過與基期水平作對比,來衡量目前的通貨膨脹水平。

    一個(gè)國家必須保證自己國家的貨幣供給保持一定的數(shù)量。在總商品和勞務(wù)的供應(yīng)保持不變的情況下,如果發(fā)行的紙幣過多,就會造成紙幣大幅貶值,出現(xiàn)物價(jià)上漲,從而導(dǎo)致通貨膨脹；如果市場流通的貨幣過少,就會出現(xiàn)通貨緊縮。同樣,在紙幣供應(yīng)總量保持不變的情況下,如果總商品和勞務(wù)的供應(yīng)減少也會導(dǎo)致物價(jià)水平上升,或者物價(jià)水平自發(fā)上升,也會導(dǎo)致通貨膨脹。通貨膨脹是世界各國經(jīng)濟(jì)生活中所面臨的一個(gè)難題,對一國經(jīng)濟(jì)發(fā)展有諸多不利影響。

    依據(jù)通貨膨脹的表現(xiàn)形式劃分,可以將通貨膨脹分為公開型通貨膨脹和隱蔽性(或抑制性)通貨膨脹；依據(jù)通貨膨脹的程度劃分,可以把通貨膨脹分為爬行式、溫和式、奔騰式和惡性通貨膨脹；依據(jù)通貨膨脹的原因劃分,可以將通貨膨脹分為需求拉上型通貨膨脹、成本推動型通貨膨脹、結(jié)構(gòu)型通貨膨脹和混合型通貨膨脹；依據(jù)采取的政策措施的不同來劃分,可以把通貨膨脹分為財(cái)政型通貨膨脹、信用型通貨膨脹和外匯收支型通貨膨脹。

    當(dāng)一個(gè)經(jīng)濟(jì)中的大多數(shù)商品和勞務(wù)的價(jià)格連續(xù)在一段時(shí)間內(nèi)普遍上漲時(shí),就稱這個(gè)經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷著通貨膨脹。由于物價(jià)是一國商品價(jià)值的貨幣表現(xiàn),通貨膨脹也就意味著該國貨幣代表的價(jià)值量下降。在國內(nèi)外商品市場相互緊密聯(lián)系的情況下,一般來說,通貨膨脹和國內(nèi)物價(jià)上漲,會引起出口商品的減少和進(jìn)口商品的增加,從而對外匯市場上的供求關(guān)系發(fā)生影響,導(dǎo)致該國匯率波動。同時(shí),一國貨幣對內(nèi)價(jià)值的下降必定影響其對外價(jià)值,削弱該國貨幣在國際市場上的信用地位,人們會因通貨膨脹而預(yù)期該國貨幣的匯率將趨于疲軟,把手中持有該國貨幣轉(zhuǎn)化為其他貨幣,從而導(dǎo)致匯價(jià)下跌。

    國內(nèi)外通貨膨脹率的差異是決定匯率長期趨勢的主導(dǎo)因素,在不兌現(xiàn)的信用貨幣條件下,兩國貨幣之間的比率,是由各自所代表的價(jià)值決定的。如果一國通貨膨脹高于他國,該國貨幣在外匯市場上就會趨于貶值；反之,就會趨于升值。

    但在實(shí)際應(yīng)用中, 一般不直接、也不可能計(jì)算通貨膨脹率, 而是通過價(jià)格指數(shù)的增長率來間接表示的。具體而言,衡量通貨膨脹率的價(jià)格指數(shù)主要有三個(gè)：生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)、消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)和零售物價(jià)指數(shù),下面將分別進(jìn)行討論。