原油與相關(guān)市場

（1）原油市場：

國際大宗商品市場上,原油是最為重要的大宗商品之一。原油對于黃金的意義在于,油價的上漲將推生通貨膨脹,從而彰顯黃金對抗通脹的價值。從歷史數(shù)據(jù)上看,近30年,一盎司黃金平均可兌換15桶原油油價與金價呈80%左右的正相關(guān)關(guān)系。

圖一：油價與金價對比圖：

圖二：油價歷史走勢圖：

從上圖中可以看出,原油價格自2002年1月約20美元/桶,最高漲至2006年7月78美元左右。促使油價颮升的原因之一是世界經(jīng)濟(jì)連續(xù)平穩(wěn)快速增長,不論是美國還是以中國為的新興市場國家,經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)都非常良好,使得對原油的需求大增。而供給方面的因素則是世界原油產(chǎn)業(yè)脆弱的供需平衡,由于剩余產(chǎn)能有限,再加上地緣局勢動蕩,市場對原油供給可能中斷的擔(dān)憂一直未去,從而推升了油價至二十多年來高點。

雖然當(dāng)前原油價格仍處在對前期上漲趨勢的修正之中,但供給與需求脆弱平衡的局面在較長一段時間內(nèi)仍將持續(xù),因此油價難以出現(xiàn)再深幅的下跌,高位運(yùn)行且再起風(fēng)云依然值得期待。

同樣的,國際大宗商品市場上其他商品價格的上漲,對于金價也有同樣的作用。金價始于2000年的這輪牛市,伴隨的是國際大宗商品市場,以原油,銅等為首的能源,金屬及部分農(nóng)產(chǎn)品價格的大幅上漲。從1804-2004年世界商品價格走勢圖上來看,2000年左右恰是世界商品價格又一輪歷史性大牛市的開端。而在這兩百年間,總計已有5次超級別的牛市,最短的持續(xù)時間為15年,最長的則是40年。每一次大牛市都伴隨的戰(zhàn)爭和政治局勢的緊張：19世紀(jì)初是1812年的英法戰(zhàn)爭；19實際60年代是美國內(nèi)戰(zhàn)；二十世紀(jì)的三次商品大市的重要促成因素分別是一站,二戰(zhàn)和冷戰(zhàn)。而當(dāng)前,美國在全球范圍內(nèi)的“反恐戰(zhàn)爭”,已在阿富汗,伊拉克打響了,這意味著世界局勢的緊張與動蕩局面將長時期的持續(xù)下去。