從外匯交易的主體來看,外匯市場主要由下列參與者構(gòu)成：

    （一）外匯做市商（Market Makers）

    外匯做市商主要是指由各國中央銀行或貨幣當(dāng)局指定或授權(quán)經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行和金融機(jī)構(gòu)。它可以是專門經(jīng)營外匯的本國銀行,也可以是兼營外匯業(yè)務(wù)的本國銀行或者是在本國的外國銀行分行。外匯銀行是外匯市場上最重要的參加者,其外匯交易構(gòu)成外匯市場活動(dòng)的主要部分,每日的外匯交易中大約有1/3的交易額發(fā)生在銀行與銀行之間。大型的商業(yè)銀行可能是在為其投資者進(jìn)行交易,只收取傭金,并不以賺取匯價(jià)差為目的；也可能是自己的投資部門在外匯市場進(jìn)行投資,以買賣價(jià)差來獲取利潤。

    （二）外匯經(jīng)紀(jì)商

    外匯經(jīng)紀(jì)商是指促成外匯交易的中介人,多是信托公司、銀行等兼營機(jī)構(gòu),也有專門經(jīng)營這種業(yè)務(wù)的公司和個(gè)人。它介于外匯銀行之間、外匯銀行和外匯市場其他參加者之間,代洽外匯買賣業(yè)務(wù)。外匯經(jīng)紀(jì)人必須經(jīng)過所在國的中央銀行批準(zhǔn)才能營業(yè),一般分為兩類：一種是一般經(jīng)紀(jì)人,即以自有資金參與外匯交易,自負(fù)盈虧,這時(shí)經(jīng)紀(jì)人就是自營商；另一種是跑街經(jīng)紀(jì)人,即代表投資者進(jìn)行外匯買賣,只收取點(diǎn)差,不承擔(dān)任何風(fēng)險(xiǎn)。

    （三）外匯投機(jī)者

    外匯投機(jī)者的外匯買賣不是出于國際收付的實(shí)際需要,而是利用各種金融工具,在匯率變動(dòng)中付出一定的保證金進(jìn)行預(yù)買預(yù)賣,賺取匯率差價(jià)�；�金機(jī)構(gòu)是市場上真正的投機(jī)者,它們手中的資金就是俗稱的“熱錢”。這些機(jī)構(gòu)投資者在市場上呼風(fēng)喚雨,經(jīng)常攻擊他國貨幣,曾經(jīng)最著名的是索羅斯和他的量子基金。由于全球共同基金、信托基金、退休金、套利對沖基金和其他外國的金融工具需要不斷重新定位,以調(diào)整他們的外匯資產(chǎn)固定收益的投資組合,因此這些交易通常涉及很大的資金流,對市場匯價(jià)走勢具有重大的影響。

    （四）外匯實(shí)際供應(yīng)者和實(shí)際需求者

    在外匯市場上,外匯的實(shí)際供應(yīng)者和實(shí)際需求者是那些利用外匯市場完成國際貿(mào)易或投資交易的個(gè)人或公司。他們包括：進(jìn)口商、出口商、國際投資者、跨國公司和旅游者等。